Symantec Corporation niedoszacowanie

Anonim

Kalifornii Symantec Corporation (NASDAQ: SYMC) zajmuje się produkcją oprogramowania i jest powszechnie znany ze swojego oprogramowania antywirusowego. Obecna cena akcji $ +23, 10, ale cena nie odzwierciedla rzeczywistej sytuacji. Uczciwa cena za akcję wyższy niż na rynku o 8%, na 25,00 $. Możemy powiedzieć, że jest to konieczne, aby otworzyć długą pozycję na papierze i zrobić dobre pieniądze w przyszłości.

Zastanów się, jak jest to cena. Aby ocenić wartość firmy z wykorzystaniem obliczania wartości godziwej (EV). Jest to suma wolnych przepływów pieniężnych, zadłużenie długoterminowe i ich odliczeń.

Zaczynamy FCF (FCF). Jest to suma zdyskontowanych przyszłych przepływów pieniężnych. Wartość ta jest obliczana w następujący sposób:

FCF

Głównym problemem jest prognozowanie przychodów w kolejnych latach. Według prognoz przychody firmy Symantec będzie rosnąć w dobrym tempie, jak wynika z wykresu (NASDAQ: danych).

W odniesieniu do amortyzacji, potem wziął ją na stałym poziomie. Ponieważ firma jest zaangażowana w rozwój oprogramowania, należy przyjąć, że spółka osiągnęła optymalną ilość środków trwałych, a więc poziom amortyzacji.

W stosunku do kapitału obrotowego netto (kapitał obrotowy netto), przy założeniu, że jest on zawsze proporcjonalna do dochodu spółki. W tym przypadku przyjmuje wartość 2012 - EBIT/NWC = 1543. Nakłady inwestycyjne są również uważane za proporcjonalne do dochodu, który pozwala, aby bliskie rzeczywistości rokowaniem.

Symantec

FCF otrzymanych dyskontowane w tempie ROE za 2012 r. Wynikiem jest suma przyszłych przepływów pieniężnych -. 20 $ mld Aby uzyskać wartość całej firmy do tej liczby dodaje dług $ 2 mld EUR, a środki te zostaną potrącone z szybkością 4, 6 mld

Zatem wartość spółki szacowana jest na 17, 4 mld US $.., z kapitalizacją 16 mld. Uczciwa cena za jedną akcję wynosi $ 24.98, który jest wyższy niż $ 1.88 prąd. Należy otworzyć długą pozycję i poczekać, aż cena osiągnie wartość godziwą.