Edward Lampert To jest istota pojęcia „udanego amerykańskiego biznesmena. ” W 2010 roku magazyn Forbes umieścił go na 316. miejscu na liście najbogatszych ludzi na świecie, szacuje jego majątek do $ 3 miliardów dolarów. Jest żonaty i ma trzy detey.On stał się znany jako genialny menedżer funduszy hedgingowych i zdobył większość swojej fortuny przez założycieli firmy ESL Investments, gdzie jest obecnie przewodniczącym rady dyrektorów. Poza tym, on jest prezesem i przewodniczącym Sears Holdings Corporation Zarządu, utworzone po fuzji z Sears i Kmart.
W jasnym i pełnym sprzeczności świecie nowoczesnych nazwa inwestycji miliarder Edward Lampert, który niedawno skończył 49-jeden z tych, które nie mogą pozostać niezauważone. Jego metoda, jak również osobowość, kontrasty są stałe, mogą służyć jako fascynująca i na swój sposób unikalne narzędzie edukacyjne nie tylko dla początkujących inwestorów, ale także dla doświadczonych graczy rynkowych. Jako „wartości” inwestora, Lampert kocha duże ryzyko; woląc pozostać w cieniu, on przeprowadza transakcje na gigantyczną skalę i prowadzi przyjaźń z wielu gwiazd. Ale pomimo wszystkich sprzeczności, jedno pozostaje pewne: jeśli Lampert będzie nadal grać w gry, a także, miejsce w panteonie wielkich inwestorów świata zapewniła mu.
Przyszły miliarder urodził się 19 lipca 1962 w mieście Roslyn, Nowy Jork. Jego ojciec był prawnikiem w Nowym Jorku, ale zmarł w wieku 47 lat na atak serca, pozostawiając niewiele lub żadnych oszczędności. Rodzina była w trudnej sytuacji finansowej, a matka Eddie został zmuszony, aby dostać pracę jako urzędnik. Lampert Znajomi uważają, że śmierć jego ojca wpływa go jako wstrząs, stała się potężnym bodźcem, że zrobiłem to z nieposkromioną energią, aby dążyć do osiągnięcia sukcesu w życiu.
Odsetki na giełdzie po raz pierwszy w Eddie obudził babcia, który był stały widz telewizyjny Wall Street tygodniu, a do inwestowania w akcje takich firm jak Coca-Cola, płaci duże dywidendy. Według szkolnego kolegi Lampert, w dziewiątej klasie, a nie tylko patrzył gry w piłkę nożną z przyjaciółmi, ale także przeczytać korporacyjnych raportów kwartalnych oraz znaczną literaturę finansową.
Studia na Uniwersytecie Yale, od razu zaczął się wyróżniać rzadką poświęcenie i ogromną wiedzę w dziedzinie inwestycji i finansów. Jako członek klubu inwestycyjnego uniwersytet zaproponował transakcję, wpływa na poziom innych uczniów złożoności, w tym arbitrażu. Następnie Lampert zaczęły szukać mentorów, którzy mogą dać impuls do swojej kariery. W ciągu ostatnich trzech lat studiów pracował jako asystent profesora badawczej James Tobin (James Tobin), otrzymał Nagrodę Nobla w dziedzinie ekonomii w 1981 roku. Inni nauczyciele, miał ogromny wpływ na kształtowanie postaw i stylu pracy Lampert, by później stać się kolejnym minister finansów, a obecnie wiceprezes Citigroup, Robert Rubin panowanie (Robert Rubin) i zarządzający funduszem Richard deszczówki (Richard wody deszczowej).
Po otrzymaniu stopnia w dziedzinie ekonomii w 1984 roku, Lampert przekonany Rubin, który pracował w tym czasie w banku inwestycyjnego Goldman Sachs, oddaj je do zarządzania oceny ryzyka. Według samego Lampert, pracy w zarządzaniu, jest ocena perspektyw nowo ogłoszonych dużych przejęć i decyzji o transakcjach warte miliony dolarów - czasami w ciągu kilku minut - tworzą go jako inwestora. Uczył się bardzo szybko analizować ryzyko, nawet przy niepełnej informacji, i zrozumiał, że „decyzje podejmowane są w sposób ciągły w obliczu niepewności” w świecie inwestycji.
Nawet w tak „gorących” dziedzinach, takich jak oceny ryzyka Lampert stał niezależny styl myślenia.
W lecie 1987 roku, na krótko przed katastrofą rynku października twierdził, że akcje są przewartościowane, wskazując na wysoki poziom długoterminowych stóp procentowych, w wyniku gospodarki przed kryzysem zmniejszył udział aktywów w 30% udziałów. Po spędzeniu czterech lat Goldman Sachs, Lampert odszedł stamtąd do wieku, w którym pracownicy zazwyczaj rozpocząć tam pracę. W wieku 25 lat, zdecydował, że nie chce, aby pieniądze na kogoś innego. Rubin, zdumiony jego pewność siebie, niezależność i dyscypliny, jednak uważa się, że Lampert pozbawia się „złotym karierze. ”Jednocześnie zauważył, że młody finansista jest w pełni świadomy stopnia ryzyka i prawdopodobieństwa sukcesu.
Lampert udał się do Fort Worth do zarządzającego funduszem Richard deszczówkę, którą poznał kilka miesięcy wcześniej. Woda deszczowa dał Lampert począwszy kapitał $ 28 mln utworzyć fundusz, nazwa. - ESL - przyszły miliarder był z własnymi inicjałami i wprowadził go do wielu wpływowych klientów, takich jak potentat medialny devid Dzheffen. Osiemnaście miesięcy później, ścieżki dwóch finansistów udał się z powodu różnicy zdań na temat roli biznesu. Woda deszczowa chciał Lampert ograniczoną sprzedaży udziałów, podczas gdy druga jest zasada kładąc nacisk na ich prawa do udziału w największych fuzji i przejęć. Paradoksalnie, pierwsza taka sprawa był w stanie wydać dopiero wiele lat później. To było nabycie Kmart.
We wczesnych latach ESL Lampert zachowywał się jak zwykły „pasywne” inwestora. Pierwszy pieniądze zrobił na akcje IBM i spółek finansowych, takich jak Wells Fargo. Według jego własnych słów, kupił akcje IBM dwa lata po CEO Louis Gerstner (Louis Gerstner), zakłady na niedowartościowanie służby działalności spółki, a „cztery-pięć lat później, te inwestycje zwiększyły się czterokrotnie lub pięciokrotnie. ”
W 1997 roku fundusz Lampert stał właściciel AutoZone, wiodącego handlu detalicznego części samochodowych, aw 2000 uzyskał duży udział w największej amerykańskiej sieci salonów samochodowych, AutoNation. Od tego czasu finansista zwiększył swoją aktywność w zakresie kontroli kosztów kapitałowych i powołanie najlepszych menedżerów firm. Lampert działania doprowadziły do szeregu krytycznych wypowiedzi o tym, że prowadzi krótkoterminowych celów i może zaszkodzić rozwojowi firmy. Jednak pomimo krytyki, akcje AutoZone i AutoNation wykazały znaczny wzrost. Obecnie ESL jest właścicielem około 29 procent udziałów w każdej z tych spółek, a metoda została przetestowana na nich Lampert, stał się wzorem dla przyszłych transakcji.
W 2002 roku, kiedy jeszcze mało znany Lampert zaczął kupując dług detalista Kmart, ubiegać się o upadłość na podstawie rozdziału 11 upadłości, około 40 centów za dolara, większość uczestników rynku, że on był szalony. Byli w szoku, nawet bardziej po Lampert zwiększył swoje inwestycje w Kmart po spadku cen papierów wartościowych o 20 centów, przynosząc całkowity inwestycji do $ 700 mln USD. Jednak szef ESL wiedział, co robi. Po przeanalizowaniu wyników finansowych firmy, doszedł do wniosku, że można było uniknąć upadłości.
Przez czas Kmart odzyskanej aktywności po upadłości w maju 2003 roku, na rok przed terminem, kwota Lampert inwestycyjnego wynosiła około $ 800 milionów dolarów. Po konwersji długu na akcje w rękach finansisty okazało 54% udziałów w spółce, które, oczywiście, dał mu decydujący głos w ogóle, że zainteresowane jej działalności. Zatem Lampert był w stanie nabyć trzecią co do wielkości po Wal-Mart Stores i Target, sieć detaliczna w Stanach Zjednoczonych o wartości $ 23 miliardów dolarów., Zainwestowała w zakup co najmniej 1 mld USD. Transakcja ta uczyniła go sławnym.
W lecie 2004 Kmart wszedł stabilne zyski i miał znaczne rezerwy gotówkowe.
W czerwcu 2004 roku Lampert sprzedał około 70 sklepów Kmart (około 5%) firmy Sears Roebuck & Co. i Home Depot za $ +846, 9 mln zł. całego majątku spółki, w tym 1,513 sklepów oraz 16 centrów dystrybucyjnych w trakcie postępowania upadłościowego została oszacowana na $ 879 milionów dolarów. Kwota, za jaką sprzedano zapasy, była tak wysoka, że akcja Kmart natychmiast wzrosła w wiadomościach.Ich wzrost osiągnął 300% w 2004 roku, a wartość akcji posiadanych przez Lampert, wzrósł z $ +1,3 mld USD. Do $ +5,4 mld USD.
Jednak finansista planował zagrać inną kartę. W ciągu ostatnich czterech lat jego fundusz hedgingowy cicho zgromadził prawie 15% udziałów w Sears i Kmart do sprzedaży 50 sklepów na duży bonus, zwrócił uwagę na słabości rynku zarządzania Sears. Gdy gracze z Wall Street byli przekonani, że cały zysk z transakcji poszedł do Kmart, Sears akcje spadły w cenie. To stworzyło warunki do realizacji drugiej części planu Lampert jest: przejąć Sears, Kmart używając jako narzędzia zakupu. Pod koniec października, potentat zaprosił do swojego domu w Greenwich Sears CEO Alan Lacy (Alan Lacy) i przekonał go sprzedać firmę, wskazując na spadek sprzedaży, zysków i problemy z ogromnych cięć w zatrudnieniu. Trzy tygodnie później ogłoszono, że Kmart nabędzie Sears za $ 11 miliardów dolarów. Połączona firma została nazwana Sears Holdings. Umowa między Kmart i Sears, Roebuck & Co., szacuje się na $ 11 miliardów dolarów. I zakończył się w listopadzie 2004 roku zajął trzecie miejsce wśród największych fuzji w sektorze detalicznym.
Lampert To jest często porównywana z Warren Buffett Według niektórych analityków, jeśli ktoś jest przeznaczony po 75-letniej „Oracle of Omaha”, aby stać się nowym liderem w dziedzinie pomysłów inwestycyjnych, to może być tylko Lampert. Losy stylów inwestycyjnych i dwóch potentatów rzeczywiście znaleźć sporo wspólnego. Buffett złożył fundusz inwestycyjny w wieku 25 lat, a tym samym była Lampert, kiedy założył ESL. Następnie, w 1962 roku, rozpoczął Buffett kupuje udziały w firmie tekstylnej, a do końca 1960 roku. Gotówka była na tyle inwestować w innych spółkach, najpierw do firmy ubezpieczeniowej, w stanie Nebraska, a następnie do jednego z banków w Illinois. W 1970 roku rozpadł funduszu ze sprzedaży inwestycji oraz oferta partnerom wybór gotówki lub akcji Berkshire Hathaway. Po zakupie Lampert detalista Kmart wielu inwestorów zdecydowało, że mógłby zrobić coś takiego, za pomocą akwizycji jako narzędzia do nowych inwestycji (co właśnie wydarzyło się w absorpcji Sears) i zapisując ESL funduszy hedgingowych dla wcześniejszych inwestycji lub rozwiązał ją przez sprzedaż aktywów. Jeśli chodzi o te założenia są zbliżone do rzeczywistości, tylko czas pokaże.
Jak Buffett, Lampert czuje inwestor „wartość”. Zarówno zbudowali swoje fortuny na kilku inwestycji, które wydawały się mało atrakcyjne dla innych inwestorów. Oba potentat wolą inwestować w instrumenty, których cena jest na tyle niska, starając się chronić w razie awarii. Inwestują one w stosunkowo niewielkiej liczbie firm znanych z nimi szczegółowo w wyniku dogłębnych badań. Buffett i Lampert prowadzony przez dojrzałych firm, których działalność jest łatwy do zrozumienia i które mają znaczny przepływ gotówki. Zarówno koncentruje się na zdolność spółki do generowania dużych ilości gotówki na dłuższą metę, więc ani jedno, ani drugie przeżywa poważne problemy z powodu rosnących i spadających zysków lub wahania cen akcji.
Lampert powiedział Buffett ich wzorem do naśladowania, uznając, że w porównaniu z nim jest bardzo trudne. Od 1965 roku, kiedy Buffett przejął kontrolę nad Berkshire Hathaway, średnia roczna stopa zwrotu z inwestycji wyniosła 25%. Jest to nieco mniej niż średnia z ESL, osiągając 29%, ale Buffett można osiągnąć wysoką wydajność na znacznie dłuższy okres czasu. Lampert wskazuje, że „inwestycje Buffett przetrwały próbę czasu.” On wie, że taką kontrolę i będzie - i gotowe do testów.
Jeśli sposób Buffetta życia służył jako prowadzącego światło dla Lampert i biografii tego ostatniego, pomimo względnej młodości, może to być bardzo interesujące dla dzisiejszych inwestorów i dać im wiele poważnych lekcje. Nic dziwnego, że portfolio manager Richard deszczówki (Richard E. wody deszczowej), w jednym czasie stał się jednym z mentorów Lampert w świecie inwestycji, teraz mówi o nim jako o „największym inwestorem swojego pokolenia. ”
