Konsorcjalnych operacje - rodzaje transakcji, które implikują podnoszenie kapitału od inwestorów, funduszy i aniołów biznesu w celu realizacji projektu inwestycyjnego.
Konsorcjalnych operacje: charakter i perspektywy rozwoju w Rosji i na świecie
Przy przeprowadzaniu transakcji konsorcjalnych Główną rolę odgrywa ołowiu - wiodącym inwestorem. Bierze na następujących funkcji:
- pokrycie kosztów rejestracji prawnej wszystkich operacji;
- reprezentuje swoich kolegów;
- rozwiązuje główne problemy dla operacji;
- prowadzi proces negocjacyjny.
Rosyjski biznes praktyka pokazuje, że większość firm i fundacji niechętnie gospodarzem konsorcjalnych operacje. Powód - blisko rynku i brak zaufania do swoich stron. Dlatego większość operacji ma charakter niepubliczny i odbywa się na podstawie osobistych kontaktów. anioły biznesu oraz prywatni inwestorzy są coraz bardziej zainteresowani w przyciąganiu ludzi do konsorcjum do bardziej efektywnej alokacji ryzyka i podniesienie niezbędne fundusze.
Konsorcjalnych operacje są bardziej popytu na Zachodzie, gdzie przez długi czas, aby inwestować w nowopowstających dzieje zbiorowo. W roli inwestorów może być wielokrotnością liczby aniołów, którzy dzielą między siebie koszty i ryzyko związane z rozwojem nowego biznesu. Na przykład w Stanach Zjednoczonych większość konsorcjalnych transakcji przeprowadzanych z udziałem co najmniej trzech inwestorów.
W Rosji, operacje konsorcjalnych są mniej rozwinięte niż na Zachodzie. Jeśli Europa i USA konsorcjum inwestorów zebrać niezbędną kwotę na inwestycje i przenosi ją do konta startowego, w Federacji Rosyjskiej niezbędny do zawarcia umowy z każdym z inwestorów.
Aby wdrożyć dystrybuowanej operację średnio 1, 25 musi być anioł biznesu. Oznacza to, że ponad jedna trzecia wszystkich operacji przeprowadzanych przez aniołów biznesu poprzez pozyskiwanie dodatkowych inwestorów.Gdy ten trend jest widoczny wzrost konsorcjalnych transakcji. Kiedy były one o 13% w 2012 roku, dziś - około 35%.
Konsorcjalnych operacje: zalety, wady, przeszkody
Zalety konsorcjów operacji (na inwestorów)
- możliwość podziału ryzyka. Wszyscy inwestorzy, którzy biorą udział w transakcji biorą na pewnym ryzykiem;
- badanie. Każdy inwestor uczestniczący w projekcie mają wiedzę w dziedzinie biznesu. Można być dobrym finansista, drugi zna rynek, a trzeci jest w stanie pracować z zespołem, czwarty ma dobre połączenie, i tak dalej;
- obniżenie średniej ceny biletu. Całkowita wielkość inwestycji dla każdego inwestora może się zmieniać i być na poziomie od 30 do 600 tysięcy dolarów. Jednak nie wszyscy inwestorzy są chętni do inwestowania dużych sum pieniędzy. Dokonywanie transakcji konsorcjalnych w celu zmniejszenia obciążenia aniołów biznesu torebce i dystrybuować pieniądze mądrze;
- orientacja. Przeprowadzania operacji konsorcjalnych - plus przedstawiciela dla startupów i dla uczestników projektu. Syndicate sam przenosi prawo do pracy z binzes projekcie do pojedynczego Lidy (inwestora -leading).
Wady konsorcjalnych operacji:
- trudności z wyborem wiodącego inwestora;
- wysokie ryzyko opóźnień w procesie rejestracji transakcji. Powód - duża liczba inwestorów, potrzeba spotkania i zebrania wszystkich uczestników do podejmowania decyzji;
- niebezpieczeństwo, że każdy inwestor będzie „pull” na koc i starają się rozwiązywać swoje problemy. Aby uniknąć tego problemu, należy natychmiast określić rozkład głosów i instalację weta.
Konsorcjalnych operacje mają szereg zalet dla odbiorcy:
- utworzyło konsorcjum przejmuje zadania projektowania i przygotowania niezbędnych dokumentów z ogólnymi warunkami, wymagań i poziomu ryzyka. W konsekwencji odbiorca oszczędza czas i upraszcza proces zdobywania pieniędzy;
- możliwe jest obniżenie kosztów pracy związanych z pokrycia długu. Wynika to z faktu, że warunki przyznawania funduszy są identyczne dla wszystkich inwestorów;
- harmonogram wypłaty pieniędzy można regulować w pewnych warunkach kredytobiorcy;
- łączna kwota środków nie jest ograniczony przez możliwości jednego inwestora, więc można przyciągnąć dużą ilość. W rezultacie, konsorcjalnych transakcje - jedna z najlepszych opcji dla dużych przedsiębiorstw w potrzebie poważnej infuzji;
- waluta może być zmieniony (jest to prawdziwe w odniesieniu do wielu transakcji walutowych).
Główne przeszkody napotkane podczas konsorcjalnych transakcji:
1. Rynek młodzież i niewielka liczba aniołów biznesu. Większość inwestorów w Rosji jest tylko obiecujące i niezawodne projekty. Przykład, gdy projekt biznesowy został wdrożony za pomocą konsorcjalnych transakcji aż trochę.
2. Niewielka liczba projektów o znaczeniu dla inwestycji. Jak pokazuje praktyka, tylko niewielka liczba rozruchów w Rosji mogą kwalifikować się do inwestycji aniołów biznesu.
3. Problemy prawne. Ustawodawstwo Federacji Rosyjskiej reguluje złe wspólną inwestycję. W konsekwencji z uczestnictwa w aniołów biznesu nie ufają sobie nawzajem projektów.
4. Brak danych. Na obecnym etapie nie jest jasne ramy konstrukcja, która pozwala na znalezienie odpowiedniego projektu dla inwestycji. Dodatkowo, otulina kierunek i WAN. Dziś jest to nadal nie ma takiego miejsca, gdzie bizes Anioły może wybrać godnego projekt i inwestować swoje pieniądze.
5. Brak rozwoju stosunków pomiędzy inwestorami z różnych krajów. W praktyce inwestorzy zachodnie i rosyjskie nie w pełni zrozumieć siebie zarówno w poziomie korporacyjnym i osobistego.
