Czego można oczekiwać od inuvo, Inc

Anonim

RAPORT

Inuvo, Inc.

Opublikowany: 13. 06.2016

Inuvo, Inc.

Usługi marketingowe

Ticker: INUV

Ocena: KUP

Firma i jej usługi:

Inuvo, Inc. - spółka, która działa w dziedzinie marketingu internetowego, rozwijając technologie dostarczania zawartości i ukierunkowanych usług reklamowych za pośrednictwem Internetu. Platformy Inuvo, Inc. zapewnienie mechanizmu komunikacji pomiędzy reklamodawców, wydawców i konsumentów, ułatwienie ONLINE - realizację programów marketingowych.

Spółka generuje przychody w okresie przejściowym przez użytkownika końcowego odpowiednia reklama.

Inuvo, Inc. Został założony w 1987 roku. Do 2009 roku, nabył 16 firm w dziedzinie reklamy, co przyczyniło się do powstania dostatecznie dużego zadłużenia spółki. Richard Howe, przejął spółkę pod koniec 2008 roku spółka przeprowadziła restrukturyzację, rebrandingu i przyciąga nowy zespół artystów. Wszystkie aktywa non-core zostały sprzedane (16 przedsiębiorstw nabytych poprzedników). Otrzymane środki zostały wykorzystane w celu zmniejszenia zadłużenia spółki. Po restrukturyzacji Inuvo, Inc. skupić się tylko na dwa główne segmenty, które przedsiębiorstwo zwane „bezpośrednie i wymiany”. Ta reorganizacja pomogła firmie przetrwać.

Teraz Inuvo, Inc. działa, a tym samym generuje dochód na dwa sposoby.

Po pierwsze, ułatwiając i optymalizując wydajność programów marketingowych w sieciach partnerskich. Firma dzieli wynikowy przychody ze swoimi partnerami. Przychodów należnych partnerów, w dużym stopniu wliczone w koszty uzyskania przychodów (kosztów) w tym kierunku.

Po drugie, zapewnienie programów marketingowych pracy we własnych sieciach. W tym celu firma założona i utrzymywana szereg stron internetowych i aplikacji, które są dedykowane do dostarczania interesującej treści dla użytkowników. W ten sposób firma stworzyła rodzinę wiele stron internetowych dostarczających informacje na różne tematy, począwszy od zdrowia i finansów osobistych, a kończąc podróż i rozwoju dzieci. Jednocześnie wypełnienie miejsc jest przez własny zespół fotografów, pisarzy i projektantów.

Konkurencyjne zalety, funkcje biznesowe i produkty firmy:

Produkty Inuvo, Inc. Oferuje on indywidualne podejście do marketingu internetowego. Na przykład, firmware Ważny Klick oferuje partnerom kierowania niszy, czyli Przydział dla odbiorców reklamy, które spełniają określone kryteria.

Firmy usługowe Szukaj Linki pozwala analizować treść stron, na których reklama jest umieszczona w celu maksymalizacji pożądane umieszczenie reklamy, czyli osiągnął pilną potrzebę znalezienia reklamy specjalnie brać stronę. Jednocześnie, ten nowy produkt reklamowy firmy we wniosku może również przewyższyć produktów konkurentów, co może prowadzić do spowolnienia stopy wzrostu Inuvo, Inc.

Google i Yahoo! generują większość przychodów spółki (~ 97% przychodów). Z drugiej strony to samo Google i Yahoo! Są one w pewnym stopniu konkurencji, ponieważ sami oferują rozrywkowych i informacyjnych witryn i niektórych produktów oprogramowania w dziedzinie reklamy. Ponadto, firma jest niemal całkowicie zależna od Google i Yahoo! Z punktu widzenia uzyskania przychodów (jak reklamowych wykonanych przejściach objętościowych, stosując wyszukiwarek).

Znajdującemu się tylko w Arkansas, firma ma bardzo niską strukturę kosztów (głównie na temat kosztów wynajmu i płace), który daje dodatkową przewagę nad głównymi konkurentami z siedzibą w Nowym Jorku czy Kalifornii.

Jednocześnie Inuvo, Inc. To ma ograniczone środki na poważną konkurencję dla większych przedsiębiorstw, co z kolei może zapobiec rozwojowi firmy.

Wyniki finansowe firmy:

Rachunek zysków i strat/rachunek zysków i strat:

W ciągu ostatnich lat firma odnotowała stały wzrost przychodów (i podobnie w kwartalnych sprawozdaniach głośnika). Mały „Spadek” jest widoczna tylko w 2014 roku, jednak jest to głównie ze względu na zmiany w strategii biznesowej, tj fakt, że firma stała się o wiele większą uwagę do rozwijania własnych zasobów internetowych (strony dużo rodzinny) i koncentruje się głównie na partnera z ruchem najwyższej jakości. W ten sposób firma była w stanie zmniejszyć wielkość transakcji, ale jednocześnie zwiększyć rentowność każdej transakcji, tj Zaczęło przejścia od ilości do jakości. W wyniku tej zmiany strategii zmniejszenia dochodów nie powodowało automatyczne obniżenie rentowności spółki.

Z 2014 roku kosztem przychodów (kosztów przychodów) jest również zmniejszona. W tym przypadku, poprzez zwiększenie przychodów Spółki w 2015 roku, koszt wzrostu - małoletni, czyli tempo wzrostu dochodów przewyższa koszt tempa wzrostu w 2014 r. Jest to również związane z priorytetami rozwoju własnych zasobów internetowych, ponieważ koszty utrzymania i rozwoju tych zasobów, kosztuje firmę o rząd wielkości tańsza.

Rachunek zysków i strat

W wyniku nowej strategii, firma ma znaczący wzrost przychodów brutto (zysk brutto). I nawet przy spadku przychodów w 2014 roku do $ 50 milionów dolarów. W porównaniu z $ 55 milionów. W 2013

Inuvo, Inc. pokazuje wzrost zysku brutto ($ 29, 0 mln. w 2014 roku, w porównaniu do $ 26,0 mln. w 2013 roku).

W związku z wynikami wzrostu przychodów 2015 z własnych zasobów internetowych wzrosła o

$ 16. 2 miliona dolarów. Lub 67,9%.

Przychody segmentu dystrybucji przez i kosztów uzyskania przychodu spółki przez segment w raporcie za 2015 i pierwszy kwartał 2016:

Jednocześnie znacznie wzrosły koszty operacyjne Spółki w 2015 roku z powodu wyższych kosztów marketingowych dla uruchomienia i promocji nowych zasobów własnych w Internecie. W konsekwencji zysk operacyjny w 2015 roku firmy, pomimo znaczącego wzrostu przychodów dopiero 2. 146.973 $ w porównaniu do $ 2.497.000 w 2014 roku. Jednocześnie, koszty ogólne i administracyjne spółki w latach 2014-2015. praktycznie niezmienione.

Firma przewiduje, że koszty marketingu będzie wzrastać proporcjonalnie wraz z rozwojem markowych internetowych, nabytych witryn i aplikacji mobilnych.

Wszystkie powyższe tendencje obserwowane w pierwszym kwartale 2016 roku.

Istnieje zatem niebezpieczeństwo, że jeśli obecne tendencje się utrzymają, wzrost dochodu brutto osiągniętego przez ich własnych zasobów internetowych mogą być rekompensowane przez wysokie i stale rosnące koszty marketingu.

Nieznaczny spadek przychodów w pierwszym kwartale 2016 w porównaniu do Q4 2015 jest wynikiem jakiegoś sezonowości w firmie. Tak więc, od 2011 do spadku przychodów w okresie styczeń-marzec. Następnie stopniowo zwiększa aktywność reklamodawcy. W konsekwencji przychody spółki wzrosły również z kwartału na kwartał (kwartalnie) i na 4 kwartał idzie do maksymalnego poziomu. To łatwo zauważyć patrząc na dynamikę kwartalnych raportów Inuvo, Inc. W ciągu ostatnich kilku lat.

Stałe Marża brutto stały wzrost w ciągu ostatniego okresu odzwierciedla także zmiany w strategii firmy, jak również wzrost marży brutto zwykle oznacza, że ​​firma stała się bardziej efektywnie zarządzać ich podstawowych procesów. Marża brutto jest stale w zakresie od więcej niż 40%, co również daje nam silną przewagę konkurencyjną.

Zmniejszenie rentowności operacyjnej w 2015 roku ze względu na wzrost w marketingu (aby zwiększyć ruch na swoich stronach i firm wzrost kosztów osobowych), czyli koszty bezpośrednio związane z rozwojem biznesu. Ponieważ marża operacyjna jest ważnym wskaźnikiem potencjalnych problemów i generalnie odzwierciedla jak firma zarządza jego kosztów efektywnie, warto obserwować dynamikę tego wskaźnika w kolejnych okresach.

Tak więc w 2015 roku oraz w pierwszym kwartale 2016 roku tempo wzrostu kosztów operacyjnych wyprzedzając tempo wzrostu przychodów brutto. W rezultacie, w 2015 roku oraz w pierwszym kwartale 2016 roku zysk operacyjny oraz zmniejszony zysk przed opodatkowaniem w porównaniu do 2014 roku.

Jednakże, począwszy od roku 2013, działalności finansowej i gospodarczej rentowności spółki. Zwiększył zysk netto i zysk na akcję.

Wskaźniki zysk brutto i zysk na akcję na koniec 2016 roku może okazać „wyprzedza” odpowiednich wskaźników Inuvo, Inc. w 2015 roku.

Bilans/równowaga:

Od kilku lat środki pieniężne Spółki wzrosła. Jednakże aktywa pomniejszone o zobowiązania bieżące stale, aw konsekwencji wskaźników płynności poniżej ogólnie przyjętej normy. Niemniej jednak zauważalny nieznaczną tendencję do poprawy płynności.

Fundusze własne dla rozwoju firmy nie ma (kapitał obrotowy jest ujemny). Aby zaspokoić potrzeby kapitału obrotowego Spółki zawarły umowy o dofinansowanie (w rzeczywistości - z linii kredytowej) z mostu Banku: (// hsprod. investis.com/site/irwizard/inuv/ir.jsp?page=sec_item_new&ipage=10049860&DSEQ=&SEQ=&SQDESC=)).

Brak kapitału obrotowego firma rekompensuje dość skuteczne zarządzanie zobowiązań i należności (zobowiązania są zawsze więcej i zawsze spłacone po spłacie należności).

Zadłużenie ogółem (wszyscy kredytu, za które trzeba zapłacić odsetki) zmniejszyła się w ciągu ostatnich czterech lat, a od 01. 01.2016 została spłacona. Poniżej przedstawiono wartości wskaźników zadłużenia i wskaźnika zadłużenia.

Index

31. 12.15

31. 12.14

31. 12.13

31. 12.12

31. 12.11

31. 12.10

Dług/Dług, mln. $

0

3677

6247

7, 867

2964

2562

wskaźnik zadłużenia kapitału własnego/długu na kapitał własny

0

0, 44

1, 17

1. 88

-2, 94

0. 49

Kapitał własny Spółki wzrósł. Wzrost następuje głównie w wyniku podwyższenia kapitału i dodatkowe płatne zmniejszyć ilość niepokryte straty. Od 2013 roku Spółka nie przeprowadziła dodatkową emisję akcji zwykłych.

Bilans

rachunek przepływów pieniężnych/Cash Flow:

Działalność operacyjna spółki wygenerowała dodatnie przepływy pieniężne. Wypływ środków pieniężnych następuje na koszt inwestycji (inwestycji kapitałowych) oraz działalności finansowej (głównie ze względu na spłatę kredytów). Wypływ środków w stanie

Spłata zadłużenia (windykacja) oznacza, że ​​firma zredukowała zadłużenie (a co za tym idzie, zwiększenie zysków i EPS).

Więc widzimy pozytywne przepływy pieniężne bezpłatny. Oznacza to, że firma otrzymuje ponad spędza, czyli tworzy wartość dodaną dla akcjonariuszy. Tylko wtedy, gdy firma generuje wystarczająco dużo pieniędzy, można liczyć na jego wzrost, wzrost cen.

Cash Flow

Współczynniki charakteryzujące efektywność aktywów Spółki:

Index

31. 03.16

31. 12.15

31. 12.14

31. 12.13

31. 12.12

31. 12.11

Netto marża *, %

2. 00

3, 32

4, 24

0. 87

-13, 16

-25, 06

Stopa zwrotu z aktywów ROA **%

5. 40

8. 61

8. 33

1. 77

-34, 92

-71, 46

Zwrot z kapitału własnego ROE ***%

13. 21

24. 33

30. 92

10

-439, 49

-598, 8

Zwrot z zainwestowanego kapitału ROIC. %

22. 50

32. 98

29. 93

0. 02

-116, 57

-145, 86

Średni ważony koszt kapitału WACC. %

5. 34

4. 18

4. 22

9, 22

3, 57

-5, 75

* - za każdego dolara dochodu przychody netto Inuvo, Inc. Jest $ +0, 0332 na 2015 r.

** - dla Global Marketing Services zwrot z aktywów w tej chwili jest - 3, 10%, podczas gdy zwrot z aktywów Inuvo, Inc. - 7,68%.

*** - zwrot na kapitale spółki jest wyższa niż w całości, Global Marketing Services, na dzień dzisiejszy zwrot na kapitale Global Marketing Services jest 6, 54%, podczas gdy zwrot na kapitale Inuvo, Inc.- 20,58%.

Przy ocenie prawdopodobieństwa upadłości spółki n zaobserwowanych pozytywnych zmian:

Niemniej jednak, firma nadal jest zagrożone przynajmniej do normalnego własnego kapitału obrotowego oraz spłatę strat wydzielonych. I do tego punktu wymaga ścisłej dyscypliny finansowej i ostrożnego zarządzania należnościami i kont płatnych.

Czynniki fundamentalne:

Show-Tel

Wartość normalna

Dane do tej pory

31. 03.16

31. 12.15

31. 12.14

31. 12.13

31. 12.12

Global Services Marketing

INUV

EPS

0, 09

0, 09

0. 10

0, 09

0. 02

-0, 30

P/E

mniej niż 15

20. 50

17. 58

18. 63

25. 71

13. 54

45. 17

0

P/S

mniej niż 2

1, 23

0, 54

0, 58

0, 94

0. 64

0, 56

0, 37

P/FCF

mniej niż 15-20

17. 34

6, 71

7, 11

14. 59

10

26, 2

31

Wartości P/E jest niższa niż średnia dla branży.

Mnożnik P/S ma wartość normalną, a jednocześnie - poniżej średniej dla branży, czyli inwestor płaci mniej za każdego dolara otrzymanego ze sprzedaży.

Następnie współczynnik P/FCF (Cena/Free Cash Flow).

W naszym przypadku, wskaźnik ten jest niższy od średniej dla przemysłu i jest w granicach normy.

zarządzania i główni akcjonariusze Spółki:

TOP - zarządzanie firmą jest posiadaczem akcji INUV (ostatnie nabycie. - październik 2015), co dodatkowo zwiększa stopień zaufania do akcji tej spółki. Należy również wspomnieć, Charles D. Morgan - w ubiegłym założyciela i dyrektora Acxion Corporation (ACXM) - światowy lider w dziedzinie gromadzenia danych i marketingu. Przebywał on jako prezes od 1972 do 2008 roku. Obecnie jest członkiem zarządu w Inuvo, Inc. Dziś jest właścicielem Tocqueville Asset Management L.P.

Zbiorowo posiada 15% udziałów Inuvo, Inc. Udział Charles D. Morgan, z jednej strony, z pewnością pomoże utrzymać pozytywne trendy w firmie. Z drugiej strony spółka będzie prawie na pewno rozwijać w kierunku zwiększenia zainteresowania nią ze strony wielkich korporacji, a ostatecznie ma dobrą okazję do sprzedania.

Wśród głównych konkurentów być identyfikowane:

  1. Digital River Inc. (DRIV) - jeden z wiodących dostawców w zakresie rozwiązań e-commerce (klienci - Microsoft, Logitek, Lenovo, Citrix, Bosch, HTC) - został kupiony przez Grupę Kapitałową Siris, następnie DRIV zatrzymał raportów zgłoszenia, akcje zostały wyłączone z NASDAQ, firma kontynuował pracę jako Siris gałęzi.
  2. Marchex Inc. (MCHX) - rozwiązań reklamy mobilnej.
  3. Biegły Inc. (CNVR) - Usługi marketingowe, personalizacja, affiliate marketing - została przejęta przez Alliance Data Systems CORP (ADS) do $ 2, 3b.

    ADS świadczy usługi marketingowe w Stanach Zjednoczonych i za granicą. Biorąc ADS Corporation globalnej specjalizacji w zakresie usług marketingowych, należy umieścić go w analizie wydajności INUV konkurenta.

  1. Demand Media, Inc. (DMD) - oferuje treści i usług medialnych.
  2. Outbrain siedzibą w Netanya, Izrail. Ona ma około 540 pracowników, z czego około 180 znajdują się w Nowym Jorku, 160 w Izraelu i 50 w Wielkiej Brytanii. W 2014 roku przychody Outbrain było $ 260 milionów dolarów. Ma 80% rocznej stopy wzrostu. Zapisano do IPO i mogą być wyceniane w $ 1 miliarda.
  3. Taboola, założona w 2007 roku, przyciągnęła

    $ 160 milionów dolarów. Venture finansirovanie. Ona ma około 300 pracowników, z czego 120 znajdują się w siedzibie Nowego Jorku i 100 znajdują się w Izraelu, która opiera jego R & D. Firma jest rentowna w ostatnich sześciu kwartałach.

    Przychody za 2014 był $ 200 milionów dolarów.

Ostatnie dwa przedsiębiorstwa są własnością prywatną izraelską firmę, z siedzibą w Nowym Jorku. Zarówno użyć targetowania behawioralnego polecić treści użytkownikom jako sposób, aby zachęcić ich do pozostania na miejscu.

Należy również dodać, aby monitorować proces w IPO Outbrain, a tym oferty publicznej może zmniejszyć zainteresowanie akcjami Inuvo, Inc.

Firmy - zawodnicy zostali wybrani głównie na podobieństwa (podobieństwa) procesów biznesowych, dostępnością aplikacji analitycznych i technik wpływania na grupę docelową.

Ponieważ wyniki działalności spółki jest bezpośrednio zależna od liczby kliknięć odpowiednich reklam, wskazane jest, aby zapoznać się ze strukturą podstawowych zasobów firmy ruchu i porównać go z konkurentami.

Całkowitego ruchu głównego zasobu dużo firmę od listopada 2015 ma lekką tendencję spadkową, która może być również konsekwencją definicji „sezonowości” działalności firmy. W maju 2016 roku łączna liczba wyświetleń było ~ 3400 000

Alot. com dostaje prawie 80% ruchu z USA.

Wśród źródeł komunikacyjnych wiodących wyszukiwarek (~ 57%)

Oczywiste jest, że firma przywiązuje dużą wagę do środków własnych, czyli Są bardzo dobrze zoptymalizowany pod kątem wyszukiwarek (Google, Yahoo i innych.) Na social networking kont ~ 15,26% ruchu, a prawie wszystkie z tej kwoty jest generowany przez Facebook (99,59%).

Główna struktura ruchu konkurentów ma znaczących różnic.

Na przykład, Outbrain. com - ma o wiele bardziej zróżnicowana struktura ruchu (USA - około 30%) jest reprezentowany również w Ameryce Południowej i Europie.W maju 2016 roku natężenie ruchu było około 316 000 000

Odsetek wyszukiwań wśród źródeł ruchu - jest znikomy (1, 24%). Jednak głównym źródłem - skierowania z innych źródeł (np ruchu wynosi od Refercals), gdzie pierwsze pozycje - gigant mediów CNN.com, Bild.de, Foxnews.com Fortune. Ta struktura jest wyraźnie bardziej zróżnicowane pod względem potencjalnego upadku ruchu.

Firma Taboola struktura ruchu - podobny do Outbrain. Klienci Taboola uzyskać możliwość promowania swojej treści NBC News, Weather Channel, Eurosport, NY Times i innych.

Jednocześnie jesteśmy świadkami zasadniczej różnicy w źródłach ruchu z INUV konkurentów. W Outbrain i Taboola główny ruch generowany przez programy partnerskie z gigantów głównych mediów i zasobów informacyjnych. Daje to znaczną przewagę nad konkurencją, ponieważ reklamy umieszczane na stronach premii, a skupić się na grupie docelowej.

Tak więc, w tej chwili, wzrost pochodził z własnych środków ALOT ma pewne ograniczenia. Wynika to głównie ze względu na obecność bardzo dużej liczbie mocniejszymi i wysokiej jakości zasobów internetowych, które mają znacznie większe zainteresowanie reklamodawców (w tonach. h. pod względem skali publiczności).

Zdolność Inuvo, Inc. zrobić dużo rodzinnym naprawdę mocny i konkurencyjny zasobu a przede wszystkim określić perspektywy dla spółki zysku w branży marketingu online.

Harmonogram cena akcji:

Podsumowanie:

Inuvo, Inc. Jest to stosunkowo młody gracz na rynku reklamy cyfrowej, rośnie średnio o 15-17% rocznie, a zatem powinien starać się skorzystać ze wzrostu tego rynku. Roszczenia zarządzania firmą, Inuvo, Inc. planuje osiągnąć do końca 2017 100 milionów dolarów przychodów.

Niemniej jednak, na tle dość dobrze ostatni raport roczny Inuvo, Inc. do roku 2015, przedstawione w lutym 2016, cena akcji spółki od lutego 2016 roku, zmniejszyła się z $ 2, 6 do $ 1.7. W związku z tym pytanie, prasowania, niż można przypisać do znacznego zmniejszenia, jak również to, co w obecnej sytuacji finansowej firmy i jej perspektyw.

Jak Państwo wiedzą, Google i Yahoo! Większość firm generowania przychodów (~ 98% sprzedaży), jak przejść reklamowych większość wykonywana (występuje) przez (za pomocą) wspomnianej wyszukiwarki. Jednocześnie w 2015 roku w Google stanowiły 33,2%, podczas gdy udział Yahoo! - 64,8%.

Jest możliwe, że obecny gwałtowny spadek wartości akcji INUV bezpośrednio związane z niepewnością co do przyszłości Yahoo!. Należy zauważyć, że poważne problemy w Yahoo! Wszystko zaczęło się w ubiegłym roku. Strata netto wyniosła $ 4,4mlrd w 2015 roku. Powodem katastrofalnej stracie - masywny odpisu aktywów i inne koszty są bardzo duże. Do tej pory sprzedaż online - Business Yahoo! On jest ciągle na porządku dziennym.

Starboard Wartość i jej prezes Jeffrey Smith aktywnie poszukuje rezygnację Marissa Mayer i sprzedaży biznesu Internet Yahoo!. W czwartek, 24 marca, okazało się, że Starboard Wartość planuje wymienić wszystkie dziewięciu członków rady dyrektorów Yahoo!. Warto zauważyć, że Jeffrey Smith ma już pozytywne doświadczenia w takich sprawach. W 2014 roku przejął kontrolę Darden Restaurants, Inc. (DRI), zastępując je wszystkie 12 członków rady i przyjąć rolę przewodniczącego.

Jednak pomimo istniejących trudności Yahoo! Pozostaje bardzo wpływowym graczem na tym rynku. Główny dochód - wciąż pochodzi z obszarów wyszukiwania spółki (w 2015 roku - $ 2, 084mlrd.). I jeszcze bardzo imponujące jest to łączna liczba użytkowników Yahoo!. Jest oczywiste, że nawet jeśli Yahoo! biznesu internetowego Będzie on sprzedawany do nowych właścicieli miałoby sensu zachowania i rozwoju tych obszarów, które są najbardziej opłacalne. W takim scenariuszu (i to najbardziej prawdopodobne) dochód uzyskany Inuvo, Inc. z Yahoo! nic „zagrażających” i najprawdopodobniej każde zmniejszenie przychodów, nie widzimy.

Oddzielnie, należy zauważyć, że pomimo istnienia pewnych problemów w Yahoo!, Tak daleko, że nie ma żadnego wpływu na rozwój biznesu Inuvo, Inc.

Ponadto przychody Inuvo, Inc. wykazuje stały wzrost (w tym kwartalnie w 2015 roku), wykorzystując jak Google i Yahoo!.

Ponadto, możliwe jest, że spadek kursu akcji Spółki wpłynęła sezonowość i zmniejszona główny zasób firmy ruchu w tym okresie - LOT, który generuje większość zysków spółki.

Jednakże, w przypadku pomyślnego rozwoju i stosowania Searchlinks, firma może również być dobrym kandydatem do objęcia przez Outbrain lub Taboola. Na tym etapie, algorytmy nie Searchlinks jeszcze wykazały znaczące zalety w stosunku do algorytmu, który korzysta Inuvo konkurentów, Inc.

Udziały interes spółki trzymać w portfelu dla średnioterminowych i długoterminowych okres czasu.

Zastrzeżenie

Materiał ten jest przewidziany wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty ani zachęty do kupna lub sprzedaży papierów wartościowych jakiejkolwiek spółki.

Każda decyzja inwestycyjna wykonane przez Ciebie, nie powinny być wykonywane tylko na podstawie informacji opublikowanych na tej stronie.

Autor tego artykułu nie ponosi odpowiedzialności za jakiekolwiek straty lub zysku osiągniętego przez Ciebie w trakcie obrotu na rynkach finansowych.

Nigdy nie inwestować w akcje spółki, jeśli nie można sobie pozwolić na utratę całej kwoty inwestycji.

Uprzednie doniesienia o tym przedsiębiorstwie:

//utmagazine.ru/posts/6894-stocks-wealth

//utmagazine.ru/posts/18033-inuvo-est-li-prichina-dlya-optimizma