Jest to ciekawy i nietypowy strategii handlowej. Jej istota polega na sprzedaży kilku opcji kupna i zakup dodatkowych opcji call na tym samym magazynie bazowego o tym samym terminie zapadalności, ale po wyższej cenie wykonania.
Idealnie, strategia ta powinna być stosowana dla małego kredytu netto (premia), jeśli to możliwe. Tak więc, jeśli znajdziesz się rozpaczliwie źle, a zapas zaczyna spadać, nadal można uzyskać niewielki zysk na jego konto firmowe Jednakże, być może trzeba będzie zastosować tę strategię za niewielką zapłaty netto, w zależności od warunków rynkowych, liczba dni do terminu zapadalności, a różnica pomiędzy cenami wykonania A i B.
Sprzedaży wezwanie z ceną wykonania a
Zakup dwóch wezwanie z ceną wykonania
Co do zasady, działanie będzie w cenie wykonania A
Idealnie byłoby dobrze, aby korzystać z tej strategii z opcji długoterminowych dać Giełdzie więcej czasu, aby przenieść. Jednak rynek nie jest głupie. On wie o tej funkcji. W związku z tym, im dłuższy czas, tym większe prawdopodobieństwo, że trzeba będzie zastosować tę strategię debetowej.
Ponadto, im dalej od siebie ceną strike, tym łatwiej jest korzystać z tej strategii o pożyczkę. Ale, jak zawsze, nie jest to rozwiązanie kompromisowe. Zwiększenie odległości pomiędzy cenami wykonania również prowadzi do zwiększonego ryzyka, gdyż akcja musiała przebyć większą odległość, by uniknąć strat.
Należy pamiętać, że harmonogram zysków i strat w dacie wykupu wygląda dość nieprzyjemne. Jeśli czas w momencie wykupu uczyni tylko niewielki ruch w górę, dostaniesz maksymalną stratę. Ale to tylko profil ryzyka w momencie spłaty.
Po zastosowaniu tej strategii, czy akcji w krótkim czasie zbliża się do ceny wykonania B, wówczas transakcja jest w rzeczywistości, może być opłacalna, jeśli ukrytych wzrostem zmienności. Ale jeśli cena jest opóźniony tam zbyt długo, tymczasowe erozja zaczyna szkodzić pozycji. Ogólnie rzecz biorąc, trzeba przed terminem zapadalności akcje wzrosła daleko poza ceną wykonania w celu transakcji była opłacalna.
Maksymalny potencjał zysków i strat
Teoretycznie, potencjalny zysk jest nieograniczony, jeśli cena akcji idzie w nieskończoność. Ale ponieważ nie wszystko jest w realnym świecie, tak w teorii, można po prostu powiedzieć, że potencjalny zysk „duży”.
Ryzyko to jest ograniczone do następujących wartości: W cenie wykonania minus wydajności i ceny minus kredytu netto otrzymane lub zapłacone, plus zapłaty netto.
progu rentowności w terminie zapadalności
Przy ubieganiu się o kredyt czystej, punkt rentowności jest równa cenie wykonania B plus maksymalnego ryzyka (ceny wykonania minus ceną w A plus zapłaty netto płatnego).
Przy ubieganiu się o kredyt czystej, istnieją dwa break-even point:
- Cena wykonania plusem kredytu netto otrzymana
- Cena wykonania plus maksymalne ryzyko (cena minus cena strajk strajk w A minus kredyt netto otrzymana)
Wpływ czasu
Efekt netto wpływem tymczasowego erozji zależy od tego gdzie działanie na cenę wykonania, oraz od tego, czy skorzystać z tej strategii dla kredytu netto lub debetową.
Jeżeli strategia jest stosowana do kredytów netto:
- Tymczasowe erozja - Twój wróg, jeśli czas jest w cenie wykonania A-level lub nad nim, ponieważ będzie to osłabienie wartość swojego dwoma długimi wezwać więcej niż koszt Coll do Wstrzymywacz. Największe uszkodzenia czasowej erozji przyczyny jeśli akcja jest na poziomie ceny wykonania B lub wystarczająco blisko niego, ponieważ w tym przypadku można uzyskać maksymalną stratę w terminie.
- Jeśli czas jest poniżej Cena Wykonania A tymczasowy erozja - Twój przyjaciel. Trzeba uzyskać wszystkie opcje spowodowało utratę wartości, a można zaoszczędzić niewielki kredyt odebrany.
Jeżeli strategia jest stosowana do zapłaty netto
- Tymczasowe erozja - Twój wróg w każdej ceny akcji, ponieważ będzie to osłabienie wartość swojego dwoma długimi wezwać więcej niż koszt Coll do Wstrzymywacz.
Ukryty lotność
Po włączeniu tej strategii, zwiększenie utajony zmienność jest prawie zawsze pozytywnym czynnikiem. Chociaż ta zwiększy wartość opcji sprzedałeś (to źle), będzie to również wzrost kosztów tych dwóch opcji, które zostały zakupione (to dobrze). Ponadto, wzrost utajonego zmienności sugeruje możliwość szerokich zmienne.
Wyjątkiem od tej reguły jest sytuacja, gdy używasz tej strategii czystej kredyt, a czas jest poniżej ceny wykonania A. W tym przypadku, trzeba zmienność spadła i rozprzestrzenił się na cały utraty wartości zakończone i można zaoszczędzić niewielką pożyczkę.
Powyższa strategia może być stosowany bezpośrednio w przeddzień ważnych wydarzeń informacyjnych. Może to być reklama dla przygotowania firmy farmaceutycznej FDA zatwierdzenie nowego „cudownego leku”, publikacji przeglądu przez Trybunał znaczenia sprawy lub oczekiwanie uzyskania patentu.
Podobną strategię może być używany podczas pracy z opcji put.
