Konsorcjum z tytułu sprzedaży papierów wartościowych

Anonim

Konsorcjum z tytułu sprzedaży papierów wartościowych - wiele dealerów, którzy są uprawnieni do gwarantować prowadzenie syndykatu, i działają Underwriters innych leków podczas stażu (emisja pierwotnego lub wtórnego). Angielska nazwa terminu - sprzedaży syndykatu.

Konsorcjum z tytułu sprzedaży papierów wartościowych: charakteru, funkcji, struktury

Firma wydawania, który planuje pozyskać środki na podstawie emisji dodatkowych aktywów, ma tylko dwie możliwości rozwiązania problemu:

- proces samoorganizacji z emisją i sprzedażą papierów wartościowych;

- przyciągnięcie specjalistów w tym celu - Underwriters.

Underwriter - uczestnik rynku z licencją i doświadczeniem na rynku papierów wartościowych. gwarant zadanie - Wydanie serwis i umieszczenie gwarancji wystawionej przez papierów wartościowych klienta. W rzeczywistości, gwarant kupuje aktywa mają być sprzedane. Pod subemitenta ustawodawstwo - osobę, która zobowiązuje się zwolnić umieszczenie we własnym imieniu lub w imieniu (lub w jego imieniu) klienta.

Papiery gwarantowanie - zorganizowany proces umieszczania papiery wartościowe spółek (przedsiębiorstw, banki), z zastrzeżeniem odpowiednich zabezpieczeń.

Z reguły funkcja gwarantowanie trwa nie jeden, ale grupa uczestników rynku - syndykatu na sprzedaży papierów wartościowych. W rzeczywistości, jest to tymczasowa stowarzyszenie, którego zadaniem - do sprzedaży papierów wartościowych klienta. Kiedy duża syndykat emisji dla sprzedaży aktywów mogą być generowane z kilkuset ludzi.

W ramach konsorcjum zaangażowanego w sprzedaży papierów wartościowych, często odnosi się do grupy banków inwestycyjnych i (lub) firm, które łączą siły, aby sprzedawać duże pakiety akcji i innych papierów wartościowych.

Przewodnik zawiera menedżera konsorcjantów, którego rola często wykonuje banku lub dużej firmy.

Funkcje kierownika konsorcjum:

- przygotowania zamówień potrzebną do rozwiązania problemów - konsorcjum i udzielanie gwarancji;

- negocjacje z osobami trzecimi, dotyczących sprzedaży papierów wartościowych;

- stabilizacja wartości rynkowej papierów wartościowych w ciągu pierwszego miejsca.

Ogólne zadania konsorcjum:

- organizację procesu szkoleniowego;

- dystrybucja Release;

- typu post-market wsparcia;

- Badania i analiza papierów wartościowych.

Struktura konsorcjum, papiery wykonawcze:

- Manager (głowy);

- somenedzhery;

- korzystne i zwykłe członkowie związku;

- brokerzy (mogą być zaangażowane na podstawie umowy o pracę i wykonać instrukcje z konsorcjantów).

Konsorcjum z tytułu sprzedaży papierów wartościowych: ramy prawne, zasady pracy, zwłaszcza oddziaływanie

Gdy konsorcjum składa się z dwóch rodzajów umów:

1. Umowa o subemisję - rodzaj dokumentu, który ma zostać zawarta pomiędzy konsorcjum a emitentem. Najważniejsze - wskazanie warunków organizowania umieszczania papierów wartościowych oraz zapewnienie gwarancji dla tego zadania. Główne punkty umowy - forma subemisję, ilość emitowanych papierów wartościowych, łączna wartość emisji i tak dalej.

2. umowa konsorcjum - rodzaj umowy, których uczestnicy są członkami konsorcjum. Dolna linia, podobnie jak w poprzednim przypadku - zapewnienie i organizacja alokacji aktywów. Główne punkty w dokumencie - odpowiedzialność uczestników, wartość zróżnicowanie papierów wartościowych, emisji akcji, w ramach odpowiedzialności członków konsorcjum. Ponadto umowa przewiduje okresy obowiązywania stosunków umownych, wielkość prowizji, warunki zawieszenia syndykatu, koncesja od sprzedawcy i tak dalej. Zgodnie z umową, członkowie konsorcjum nie zawsze są zobowiązani do zakupu aktywów nieprzydzielonych.

Zasady działania konsorcjum:

1 Na podstawie zobowiązań firmy. W tym przypadku, syndykat może umorzyć całość lub część emisji w cenach stałych. Jeśli część emisji jest nieużyte, syndykat musi wykonywać wykupu papierów wartościowych. Zazwyczaj nałożenie takich zobowiązań, syndykat jest ryzyko utraty reputacji i majątku osobistego.

2. Na podstawie najlepszych tradycji Osobliwością tej współpracy - załącznik najlepszy wykonawca alokacji aktywów. W sprawach umorzenia akcji niesprzedanych są odpowiedzialni członkowie konsorcjum. W odniesieniu do ryzyk finansowych, ich nabiera emitenta.

3. Stand-by - rodzaj subemisję, gdy członkowie konsorcjum zobowiązują się do odkupu papierów wartościowych do dalszego umieszczania kwestii niesprzedanych dotychczasowych akcjonariuszy, lub tych, którzy mieli prawo.

4. Wszystko albo nic - rodzaj współpracy, gdy konsorcjum zobowiązuje się sprzedać papiery wartościowe w całości. W przypadku nieudanego umieszczenia w umowie między klientem a konsorcjum zostaną zakończone.

Umowa może być w dwóch formach - wypłatę zaliczki, czy też nie. Członkowie konsorcjum mogą udzielić zaliczki dla środków w celu dostosowania aktywa, ale nie może zawierać warunki umowy spełniają tych obowiązków.

wydawanie współpracę przedsiębiorstwa i konsorcjum organizowanie sprzedaży papierów wartościowych jest uzależniona od kilku czynników:

- ilość pieniędzy, która jest zaangażowana z publicznej emisji akcji;

- wybierając odpowiedni rodzaj papierów wartościowych dla danego emitenta i rodzaju praw;

- w kwestii kosztów (w tym, w tym opłat za badania, wsparcie prawne i tak dalej);

- cena oferty, zgodnie z którym nowa emisja jest realizowana.