GRU, co spowodowało awarię w Petersburgu giełdowego vs. futures CME?

W kwietniu 2014 roku oznaczone rok od St. Petersburg Stock Exchange ukuł kontrakty terminowe, których instrumenty bazowe pszenicy i kukurydzy. Co się zmieniło?

nowe narzędzia duplikat futures Chicago Mercantile Exchange (CME). Kiedy zostały one wprowadzone, obiecywali wysokie zyski działalność na rynku terminowym. z minimum zapewniając w pozycjach (10-15%) wyglądało światła alternatywny przebieg forex wysoki margines. - duża, aby hodnost. Dzięki korzystnej sytuacji, można zarobić więcej niż kilkakrotnie podczas handlu woluminów fizycznych. W tym samym czasie, aby wejść na rynek wynosi 30 tysięcy rubli, a przejście z fortów na petersburskiej giełdzie nie wymaga dodatkowych kosztów. Jednak klienci wolą Chicago Mercantile Exchange. Dlaczego?

futures CME i Petersburg Stock Exchange

Mój kolega Alexander Chapar poproszony o wyjaśnienie różnicy między kontraktów terminowych na pszenicę. Główna różnica polega na tym wolumenu obrotu. Płynności na giełdzie Petersburgu aż mały, więc rynek Chicago wydaje się korzystne. Główną zaletą Petersburgu Giełdzie pozostaje niski poziom kosztów. Na rynku terminowym i barkowych darmo i wymiany opłaty są niższe niż na miejscu, i nie ma żadnych dodatkowych kosztów, takich jak płatności za usługi depozytowe. Kontrakty na zboża atrakcyjnej małym bezpieczeństwa gwarancyjnej. Dla kontraktów może z kukurydzy (CRNU-5. 14) wielkość margines wynosi 2353,64 rubli umowy, kontrakty na pszenicę (GRU-5.14) - 3228,96 rubli kontrakt. Na Chicago Mercantile Exchange (CME) Oprogramowanie dla kontraktów terminowych na pszenicę w 1890 dolarów i 1400 dolarów początkowy minimalnych. W Petersburgu giełdowym jednej partii - 1 tonę, etap cena - 5 rubli, za które można kupić dwie setne korcem.Transakcje przeprowadzane są od 10-00 do 23-50 czasu moskiewskiego. Black Sea futures pszenicy w Chicago na 136 ton (5000 buszli). Istnieje możliwość sprzedaży minikontrakta, ale tylko do 1000 buszli (27 ton), co nie jest wystarczające. Krok cena minikontraktam - jedna ósma centa za korzec (1,25 dolarów za kontrakt), zgodnie ze standardowymi kontraktami - jedna czwarta centów za buszel - (12,5 dolarów za kontrakt). norma Transakcji dniach od 8-30 do 13-15 Czas Środkowej, ale również możliwe od 7-00 do 7-45, a we wczesnych godzinach porannych są zachowane nawet w niedzielę.

Przyczyną niepowodzenia GRU-5, 14 w Petersburgu Giełdzie

Co jest powodem niskiej aktywności giełdowej GRU-5. 14? Mówi się, że nasi uczestnicy rynku okazją do skutecznego handlu w zachodnich obszarach, ale nie jest to prawdą. Wszystkie nasze Futures Exchange (St. Petersburg) są przetwarzane przez bramę i terminalu fortów (Plaza 2). Działalność handlowa na Forts głównie w kontrakty futures na indeks RTS i parę dolar/rubla. jest to bardzo trudne do prowadzenia działalności gospodarczej w innych umowach na czas określony. Jak cena wykonania przyjmuje obliczoną terminowym cenę pszenicy (CME: w).Instrumentów notowanych na Chicago Mercantile Exchange, jest wybrany jako punkt odniesienia. Teoretycznie mogłoby być przedmiotem obrotu na różnicy między kontraktami na CME na naszej giełdzie, wykorzystując prawo jednej ceny dla niemal wolna od ryzyka arbitrażu, ale możliwość ta jest związana, oczywiście, utracone. W zasadzie, futures GRU może zapewnić rynek pszenicy w czasie przed otwarciem handlu w USA. Niemniej jednak, w przypadku braku płynności spreadu na wybranym umowy jest zbyt szeroki.

Intraday wykres z 24 kwietnia 2014 roku pokazuje, że do 13: 00 czasu moskiewskiego, różnica pomiędzy zakupem i sprzedażą do 14 rubli, czyli 2,1% ceny zakupu. Na lekko zwężone też do 12 rubli sesja rozpostartymi US. Oprócz standardowej relacji między upływem terminu i zachowanie cen, obserwuje się stały brak komunikacji pomiędzy wolumenu transakcji oraz średniej stopy procentowej cytaty Shift. Na tych samych objętościach 45-75 mln rubli zmiana cen dni może osiągnąć 5% w ciągu jednego dnia, i może wynosić zero, i nie jest to żadne odkrycie tak niepłynne kontrakty! Jedynymi futures komfort dla pszenicy na Chicago Stock Exchange jest minimalny krok cena 5 rubli za 1 tonę standardowej partii.Ale szeroki spread wyklucza skutecznego handlu intraday. Dlatego przedsiębiorcy na zmienność kursu Chicago uśmiecha się dwa razy szersza. W Chicago, średnia różnica pomiędzy minimum i maksimum 20,2 centów na petersburskiej giełdzie - 10,7 proc.

Od czego zależy cena futures pszenicy na CME?

W ogóle, cena pszenicy nie powinno wpływać na obrót i fundamenty. W zasadzie, to wpływa na cenę CME terminowym?

  • relacja między kukurydzy i pszenicy cenach
  • pogoda,
  • prognozy USDA zbiorze
  • Rzeczywisty wzrost zbiorów
  • Prognozy dotyczące wzrostu gospodarczego, gdyż jest częścią sektora towarowego,
  • prognozy popytu na zboża, na przykład, etanol,
  • handlu zagranicznego, jak ten rynek silnika
  • płynność obrotu,
  • sytuacja polityczna (jeśli kraje eksportujące, takich jak Ukraina).