zapasy US AT & T Inc. (NYSE: T), może nadal rosnąć nad znakiem $ 35 i nie tylko powtórzyć, ale także przekroczyć ostatnie lokalne maksimum.
Dlaczego rosną akcje AT & T na giełdzie NYSE?
Przy niskich wskaźników płynności krótkoterminowej, AT & T Growth Factor - Dalej sprzedaż. Ten oferują nowe smartfony każdego za darmo. Abonent wykonuje smartphone, płacąc mu tylko podatki. Koszt urządzenia jest podzielona na mniejsze płatności za kilka miesięcy mają być zawarte w ustawie. Po półtora roku po zakupie, klient może wymienić stary telefon na nowy („trade-in”), albo zostawić samego smartfona. Zaprzestaniu wpłat zawarte w partyturze po 20 lub 26 miesięcy. Następny tempo sprzedaży jest mało prawdopodobne, aby spowolnić do roku 2016, jak przekraczać oczekiwania w ostatnim okresie sprawozdawczym, prawdopodobnie stanowiły 50% przychodów ogółem. Przypomnę, że operatorzy telefonii Są dwa główne źródła przychodów - usługi i wyposażenie. Następny wpływu na dochody AT & T while pozytywny, a więcej smartfonów są sprzedawane. O kilka lat, jak i kiedy alternatywne propozycje, możliwe jest, że utrata dochodów z powodu zniżek na usługi neguje pozytywny wpływ na wzrost sprzedaży telefonów inteligentnych. W porównaniu ze zwykłymi sprzedaży smartfonów plan taryfowy korzyści abonenckich Następny waha się od 15 do 25 dolarów. Ale w ciągu roku jest mało prawdopodobne, aby utrzymać akcji AT & T na giełdzie NYSE dalszemu zwiększeniu. Następna może mieć negatywny wpływ na zysk przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji, zmniejszając je o około miliard $ 1,4, ale tylko w 2017 roku i tylko w części przychodów z usług. W porównaniu z 4,2 mld USD zysku w postaci przychodów sprzętu, czynnik ten wydaje się nieistotne. Następny negatywnego wpływu na kapitał obrotowy, co jest prawdopodobne, aby dotrzeć $ +3,5 mld w 2014 roku, a ponad 1 mld $ w 2015 roku, będzie do niczego zwiększenie platelezhey i zastąpiony pozytywnym skutkiem od 2016 r.
Czy kupić akcje AT & T?
AT & T możliwe jest zmniejszenie średniego przychodu na abonenta o 2-3% w 2014 oraz w 2015 roku. Jednocześnie w 2014 roku, możemy przewidzieć spadek przychodów z 4 $ mld usług i wzrostem $ 5, 8 mld w sprzedaży sprzętu. Łączne przychody w 2014 roku wzrośnie o 11% do 77,5 mld zł, aw 2015 roku - o prawie 2% do $ 79 miliardów dolarów. Na podstawie wskaźnika rentowności Prognoza wyników na udziale AT & T w 2014 roku - o 2,8 dolarów, a cena wynosi około $ 35, który wciąż wydaje się być wystarczające, może tylko rosnąć jeśli istotna podstawowe bodźce. Pierwszym bodźcem do wzrostu będzie rozszerzenie zakresu abonentów bezprzewodowych. W połowie marca, AT & T kupiony Leap - właściciel prepaid Cricket Wireless nośnik, który może dać $ 1,8 mld USD przychodów ze sprzedaży usług oraz 170 milionów ze sprzedaży sprzętu. W tym przypadku, dochód przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji byłoby $ 330 milionów dolarów, a biorąc pod uwagę $ 450 milionów amortyzacji i $ 100 milionów koszty odsetek, dochód pogorszyć 2014 zakup tylko w ciągu 4 centów na akcję. Ale synergie opłacać. Konkurencja dla abonentów telefonii komórkowej doprowadziło do nadmiernego nasilenia walki na rynku bezprzewodowej i zmuszony rozmawiać o opuszczeniu AT & T na rynku europejskim.Ale podczas gdy w Q4 churn spadł, AT & T nie spieszę ręcznych bliskie fuzji i przejęć. Tym bardziej, że europejski rynek dla częstotliwości nie mają nieograniczony czas trwania, jak w USA. Kolejną zachętą do zwiększenia akcji AT & T będzie innowacja. Wprowadzenie Następny zwiększa liczbę użytkowników z dostępem do LTE. Grupa zamierza koncentrować swoje inwestycje na usługi monitoringu domu, samochodu, telefonu platformie płatniczej, Izydy i rozszerzenie usług komunikacji bezprzewodowej w domu udziału w rynku. Dlatego firma LTE dostęp do rynku europejskiego jest mniej interesujące niż na sprzedaży pakietów licencji, takich jak monitorowanie domu i samochodu. Firma myśli o przejściu do płatnych usług dodatkowych wideo na rynku płatnej telewizji. Powodem było to, że usługi płatnej telewizji z T wykorzystuje 5 milionów abonentów, podczas gdy usługa wartość dodaną można kupić i 10 milionów abonentów Internetu za pośrednictwem dedykowanej linii, a 50 milionów bezprzewodowych internauci na smartfonach. Możliwa fuzja Sprint i T-Mobile trochę zaniepokojony AT & T, gdyż te będą musiały sprzedać część aktywów w celu uzyskania zgody regulatora, a wśród nabywców może być tylko T.Trzeci bodźcem rośnie stanie AT & T - wzrost zysku netto. Według kierownictwa firmy wierzą, że lata 2014-2015 będą pik dla stosunku dywidend do zarobków, jak inwestycje w Velocity IP i zwinny projektu rosną, a coraz więcej pracy kapitał służy do sfinansowania zakupu smartfonów kolejnym planie. Oprócz tego podatku, zdaje się, będzie powyżej 35% z powodu opóźnionych płatności. Jednakże, AT & T, jest prawdopodobne, aby móc złagodzić cios w związku z potrąceniem 8 mld euro, która jest wypłacana w wysokości 600 mln $ rocznie do 2022 r. W uzupełnieniu do 20 mld dolarów, aby przejść koszt zakupu w ciągu ostatnich 7-8 lat mogą być amortyzowane przez 15 lat, mimo że zgodnie z zasadami rachunkowości nie są amortyzowane, a także przyczynia się do nowych zakupów częstotliwości od AT & T. Ponadto, biorąc pod uwagę niski koszt 3% długu po opodatkowaniu i uwzględnieniu stopę dywidendy na poziomie około 5%, AT & T mają bodźców do dalszego skupu akcji własnych, który spędził 26 miliardów dolarów w ciągu dwóch lat, a po redukcji 60 tysięcy pracowników Powierzchnie mogą być wynajęte. Pomimo faktu, że długoterminowy cel firmy - dostęp do rentowności przychodów i EBITDA w wysokości 45% nie wydaje akcji wygórowane, AT & T na NYSE mieć stabilne podparcie, jak wprowadzenie komunikacji bezprzewodowej i nowych planów taryfowych iść w parze i siły konsumentów, aby wyświetlacz lojalności wobec tego marka jako część ich życia.
