Czym zajmuje się firma Skup akcji własnych?

W okresach spadku rynku jest zwiększenie liczby przedsiębiorstw, które ogłosiły odkupu jego udziałów. Umorzenie akcji jest dość powszechne. Jednak społeczność biuro handlowe często nie zdają sobie sprawy z wartości takich wiadomości oraz możliwość ich wykorzystania w Inwestycja lub analizy.

Jaki jest wykup akcji?

Procedura zakupu spółkę własnych akcji na rynku otwartym stanie jest nazywany „Umorzenie akcji”, a nabyte akcje - „akcje własne”. Zanim przejdę do analizy korzyści i zagrożeń związanych ze zdarzeniem, takich jak wykup akcji własnych, spójrzmy na niektóre z warunków, które są często używane w tym kontekście:

Prawo do emisji akcji (Zatwierdzonych udziałów ) - liczba akcji, że spółka może wydać zgodnie z jej statutem. Zarząd, za zgodą akcjonariuszy, może zezwolić na emisję dodatkowych akcji.

Wyemitowanych akcji (Wyemitowanych akcji) - liczba akcji w rękach inwestorów (w tym pracowników i menedżerów). Liczba ta nie obejmuje akcji własnych i akcji dopuszczonych do publikacji, ale nie wydane.

Akcje własne (Akcje własne) - liczba akcji z liczby wcześniej w obiegu, który został kupiony przez firmę. Akcje własne mogą być następnie sprzedane lub wycofane z obiegu, w zależności od decyzji akcjonariuszy.

Free float (Float) - jest to liczba wyemitowanych akcji, po pomniejszeniu o tych, którzy są w rękach insiderów (czyli ci pracownicy Spółki, jako prezes, wiceprezes, dyrektor wykonawczy, etc.), a także skarbu akcji.

Zysk na akcję (EPS) - Całkowity dochód podzielony przez liczbę akcji.

Teraz, gdy mamy zdefiniowane warunki, przejdźmy do bardziej szczegółowego rozważenia wpływu (pozytywnego lub negatywnego), który może być procedura umorzenia udziałów.

Korzyści z zakupu akcji

Zwiększenie wartości dla akcjonariuszy. Istnieje wiele sposobów, aby ocenić rentowność przedsiębiorstwa, ale najczęściej jest to wskaźnik EPS (zysk na akcję). Jeśli zysk z jednego okresu sprawozdawczego do innego pozostaje na tym samym poziomie, co pożądane tempo wzrostu EPS firma może zostać osiągnięty poprzez zmniejszenie liczby akcji w obrocie.

Zwiększenie ceny akcji. EPS wzrostu jest często sygnałem dla inwestorów, że akcje są niedowartościowane i posiada potencjał wzrostowy. Z reguły prowadzi to do wzrostu popytu i cen akcji.

Zwiększenie liczby akcji w wolnym obrocie. Ponieważ łączna liczba akcji w obiegu jest zmniejszona, a następnie pozostałe akcje kuca większy odsetek liczby akcji w wolnym obrocie. Jeżeli zwiększa się popyt i podaż maleje, staje się paliwem dla cen akcji porusza się w górę.

Nadmiar gotówki. Firmy zazwyczaj odkupić swoje udziały na nadmiar gotówki. Ponieważ firma ma nadmiar gotówki, my, co najmniej, możemy mieć nadzieję, że nie będzie stwarzać problemy z przepływu środków pieniężnych. Co ważniejsze, to mówi nam, że kierownictwo firmy wierzą, że reinwestycji w spółce przyniesie lepszy zwrot niż jakikolwiek inny z ich inwestycji.

podatek dochodowy. Kiedy nadmiar gotówki jest wykorzystywany do nabywania akcji spółki i nie zamierza płacić wyższe dywidendy akcjonariusze mają możliwość pominięcia zysków kapitałowych i zmniejszenia kwoty podatku do zapłacenia w przypadku wzrostu ceny akcji. Dywidendy są opodatkowane jak zwykły dochód za rok, w którym są one odbierane, a dorastał w cenie akcji podlegają opodatkowaniu dopiero po ich sprzedaży. Ponadto, jeżeli akcje są w rękach ponad jednego roku, stawka podatku od zysków kapitałowych poniżej.

wsparcie cenowe. Firmy z programu skupu akcji, wykorzystując okresy słabym rynku bardziej agresywnie zakupu ich akcji na pullbacks rynkowych. Wskazuje to zaufania firmy w przyszłości i opowiada inwestorów, że firma uważa, że ​​jej akcje niedowartościowane. Często może to być postrzegane jako firma ogłasza wykup akcji po ich upadku w cenie, która odbywa się celowo w celu otrzymania akcji z dyskontem. Stwarza to wsparcie dla kursu akcji, która ostatecznie budzi zaufanie inwestorów długoterminowych, pomimo trudnych czasach na rynku.

Zbadaliśmy czynniki, które mogą służyć jako podstawa do zakupu akcji spółki, który ogłosił wykup. Ale czy konieczne jest pęd do inwestowania w każdej firmie, złożył taką deklarację? Na pewno nie. Nie wszystkie umorzenia są identyczne. Niektóre z nich są po prostu próbą manipulowania cenę akcji.

Potencjalne pułapki

Zysk manipulacja. Powyżej został opisany jako okup poprawia raportowania zysku na jedną akcję. Analitycy określenia ratingu spółki zależy od wielu czynników, a jednym z najważniejszych spośród nich - zysk przypadający na jedną akcję. Załóżmy, że analityk szacuje, że zysk na podstawie większej liczby akcji, która miała przed postępowania wykluczenia. Odpowiednio dobrany czas, Spółka może, ze względu na wykup swoich akcji, aby pokonać konsensusu ekspertów, który był oparty na większej liczby akcji. Dlatego musimy zwrócić uwagę, nie jest wykonywana, jeżeli ogłoszenie o wykupie akcji bezpośrednio przed wydaniem sprawozdania z zysków.

Procent foreclosures. Im wyższy procent akcji podlegających umorzeniu, tym większy potencjalny zysk. Niestety, odsetek foreclosures zazwyczaj nie są reklamowane, tak aby określić stopień ważności zdarzenia, będzie musiał zrobić kilka badań na własną rękę. Pamiętaj, że duża liczba akcji nie oznacza wysoki procent.

Realizacja umorzenia. Istnieje różnica między wyjściem ogłoszeniu odkupu i rzeczywistą wykupu akcji. Początkowo zapowiedź wykup może spowodować przyspieszenie cen akcji, ale zazwyczaj ten efekt (jeśli występuje) - krótkoterminowe. Mylisz się, jeśli sądzisz, że wszystkie ogłoszenia wykup realizowane. Większość z nich nie są w pełni spełnione.

Wysoka cena akcji. Strzeż programów wykluczenia ogłoszone, gdy cena akcji znajduje się w pobliżu jego historycznej wysoka. Umorzenie akcji może być używane do manipulowania negatywnych oczekiwań wskaźnika EPS. Jednym ze sposobów, aby go zidentyfikować - porównanie szybkości cena/zysk (P/E) do innych zasobów w tym samym sektorze lub branży. Jeżeli wskaźnik P/E wyższy niż normalnie, to firma ma absolutnie żadnego sensu, aby odkupić swoje udziały na wysoką cenę, chyba że istnieją pewne czynniki, które znacznie zwiększy zyski.

Wnioski

akcji odkupu programy są przeznaczone do zasilania i zarządzania popytem poprzez zmniejszenie liczby akcji, wzrost wartości dla akcjonariuszy w postaci zysku na akcję, co stanowi wzrost w proporcjach posiadanych akcji w wolnym obrocie, a ostatecznie wzrost cen akcji. Ponadto, wykup jest rozsądne wykorzystanie nadwyżki środków pieniężnych i daje korzyści podatkowe dla inwestorów. Ale nie wszystkie umorzenia są realizowane w praktyce, tak aby uniknąć niepotrzebnych strat na koncie handlu powinien być ostrożny i analizować.