Titanic i góra lodowa

Anonim

Przyciągnęły moją uwagę na długi czas polityki regularnych ofert wtórnych NMM, teraz chcę się podzielić moimi przemyśleniami z czytelnikami „UT”. Tak, nasz bohater - spółka NMM - jest interesujący, ponieważ płaci bardzo wysokie dywidendy, nie tylko w USA, ale nawet przez rosyjskich standardów. Aż 11, 9% rocznie! To nie jest tylko płatność jednorazowa, a cały trend długości 5 lat.

Firma zajmuje się transportem drogą morską i recyklingu/utylizacji starych statków.

Możliwości szybkiego wzrostu, firma nie oczekuje - nie sektor.

Wierzchołek góry lodowej w nienormalnie wysokich dywidend, ale to, co jest w środku?

1. Każdego roku, rosnące tempo spadku przychodów i zysku netto, w tym przewidywanych wartości dla 13 i 14 lat. Dywidendy więcej niż 35% dodatkowych zagadnień są obdarzone.

2. Spółka corocznie przeprowadza dodatkowy problem i płaci wszystkich środków pozyskanych w formie dywidendy.

3. Firma posiada obsługę długu, który kosztuje około US $ 9 milionów euro rocznie (z raportu). To jest tylko odsetki płatne.

Wnioski:

Jest oczywiste, że możliwość tak wysokich wypłat stale spada, co z pewnością wpłynie na notowania.

Najważniejszym pytaniem: „Kiedy to się stało? ”

Po tym wszystkim, zachować pozycję krótką w magazynie - dość wysoko nad głową.

Ciekawostką jest raczej oglądać firmę w oczekiwaniu na wykonanie pogarszającą, a przede wszystkim czas, kiedy wszystko lomanutsya jedne drzwi. Aby być na bieżąco z, że tak powiem.