Nawet w naszym high-tech społeczeństwie, nadal silnie dotknięta pogodą. To zależy od tego, co dzisiaj wyjdziemy na ulicę i pójdziemy na piknik. Nic dziwnego, że warunki atmosferyczne mają również istotny wpływ na zyski firm wielu branż: budownictwo zatrzymał się przy niskich temperaturach, przedsiębiorstwa energetyczne ponoszą straty w przypadku ciepłej zimy i parki - w przypadku zimnej latem.
pochodne pogodowe . Instrumenty pochodne pogodoweto kontrakty finansowe, płatności, na które bezpośrednio zależy od warunków pogodowych.Jest to związek z pogodą pozwala im chronić zyski spółki przed niekorzystnymi warunkami środowiskowymi.
Mówi się, że na wszystkich pochodnych płatności zależy od wartości pewnych środków (takich jak stany). Zamówienia pogodowe
- nie wyjątkiem, ale dodatkowym atutem w tym przypadku jest mniej oczywiste. Gdybyśmy zawierania umów na podstawie pogody, więc musimy jakoś „środek” pogoda. Najprostszym i najczęstszym miernikiem w tym przypadku jest temperatura. Są jednak umowy, które obejmują deszcz, a nawet prędkość wiatru.
Jak już wspomniano, jednym ze wskaźników pomiaru pogody jest temperatura. W praktyce nie jest używany tylko termometr i
i HDD (ogrzewanie Stopień Day) indeksy pogodowe CDD (Cooling Degree dzień). Pierwszy jest używany w cieplejszych miesiącach roku, drugi - na zimno. Pogoda Wskaźnik CDD obliczany jest jako ilość stopni w którym średnia dzienna temperatura jest wyższa niż 18 ° C Oznacza to, że CDD = średnia temperatura minus 18 ° C. Jeżeli średnia temperatura jest poniżej 18 ° C, po czym CDD zakłada się 0. Na przykład, jeżeli średnia temperatura dnia wynosi 28 ° C, po czym CDD = 28 - 18 = 10 Podobnie obliczane i
pogoda indeks dysku różnica jest to, że jest uważana za liczbę stopni, średnia temperatura poniżej 18 ° C Warto zauważyć, że dla wielu firm nie ma sensu, aby zawrzeć umowę na dany dzień, jest to bardziej wygodne do podpisania go raz na dłuższy okres czasu. Na przykład, firma energetyczna nie jest ważne, jaka będzie temperatura w danym dniu, ale co ważniejsze, co to będzie za pewien okres czasu.W tym przypadku indeksy będą stosowane przez cały okres, które są obliczane jako suma indeksów dziennych. Obliczamy płatności za pogodę.
Przyjrzyjmy się uproszczonej sytuacji, jak najprostsza pochodna pogody
działa w przód. Do zakończenia do przodu konieczne są dwie strony. W naszym przypadku będzie to budowniczy dróg i producent lodów, którzy chcą podpisać kontrakt na spodziewaną temperaturę. Jeśli jutro będzie bardzo gorąco, nie można budować budowniczy dróg i ponieść stratę w wysokości $ 500 lody, wręcz przeciwnie, będą mogli sprzedawać więcej lody i uzyskać nadmiar zysków wartości 1500 $. Jeśli jutro będzie chłodniej niż zwykle, Iceman nie będzie sprzedawać jak najwięcej lodów zgodnie z planem, a poniesie stratę w wysokości $ 200 i budowniczy, wręcz przeciwnie, aby zbudować cały czas, nawet w dużych ilościach, otrzymał nadmiar zyski w wysokości 2000 $. Aby pozbyć się ryzyka pogody, mogą zawrzeć kontrakt na przyszłość na temperaturę, która będzie jutro. Powiedzmy, że zgodzili się, że temperatura kontraktu to 28 ° С (= 10 CDD), a wartość kontraktu to 100 USD. Oznacza to, że w temperaturze powyżej 28 ° C przez lodów zapłaci 100 $ dla każdego „nadmiaru” stopniu, jeżeli temperatura jest niższa niż 28 ° C, a następnie lody konstruktor zwrócić 100 $ dla każdego poniżej stopnia. Tak więc, jeśli jutro będzie bardzo gorąco, na przykład, 35 ° C, lody sprzedawać więcej lodów niż zwykle, i uzyskać super-zyski, ale będzie musiał zapłacić $ 700 (= (35-28)? 100) do konstruktora. Ten ostatni, chociaż będzie ponosić straty z powodu niezdolności do pracy w ciepło, otrzyma 700 dolarów od producenta lodów. Jeżeli temperatura spadnie poniżej 28 ° C, na przykład do 23 ° C, w takiej sytuacji, Iceman poniosą straty, ale otrzymają wypłatę wartości zamówienia 500 $, a budowniczy będą budować więcej dróg i otrzyma nadmiar zyski, ale część z nich będzie musiał zapłacić lody.W końcu okazuje się, że bez względu na to, co się stało jutro pogoda, każdy z naszych aktorów będzie „bezpieczny” w przypadku awarii i pozostanie zawsze przynajmniej niewielki, ale dodatni terytorium. Nie będą w stanie uzyskać więcej niż zyski, ale nie zostaną utracone (patrz tabela 1). Pogoda Derivatives w Rosji
Rynek Derivatives Pogoda
jest szeroko rozwinięty w USA. Według firmy audytorskiej i konsultingowej PricewaterhouseCoopers całkowita wielkość transakcji na tym rynku w 2006 r. Wyniosła ponad 40 mld USD. To duży rynek na rynku, który ma zaledwie 9 lat. Jak są w Rosji? W rzeczywistości nie mamy rynku
pochodnych pogodowych. Jednak zgodnie z informacjami Giełdy Papierów Wartościowych w RTS takie kontrakty są opracowywane, a ich uwolnienie jest planowane już w tym roku.
