Rosyjski rynek papierów wartościowych w 2011 roku znajduje się w tendencji spadkowej. Od swoich maksimów na początku 2014 roku, indeks MICEX zanurzył się o około 20%, RTS - o 15%. Od 2014 roku, z oczywistych względów spaść znacznie przyspieszone. Jednak w tym czasie, na przykład, amerykańska giełda nie jest już tylko historyczne, zaktualizowane wzloty i akcje europejskich już się prawie do poziomu sprzed kryzysu. Jest to logiczne pytanie - dlaczego więc, rosyjska giełda była w stanie powtórzyć sukces na Zachodzie?
Aby odpowiedzieć na to pytanie, chodzi z tymi, na których najpierw niech zależy od wzrostu lub spadku rynku rosyjskim. Przed kryzysem w 2009 roku, były dwa główne czynniki - cena ropy i dynamika indeksu S & P500. Po kryzysie, współczynnik olej zaczął odgrywać mniejszą rolę w kształtowaniu dynamiki rynku rosyjskim - kontrakty za „czarnego złota” w latach 2010-2011. wzrósł w przedziale od 20%, podczas gdy wzrost rynku rosyjski przekroczyła 30%. Rosnącą rolę zaczął odgrywać dynamiczną S & P500, który został powiązany z polityką zerowych stóp procentowych FED.
Aby zrozumieć, w jaki sposób zależny rosyjska giełda była dynamika S & P500 wystarczy spojrzeć na korelację pomiędzy indeksami amerykańskich z rosyjskim RTS.
Należy również zauważyć, że RTS - Indeks dolara, a więc bardzo dużo zależy od rubla. Jednakże, ponieważ aż do 2014 roku, rubel pozostała stabilna i na ogół nie odbiegają od poziomu 30 do dolara ponad 10%, czynnik ten nie wpływa na powstawanie średniookresowego trendu dla RTS.
Dla MICEX rubla ponownie dopiero niedawno, olej był głównym czynnikiem. Tutaj jest to konieczne, aby coś jasne. Od MICEX - Indeks rubla, a nie zależy od ceny dolara oleju i rubla. Ponownie, ponieważ rubla pozostał stabilny nawet w 2009 roku, inwestorzy skupiają się właśnie na światowych cen ropy naftowej.
Ponadto, ponieważ w ubiegłym roku, jeden z głównych czynników oddziaływania na rynek rosyjski stał się geopolitycznym. Mówimy oczywiście o sankcje w pierwszej kolejności, ale także chodzi konfliktu bezpośrednio ukraińskiego. Już w marcu, gdy tylko otrzyma pierwsze zatwierdzenie i zdał krymskiej referendum, rosyjski rynek spadł o ponad 30% w stosunku do RTS, a ponad 20% na MICEX.
Od tego czasu wiele wody upłynęło - kraje zachodnie przyjęły już dwie sankcje sektorowych przeciwko Rosji, a Ukraina w całej szalejącej wojny domowej. A fakt, że konflikt zbrojny na pełną skalę rozwija się wzdłuż granic Rosji przynajmniej bardzo niepokojące inwestorów. Dlatego też, nawet jeżeli sankcje i geopolityka i nie było na rynku opieki wzrosła mniej niż byłoby to w pozytywnym nastroju.
Jednak wyżej wymienione specyficzne tylko dla rosyjskich czynników giełdowych, które wpływają na jej dynamikę. Podstawą kształtowania się tendencji na giełdzie w każdym kraju na świecie - od stanu gospodarki. To jest stan środowiska naturalnego i gospodarki, a zależy od tego jak zapasy są dobrze lub źle. Ponownie, po prostu patrzeć na to, co było korelacja pomiędzy rosyjskim rynku oraz wzrostu PKB w latach 2000-2008.
Dlatego konieczne jest, aby zrobić trochę analizy sytuacji gospodarczej w celu zrozumienia, co obecny stan rosyjskiej gospodarki i jej perspektyw. To musi być zrobione w celu oceny przyszłych dynamikę rynku rosyjskim i zrozumieć, czy nie dokonać inwestycji w nim.
Tak więc, w 2015 na oczekiwaniach kryzysu będzie. PKB według najbardziej optymistycznych szacunków, będzie skurczy się o 1, 5-2%, a niektóre konserwatywne szacunki (na przykład przez Morgan Stanley) sugerują możliwość recesji i do 5,5%. W tym przypadku, rubel pozostaje wysoce niestabilne - Dzienne wahania więcej niż 2%, a obecny kurs jest już zbliża wzloty grudnia ubiegłego roku, gdy nastąpił kryzys waluty. Z tego powodu, RTS spadł do minimum kryzysu w 2009 roku.
Ponadto inflacja jest nadal bardzo wysoka - w tym roku nie może przekroczyć 11% (głównie wpływa na efekt dewaluacji koniec ubiegłego i na początku roku). Ze względu na to, bank centralny nie będzie w stanie złagodzić politykę monetarną, odpowiednio, inwestycje i działalność konsument będzie niska, co nie pozwala na wspieranie wzrostu gospodarczego. I faktycznie, polityka pieniężna jest głównym czynnikiem w płynność, a tym samym dynamika finansowych (w szczególności na rynku akcji).
Ale jak wiemy, trendy na rynkach nie tworzą wyniki, a oczekiwania i prognozy. Można to zobaczyć, jeśli spojrzeć na dynamikę giełdzie i wzrostu gospodarczego w latach 2000-2009. - załamanie rynku nastąpiło dokładnie w 2008 roku, gdy gospodarka jest nadal pokazując bardzo silny wzrost, ale następnie tworzą stabilne oczekiwania rychły kryzys, który doprowadził do tak gwałtownego spadku indeksów. Dlatego też, w oparciu o fakt, że prognozy dla gospodarki pozostanie ujemna, na rynku jest mało prawdopodobne, aby pokazać pozytywnego trendu w najbliższej przyszłości.
Jednak gdzieś w drugim kwartale powinny być widoczne pierwsze oznaki ożywienia w gospodarce (wpłynie na pozytywny efekt dewaluacji i substytucji importu). To wygeneruje pozytywne oczekiwania, które tworzą rosnący trend na rynku rosyjskim przed końcem roku.
