Obligacje są prawdopodobnie najbardziej znanym instrumentem rynku akcji, pozostawiając udziały na drugim miejscu. Wynika to głównie z faktu, że historia tych papierów w naszym kraju od znanych imperialnych razy, a następnie aktywa te zostały więcej uderzeń niż akcje spółek. Powodem tego było to, że bogatsze segmenty populacji wolą pożyczać przez prawdziwych obligacji firmowych zamiast utrzymywania pieniędzy na rachunkach bankowych, z których system bezpieczeństwa został bardzo daleko od współczesnych standardów.
Powracając do nowoczesnej gospodarki warto zauważyć, że obligacje odgrywają ogromną rolę w stosunkach finansowych.
Strategie biznesowe i mechanika rynku obligacji
Pomimo faktu, że bond , co do zasady, nie mają wartości spekulacyjnej, a bardzo rzadko pozwala na zarabianie na różnicy pomiędzy cenami kupna i sprzedaży, istnieją pewne zasady i reguły, które musisz wiedzieć, aby zarobić na tych aktywach. Poniżej opisujemy podstawowe ramy prowadzenia transakcji, które są wykorzystywane w większości funduszy inwestycyjnych.
handlową więź - Monitorowanie ryzyka
Ile nie byłoby wiarygodne ocena emitenta obligacji, prawdopodobieństwo zalegających na jej papierów wartościowych jest zawsze. Sortowanie obligacji zgodnie z ich ryzykiem, zwykle rozróżnia się trzy różne grupy: ryzyko ratingowe, ryzyko przemysłowe i ryzyko korporacyjne.
Na rynku krajowym istnieje 20 rodzajów przemysłu.
Portfel powinien być zbudowany z 2 do 55% jednej branży w portfelu.Wyraźny przykład: szereg bankructw banków i systemowy kryzys w sferze finansowej. W tym kontekście całkowity odsetek obligacji bankowych nie powinien przekraczać 5%.
W przeciwieństwie do instrumentów spekulacyjnych, analiza techniczna ma zastosowanie do słabego obrotu obligacji, ale istnieją pewne wartości liczbowe, które nadal mogą być analizowane.
Analizując oceny, możesz użyć szacunków, aby utworzyć pewne średnie wartości. Na przykład, międzynarodowy rating Fitch BBB + i międzynarodowy rating Moodi za Baa1 może być przypisany do wartości abstrakcyjnej 10 .
Kiedy rynek będzie się wiązać z ratingiem Fitch BBB + ( nasza wartość 10 ), a wartość Moodi za Baa2 ( wartości warunkowego 11), wynik wynosi 10. 5 (jest brane pod uwagę, że ocena została przeprowadzona tylko przez 2 organizacje). Jeśli jest więcej szacunków dotyczących obligacji, oblicz średnią zgodnie z zasadami matematyki.
- Ocena daje możliwość obliczenia liczby obligacji, które wpłacamy do naszego planu zakupów. Na przykład, obrót
obligacje na MICEX - ustawienia 12 otrzymuje odsetek do 90% (ten "VTB", "GMKNornik"). Ratingi z 15 obligacji "PSB", "Moskwa Industrial" (nie więcej niż 35%). Wszystko, co dostaje rating powyżej 16 kupić, nie rozważamy i staramy się jak najszybciej sprzedać. Ograniczenia dotyczą również przemysłów i nazw emitentów. Każda gałąź ma z góry określone miejsce w naszym portfolio. Na przykład instytucje finansowe i banki mają limit 5% i nie więcej niż 10 nazwisk emitentów. Podział ten powinien odbywać się według własnego uznania i aktualnej sytuacji rynkowej.
Blacklist
oddzielne warunki dla rozgraniczenia powstała czarnej listy.Warto dodać, emitentów, o nominalnej wynik poniżej 3, pod warunkiem, że emitent jest dozwolone restrukturyzacji lub opóźnienia w płatnościach w ciągu ostatnich 3 lat. Według tego wariantu, obejmuje około 100 pozycji, wśród których można znaleźć "
VEB ", " UralSib ", " EVRAZ " i inni. Progi wydajność
Ważne jest, aby rozważyć pewną wydajność progową umieścić lub dojrzałość. Jeśli obligacja nie przekroczy tej granicy, nie będziemy rozważyć jej zakupu. Oblicz to nie jest trudne. Weźm pierwsze 15 najbardziej dochodowych obligacji na ostatni dzień i umieść ten limit na końcu. W rezultacie otrzymujemy 8% - 10% w ostatnim kwartale, biorąc pod uwagę fakt, że nie uważamy Super-ryzykownych papierów wartościowych.
Warunki sprzedaży
, aby sprzedawać istniejących papierów wartościowych w portfelu, konieczne jest, aby wziąć pod uwagę wydajność do terminu zapadalności lub ofertą, więc jeśli cena jest wyższa, a mnoży się przez 2 do 5, jeśli czas przebywania papieru w portfelu wyniósł mniej niż 30 dni. Jeżeli obligacje są w portfelu od 30 do 60 dni, wydajność należy pomnożyć przez 1. 5. Wszystkie obligacje, jesteśmy w posiadaniu więcej niż 60 dni są oferowane do sprzedaży + 2% od ceny rynkowej.
Ważne niuanse
. Oddzielnie uważane opłacalność w przeliczeniu na wyższego brzegu linii Bollingera . Na wystawie powinny być wystawione zamówienia na sprzedaż. Część portfela składającego się z papierów wartościowych po rażąco niskiej cenie sprzedaży nie są narażone.
W efekcie mamy regułę - średnia kadencja obligacji wynosi 80 dni, więc zawsze tasuje swoją teczkę.
Arbirazh
Kiedy kwestia wyższego plonowania obligacji, konieczne jest przecenić ich portfela.Analiza powinna być przeprowadzona wśród papierów wartościowych, które mają większy zysk niż sprzedaż. Krótszy termin zapadalności i wyższa lub równa stopa oznacza, że powinniśmy dodać obligację do naszego portfela i pozbyć się mniej atrakcyjnych papierów, z punktu widzenia inwestycji. W związku z tym należy wziąć pod uwagę limity określone w pierwszym ustępie niniejszego artykułu. W stanie suchym portfel staje się bardziej dochodowy, krótki, niezawodny i ostatecznie jakościowy.
Oto prawdziwy przykład.
- Portfel zawiera akcje
Mechel , rentowność rzędu 8,4% w skali roku i termin zapadalności w 2021 roku. W tym momencie w gazecie znajduje się papier GMKNornik , z wydajnością 6, 8% i terminem zapadalności w roku 2018. Jest oczywiste, że kierując się powyższymi parametrami pozbywamy ryzykownych papierów wartościowych Mechel i wprowadzamy do bardziej niezawodnego składnika aktywów. Obligacja obligacji
oznacza ciągłe monitorowanie nowych emisji papierów wartościowych i wieczne poszukiwanie złotego zysku i ryzyka. Przykład obrotu obligacji z maklera
Exante ( Ten link można otworzyć bezpłatne konto demo zbadać platformę i spróbuj w handlu rzeczywistych warunkach rynkowych z wirtualnych pieniędzy): Przydatne linki:
- Jak i ile można zarobić na obligacjach
- Jak znaleźć opcje binarne brokera
- 22 książek dla handlowców
- Jak rozpocząć handel na giełdzie - szczegółowe instrukcje
- obrotu obligacji dziś
Emisja obligacji "zwykłych" regulowana jest prawem i kontroluje m body - w Rosji jest to, że bank centralny podjął funkcję po zniesieniu Federalnej Służby dla rynków finansowych.W każdym kraju istnieją dwie reguły: jest to zakaz emisji obligacji, które nie są zabezpieczone aktywami rzeczywistymi, a tymi, których wartość nominalna jest wyższa niż koszt emitenta.
Ograniczenia te można było pominąć na giełdach, gdzie są własne obligacje wymiany. Nie ma ścisłej kontroli ze strony regulatora -
Handel bond , zasadność i legalność są regulowane przez samą wymianę - bardzo elastyczne terminy, ceny, metody płatności i zwrotu, w stosunku do emitenta i posiadacza. Zabezpieczenie można wystawiać na czas nieokreślony i sprzedawać zarówno na swojej stronie, jak i na rynkach zagranicznych. Załamanie się rynku obligacji, zwłaszcza, państwowych i komunalnych, niezmiennie pociąga za sobą załamanie się modelu gospodarczego, a także odmowę wypłaty im to poważny kryzys w historii narodów.
Rosyjski kryzys z 1998 r. Wynika z faktu, że państwo nie mogło zgasić papierów wartościowych, z czego wydajność przekraczała 140%. Straty inwestorów wyniosły 50 mld USD.
- W 2015 r. Chiny znacząco zrezygnowały z amerykańskich papierów wartościowych, których skutkiem był kryzys w Azji. Powodem było spadek amerykańskich obligacji skarbowych, które natychmiast straciły 7,4%, wykazując poważny kryzys płynnościowy. Dwa lata wcześniej, w 2013 r. Straty inwestorów wyniosły 280 mld USD. W 1994 r. Było to 150 mld USD, w 2003 r. Było to 155 mld USD.
- Obecnie na całym świecie wydano obligacje o wartości ponad 500 miliardów dolarów.
Objaśnienie:
państwo i władze miejskie nie mają innych instrumentów (z wyjątkiem pożyczek), aby spłacić deficyt budżetowy (firmy ustalają przyszłe płatności). Właściciele obligacji uzyskują przychody jako papiery wartościowe w chwili ich wykupu, a kupony - płatności okresowe.
