Rodzaje zabezpieczeń

Anonim

Ubezpieczenie (w formie, w jakiej jest ona znana wszystkim ludziom) jest jednym z najbardziej popularnych usług. Mamy ubezpieczania od ognia, kradzieży mienia osobistego od zjawisk naturalnych, i tak dalej. W świecie inwestycji, ma również swoje własne ubezpieczenie, ale jest stosowany inny, bardziej specjalistycznej termin - „zabezpieczenie”.

Co to jest?

Hedges - jest kupić lub sprzedać kontrakt na czas określony i dla konkretnego produktu, który jest w rzeczywistości, ubezpieczony. Jest jeszcze inna definicja. Hedging - otwarcie transakcji na jednym rynku w celu skompensowania ryzyka odmiennej pozycji, ale w innym rodzaju rynku. Głównym celem zabezpieczenia, jak już wspomniano - ubezpieczenie ryzyka. Należy zauważyć, że transakcje na rynku terminowym i kasowym musi być równa objętości i czasu. Zanim przystąpimy do rozważenia główne rodzaje zabezpieczeń i ich funkcji, możemy zauważyć, że najbardziej popularną formą ubezpieczenia - zabezpieczenia kontraktów. Dzięki przyjęciu transakcji mogą zabezpieczyć się przed zmianami cen towarów i usług w przyszłości. Pierwsze transakcje „futures” zostały zrealizowane nawet w Chicago. Głównym celem pierwszych umów była ochrona przed zmianami cen na rynku. Do połowy ubiegłego wieku, zabezpieczenie miał wąskie podejście, i był używany głównie w celu wyeliminowania ryzyka cenowego. Dziś „specjalizacja” zabezpieczających (że tak powiem) szerszy. Inwestor ma możliwość nie tylko zmniejszyć ryzyko, ale również do ich optymalizacji. W tym przypadku, głównym celem pozostaje taka sama - w celu ochrony przed zmianami stóp procentowych, kursów walutowych, wartości surowców i innych negatywnych czynników. Tylko nie zapomnij, że zmniejszając ryzyko, zmniejsza się zysk.

Istotą zabezpieczenia

Aby zrozumieć podstawową istotę ubezpieczeń inwestycyjnych, wyjaśnimy prosty przykład. Kupić pewną ilość oleju do dalszej jej odsprzedaży. Oczywiście, aby sprzedać je na raz, a w najbardziej konkurencyjnej cenie jest mało prawdopodobne, aby odnieść sukces. W tej sytuacji jedynym sposobem - do sprzedaży kontraktów terminowych na niego. Po olej był w stanie sprzedać w realnym rynku, można odkupić przyszłość. Co się stanie, jeśli ceny ropy spadły w realnym rynku? Oczywiście, będzie ponosić straty. Jeśli rzeczywistej ceny rynkowej, a wręcz przeciwnie, wzrost, to jest możliwe, aby liczyć na dodatkowy dochód i kompensacji jego kosztów. Zatem, dochód na jednym rynku jest w stanie zamknąć handel traci na drugą. Z kolei ubezpieczony może i konsument surowców. Na przykład, on wie, że towar będzie musiał po pewnym czasie. Oczywiście, koszt danego okresu może wzrosnąć, a ludzie chcą zabezpieczyć się przed nim. Jak działać? Wszystko co jest potrzebne - kupić kontrakty terminowe ze stanowiskiem miesiąca, gdy nabycie będą prowadzone. Po zakupie rzeczywistych towarów, umowa może zostać wyeliminowane. Realne i terminowe rynki są ściśle ze sobą powiązane. Nie jest zaskakujące, że wartość kontraktów terminowych i towarów fizycznych jest inny - jest to zjawisko powszechne.Idealne zabezpieczenie nie istnieje. Ale jeśli terminowe futures korelacji i realnej cenie, można osiągnąć niemal doskonałe rezultaty i minimalne ryzyko. Im wyższa korelacja, tym lepiej dla inwestora. Oczywiście, ryzyko, że zmiana wartości towarów nie zrekompensuje cen terminowych w całości, zawsze istnieje. Ale głównym celem - w celu zmniejszenia ryzyka i uświadomić sobie, że nie będzie trudne.

Krótkie i długie żywopłot

Trzeba pamiętać, że w każdej transakcji, która wykorzystuje hedging, istnieją dwa główne etapy. W pierwszym głównym zadaniem - aby otworzyć pozycję kontraktu terminowego, a drugi - aby zamknąć transakcję odwrotną. A co najważniejsze - kontrakty na obu pozycjach powinny być otwarte dla jednego produktu z tej samej wysokości i na tym samym czasie dostawy.

Jeśli będziemy klasyfikować zabezpieczających na technikach transakcji handlowej, dwa główne typy można wyróżnić:

1) sprzedaż Hedges. Ta forma ubezpieczenia tych uczestników rynku, którzy mają długą pozycję na prawdziwym rynku, potrzeba użyć krótkiej pozycji na rynku terminowym. Ten sposób ochrony jest przeznaczony dla sprzedawców, którzy chcą chronić cenę za ich produkty. Jest to bardzo skuteczna, gdy przedsiębiorca potrzebuje ochrony instrumentów finansowych (papiery wartościowe) lub przedmiotów nieobjętych kontraktów forward. Ale ten rodzaj zabezpieczenia jest zacząć od sprzedaży kontraktu terminowego i na końcu - zakup.

2) zakup Hedges. Mówimy o przeciwnej charakteru transakcji. Użytkownicy z krótkiej pozycji na rynku rzeczywistym rynku trzeba kupić kontrakt terminowy. W tej sytuacji, można naprawić długiej żywopłot na wartości nominalnej towarów i zabezpieczyć się przed dalszym wzrostem jego ceny. Ten rodzaj ubezpieczenia jest bardzo popularny wśród firm pośredniczących, które pracują z dużą ilością zleceń do realizacji zamówienia towarów przez pewien okres czasu. Zabezpieczania i przetwarzania zakupu odpowiednich firm. Transakcje na rynku terminowym, aby tymczasowo zastąpić prawdziwe towary iw ten sposób chronić się przed gwałtownym wzrostem cen.

Główne rodzaje zabezpieczenia

Na obecnym etapie, inwestor otrzyma do dyspozycji potężne narzędzia, które pozwalają zabezpieczyć się przed potencjalnymi zagrożeniami w obrocie papierami wartościowymi. Tak więc, dzisiaj istnieje sześć popularne rodzaje zabezpieczeń:

1) zabezpieczenie klasyczne (czysty). Ten rodzaj ochrony interesów finansowych jest jednym z najbardziej proste i dostępne dla inwestorów. W rzeczywistości jest to zabezpieczenie przed ewentualnymi zmianami cen aktywów. Istotą takiego ubezpieczenia opiera się na jednoczesne otwarcie dwóch pozycjach: jeden - w prawdziwej giełdzie, a drugi - na rynku terminowym. Ten rodzaj zabezpieczenia - najstarszy. W początkowej fazie było używane przez rolników do ochrony przed zmianami cen produktów rolnych. Dziś zakres zastosowań stał się szerszy.

2) zabezpieczenie częściowe (pełne). Dziś ta metoda ochrony kapitału jest bardzo popularne. Podstawową istotą - zabezpieczać wszystkie lub tylko część transakcji (zależnie od gatunku). Ta metoda - szansa, aby zmniejszyć ryzyko cen do minimum. Jeśli prawidłowo wdrożone pełne zabezpieczenie, można wyeliminować wszelkie ryzyko. Ale nie możemy zapominać o znaczeniu braku tego rodzaju ubezpieczenia - zmniejszenie opłacalności inwestycji. Plus fakt, że każdy uczestnik transakcji wybiera stopień zabezpieczenia.

3) zabezpieczenie przewidywania. Głównym celem tego rodzaju zabezpieczenia - aby chronić się przed ryzykiem długo przed zawarciem transakcji. Odbywa się to poprzez zakup zaliczki lub sprzedaży umowy na czas określony. W tego rodzaju ubezpieczenia jest duży plus. Advance kupił kontrakt terminowy - gwarancja dla określonego okresu pomiędzy dwoma transakcji (na rynku terminowym i realnie). Anticipatory zabezpieczający obejmuje zarówno sprzedaż i zakup towarów, które są następnie sprzedawane poprzez giełdę. Ten rodzaj ubezpieczenia znalazła najbardziej rozpowszechniony na giełdzie.

4) selektywne zabezpieczeniami. Jego główną zaletą - możliwość selektywnego ochrony aktywów. Na przykład, jedna część aktywów zabezpieczone maksimum, a drugi popełnił najbardziej ryzykownych i bardziej zyskownych transakcji. Ten rodzaj ubezpieczenia pozwala na zbudowanie elastycznego systemu handlu i wykonać pełne strategii optymalizacji dla rentowności i ryzyka. Należy również zauważyć, że transakcje na rynku dwa rodzaje (prawdziwe i futures) mogą się różnić, zarówno pod względem wielkości i czasu zawarcia.

5) przekroju zabezpieczeniami. Tutaj odbywa się „krzyż” transakcję: prawdziwym rynku - jeden atut i rynku futures - z drugiej. Na przykład, w realnym rynku kupuje udziały w firmie i na rynku futures - kontrakty terminowe na indeks giełdowy.

6) Zabezpieczenie (opcji rehedzhirovanie). O tym, wiele zapomnieć formy zabezpieczeń, ale to bardzo dobry powód - to jest bardzo skuteczne. Tutaj mówimy o otwarciu pozycji z aktywów bazowych dla już otwartych transakcji na opcjach. Zmniejsza to ryzyko zmian cen dwóch uczestników transakcji - jako sprzedawcy i nabywcy opcji. Ale ten stan nie jest charakter stały. Nie jest tajemnicą, że wraz z upływem czasu wartość opcji mogą ulec zmianie, co może wymagać kilku transakcji korygujących. Ta technika nazywa rehedzhirovaniya opcji ubezpieczenia.

Główne zalety i wady danego gatunku zabezpieczeń.

Jak każde inne narzędzie, hedging ma swoje wady i zalety.

Zacznijmy od zalet: 1) mają szansę znacznie ograniczyć ryzyko zmian cen towarów i aktywów finansowych. Oczywiście, aby wyeliminować ryzyko nie są w pełni udało, ale usunąć dużą część z nich - całkowicie. Dzięki zabezpieczeniu istnieje pewna stabilność jako przedsiębiorca (właściciel firmy), a inwestor. 2) Zabezpieczenie nie koliduje z prowadzeniem działalności podstawowej i może niezawodnie chronić przed zagrożeniami bez poważnych zmian w rezerwach polityki oraz konieczność przyciągnięcia umowy forward. 3) stosowanie wszelkiego rodzaju ubezpieczenia pozwala na maksymalną elastyczność w tworzeniu własnych strategii. W tym przypadku zawsze istnieje możliwość zaplanowania działań na kilka miesięcy z góry, co jest bardzo wygodne i opłacalne. 4) Zabezpieczenie ułatwia oferty finansowania w branży. Jeżeli zabezpieczenie ma już „Otwórz”, a następnie wdrożenie real deal niekoniecznie wyeliminować. Istnieje coś takiego jak transakcji w żywopłocie, że czasami pozwala uzyskać większe przychody.

Wady hedgingowe: 1) Pojawia się ryzyko bazowe, ponieważ kontrakty nie są w stanie w pełni chronić przed zmianami wartości aktywów. Dlatego ważne jest, aby ze szczególną uwagą wybierać towar na rynku terminowym. 2) istnieje dodatkowy koszt - kosztów transakcji na polanie. Oczywiście, wielkość tych kosztów jest zbyt mały, ale z czasem może rosnąć i wrażliwy „hit” w portfelu. Ważne jest również, aby uznać, że zabezpieczenie marży zmiana nie zawsze jest to możliwe. 3) Istnieją pewne ograniczenia dotyczące cen, ponieważ futures jest często ograniczona do codziennych wahań wartości niektórych aktywów. W tym względzie sytuacja może powstać, gdy usunięcia lub otwarcia pozycji jest niemożliwe z powodu silnych zakłóceń cenowych. 4) Istnieje rozbieżność pomiędzy futures i rynkach pieniężnych. Jest to duży problem dla wielu hedgers, bo kontrakty są zazwyczaj standardowe i nie może pokrywać się z warunkami zobowiązań w realnym rynku. Nie może być różnica w jakości lub ilości. 5) zasady zabezpieczające należy dokładnie przeczytać, ponieważ w każdej wymiany mogą być różne.

Wnioski

Nie będę malować imponujące wnioski o korzyściach wynikających z hedgingu - jest tak oczywiste. Zamiast tego, pamiętajmy, jak konieczność działania w celu realizacji swoich planów. Po pierwsze, należy wybrać wysokiej jakości platformę handlową, która najlepiej pasuje do Twoich kryteriów (nie leń się dalszej analizy, jeśli to konieczne). Po drugie, należy wybrać firmę rozliczeniową, która posiada akredytację dla wybranego miejsca, a także maklera papierów wartościowych (który będzie wykonywał rozkazy). Po trzecie, należy wypełnić niezbędne formularze i podpisać umowę serwisową. Po czwarte, należy otworzyć konto osobiste w firmie rozliczeniowej przekaże wymaganą ilość i pracy. A jednak - być świadomi znaczenia stworzenia skutecznej strategii. Powodzenia.