Co dokładnie nie powinny robić na rynku

Analiza techniczna może być traktowane jako pojedynczy najbardziej cenne narzędzie wykorzystywane w rozwoju handlu z pozytywnym długości. Według analizy technicznej zwolenników, jego przydatność w rozwoju takich modeli jest wynikiem postrzegania, że ​​„cena ma pamięć”. Co to oznacza? Oznacza to, że gdy w 1990 roku, olej był handel na 40 $ za baryłkę, to pozioma strefa odporność działał jako opór w roku 2003 (rys. 1). Ta rzeczywistość napędza ekonomistów szalone, ponieważ według teorii ekonomicznej, nie ma absolutnie żadnego sensu w tym, że w roku 2003 w roku 2003 nie było ciśnienia na sprzedaży ropy poniżej 40 $ za baryłkę, a siły nabywczej dolara, różnił się od jego siły nabywczej w 1990. Ale według analizy technicznej dystrybucji oleju przy 40 $ za baryłkę w 2003 roku miało sens, ponieważ idealnej zgodzie z twierdzeniem, że cena ma pamięć. Kiedy mówimy o cenie pamięci, mamy na myśli, że przedsiębiorcy doświadczonych ból, radość lub smutek, związane z poziomem cen w wysokości 40 $. Spójrzmy na to w sposób bardziej szczegółowy.

Rys. 1. Quarterly wykres futures ropy naftowej. Odporność na poziome 40 $

Cena posiada pamięć, bo w 1990 roku grupa handlowców kupił olej na 40 $ za baryłkę. Mieli wszelkie powody, aby kupić: Saddam Husajn najechał na Kuwejt, światowy popyt na produkty naftowe była silna, i tak dalej. Jednak, kiedy ruch cen ropy naftowej załamał się, a następnie ich wszystkich powodów dla kupowania zniknęła i ustąpiła jednej myśli, które mogą być sformułowane w postaci myśli: „Niech wróci do 40 $ za baryłkę więcej niż nigdy nie będę sprzedawać olej. ”. Kiedy ponownie wzrosła cena 40 $, poziom ten był wyraźny reprezentacja koniec bolesnych doświadczeń przedsiębiorców. Dlatego też stworzyliśmy ciśnienie sprzedaży pobliżu linii 40 $.

Nieefektywny rynek

To niewiarygodne, naukowcy i ekonomiści z solidnym doświadczeniem akademickim teorię efektywnego rynku bez żadnych dowodów statystycznych efektywności rynku i mimo obecności obfitych dowodów przeciwnych. Rynki zawsze były nieskuteczne. Panic pęcherzyków i znowu panika zawsze cyklicznie zmieniane. I zawsze będzie. W rzeczywistości, jak zostało powiedziane, cykliczność zachowań rynkowych - jedna z niewielu rzeczy, na których przedsiębiorcy mogą liczyć na naprawdę.

Aż ciekaw, jak to brzmi, według hipotezy efektywnego rynku, bańka może nie wystąpić w ogóle, ponieważ cena rynkowa jest zawsze po prawej stronie, to znaczy, skuteczne, poziomy. Innymi słowy, według tych teoretyków, żarówka tulipanów w Holandii, za godziwą cenę za to 02 lutego 1637 wynosi 2. 500 guldenów, 03 lutego 1637, a cena była uzasadniona, gdy koszt 2 guldenów (wydarzenia znanego jako tyulpanomaniya - pierwszy w historii Nowego czas bańka na giełdzie).

Nieracjonalne ceny rynkowe stają się jeszcze bardziej irracjonalny, aby zwinąć. To jest istota nieefektywne rynku tolstohvostogo: Nikt nie może wiedzieć, kiedy, aby osiągnąć szczyt jako jego osiągnięcie jest uznawane wydruki w niższych cenach. Musimy poczekać na potwierdzenie górze, aby rozpocząć sprzedaż i potwierdzić dno zacząć kupować.

Ale dlaczego nieefektywność rynku jest dla nas ważne, handlowców? Ponieważ jest to nieskuteczność pozwala nam na opracowanie modelu handlu z pozytywnym oczekiwaniem. To nieefektywne zachowanie rynków prowadzi do tego, że dane statystyczne, o których mowa leptokurticheskim (w przeciwieństwie do normalnej dystrybucji) ceny aktywów bazowych (zob. Rys. 2). Oznacza to, że ceny mają tendencję, aby przywrócić wartość średnia jest większa niż można było się spodziewać, jeśli rynki były skuteczne. Gdy cena nie jest w trybie powrotnej do środka, to ma większą tendencję do zachowań tendencja (w statystykach tendencją do trendu zachowania zwane ogony tłuszczu w dystrybucji).

Rys. 2. Normalne i dystrybucji leptokruticheskoe cen aktywów bazowych

Ze względu na fakt, że rynki są pokazujący rozkład leptokruticheskoe cen, wzory handlowe z pozytywnym długości można podzielić na dwie kategorie:

  1. Modele trendu licznik wykorzystać tendencji rynkowych w kierunku odwrócenia do średniej.
  2. Modele zgodnie z tendencją, pozwalając, aby skorzystać z tych okresów czasu, gdy na rynku istnieje ogony tłuszczu.

To nie przypadek, że dwa z trzech głównych typów wskaźników technicznych - oscylator, wysyłając sygnał o tym, kiedy rynki (przynajmniej tymczasowo) jest wykupienia lub wyprzedaży i następujących wskaźników trendu, takie jak średnie kroczące zbieżności/rozbieżności średnich kroczących The chmura Ichimoku i tym podobne, które sygnalizują uparty lub niedźwiedzi cena akcji trendu.

Nie rób tego, co wygląda dobrze

Spekulacji, na pierwszy rzut oka wydaje się dość prosta. Rynek może zrobić tylko dwie rzeczy: być w przedziale lub poruszać się w trendzie. Aby ustalić, jakiego rodzaju zachowania tkwi w rynku w tej chwili, można użyć wskaźników zmienności. Dlaczego więc niemal wszyscy spekulanci stracić pieniądze? To dlatego, że trzeba stale robić rzeczy, które nie są psychicznie wygodne i wydaje nienaturalne dla udanego handlu.

Dlaczego nie są psychologicznie wygodny w użyciu modelu handlu, w oparciu o powrocie do średniej? Rys. 3 pokazuje, że w piątek, 6 marca 2009 roku, Futures E-mini S & P 500 jest nie tylko w sposób jasny niedźwiedzi tendencji, ale także ustawić inny niski. Ale wykres nie można zobaczyć, w jakim stopniu rynek był pełen niedźwiedzi sentymentu na dzień. Piątek, wypełniając swoje codzienne analizy rynku, większość handlowców zamknąć zaciski handlowych i zawierają informacje finansowe, ponieważ są one zwykle bardzo ekscytujące. Z tego piątku, niezwłocznie po zamknięciu rynku, oferuje on wywiady z dwóch ekspertów. Ten transfer jest zwykle jeden ekspert wypowiada się za hossy, drugi - za niedźwiedzia. I tak, pierwszy analityk przewiduje, że indeks Dow Jones idzie w górę do 5000, S & P 500 - 500. Jak tylko słowa „pięćset” opuścił jego usta, przeciwnik od razu powiedział: „Tak, jesteś szalony” „I tu jest argument na korzyść byków” - myśli większość widzów. Następnie „Niedźwiadek” eksperci wzięli do dziewiątki nosić w zwyżkowy przeciwnika, twierdząc, że Dow Jones dotrze nawet do 2000 roku S & P 500 - 200. W tym momencie w rogu ekranu, było oczywiste, że Futures E-mini S & zamknięte 687.75. Ludzie są przyzwyczajeni do myślenia o wszystkich informacji przychodzących w tej chwili może sugerować, co następuje: „Jeśli rynek zamyka się na 687.75, a analityk kto uparty, deklaruje, że będzie spadać do 500, to chyba dno”W 2009 roku, na giełdzie ma najniższy w piątek, 6 marca (rys. 4). Przedsiębiorca stosując model z powrotem do środka, należy zawsze kupować w takim silnym niedźwiedzi lub zwyżkowy nastrojów na rynku, takich jak te, które były w 1630 lub na rynku tulipanów w 2005 roku, w czasie bańki na rynku nieruchomości.

Rys. 3. marca 2009. Futures E-mini S & P 500 tworzy nową niski, a RSI pokazuje Oversold oscylator

Rys. 4. tygodniowe kontrakty E-mini S & P 500. Zamknięcie taśmy pod dnem Bollinger i wyświetlacza pereprodannost RSI

Z dowolnej metody - powrót do środka, lub zgodnie z tendencją - będzie lukratywny kontrakt, który jest prawie niemożliwe do spełnienia. Albo można powiedzieć: „Nie rób tego, że wygląda dobrze. ” Jeśli coś wygląda okropnie i jest podobny do gwarantowanej straty, taka umowa byłaby opłacalna - częściej niż można sobie wyobrazić. Jeśli wydaje się, że sprawa obiecuje łatwe pieniądze, uciekaj.