Wskaźnik Sharpe'a (Sharpe Ratio) jako miara ryzyka

Anonim

[Ramka] Sharpe Ratio wskazuje przedsiębiorcę wartość, która określa stosunek rentowność i ryzyko strategii handlowej przedsiębiorcy. Znaczenie tego narzędzia przez wielu handlowców niesłusznie bagatelizuje, choć prawidłowo określić poziom handlu ryzyka, pozwala na stworzenie odpowiednich mechanizmów handlowych i zwiększyć rentowność działalności komercyjnej.

Obliczanie

[Ramka]

Uwzględnić stosunek Sharpe, której wzór podany jest poniżej:

Sharpe Stosunek = (E-l) / dd, gdzie

  • E - potencjalna rentowność strategii. Wskaźnik ten określa, na podstawie danych historycznych konkretnej strategii. Wybór określonych odstępach czasu, na przykład jeden miesiąc, i jest określana przez stosunek transakcji lub procent drożności. Dlatego ten wskaźnik, wielu inwestorów są również nazywane „rentowność przeszłości. ”
  • I - ilość (stopa), która nie ma wpływu na ryzyko. Wskaźnik ten jest słabo stosowane do opcji binarnych, jak w klasycznej analizy to dotyczy pracy z takich umów, które nie wiążą się z ryzykiem. Na przykład, zakup bonów skarbowych USA - rentowność na nich jest minimalne, ale nie istnieje ryzyko utraty inwestycji.
  • SD - odchylenie standardowe zysków. Liczba ta jest czysto statystyczny i określa dane średnia wartość względnej zmienności. Obliczony stosunek jako średnia arytmetyczna matematycznej.

[Karty styl = "H1"]

[Tab title = ikona "Praktyczne zastosowanie" = "momizat-icon-book"]

Praktyczne zastosowanie techniki

Co można określić stosunek przedsiębiorcy Sharpe? Odpowiedź jest prosta - ryzykownych inwestycji. I w tym przypadku dochodzi do głosu odchylenie standardowe. Ta liczba wskazuje, jak daleko rentowność transakcji odbiega od standardowych wartości średnich. W rezultacie, możemy czerpać wzór:

[Quote] Im bliżej wskaźnik Sharpe'a zbliża się do średniej wartości, transakcja jest mniej ryzykowne. W związku z tym, usuwanie wartości średniej transakcji scharakteryzować jako nadmiernie ryzykowne. [/Odpowiedź]

Na początku tego materiału, rozmawialiśmy o tym, że pomiar ilości transakcji wolnych od ryzyka w opcji binarnych w rzeczywistości nie jest to możliwe. Dlatego w praktyce podmiotów handlowych zmienił tę formułę poprzez uproszczenie go wpisać:

SR = E/SD.

W tym pomiarze współczynnika wyrażona funkcję, która pozwala obliczyć, niezależnie od tego, w jaki sposób pomiar rentowności strategii handlowej. Takie podejście pozwala na wykonywanie obliczeń w procentach i wartości.

[/Tab]

[Tab title = ikona "Rentowność Pomiar" = "momizat-icon-search"]

Pomiar rentowności i zysk

Rentowność strategii handlowej - jest jednym z najważniejszych wskaźników efektywności inwestora. Jest to parametr jest podany poczesne miejsce wskaźnika Sharpe'a, jednak liczba ta wszystko jest słaby punkt w systemie.

[Odpowiedź] Wynik - jest specjalna, która wyraża się jako procent lub pieniężnych. Wskazuje on na potencjalną zyskowność strategii peredelonny przedziale czasowym. Z reguły, takie jak akty przedział 1 miesiąc, ale liczba ta nie jest stała. [/Odpowiedź]

Na czym polega problem z tych obliczeń? Problemem jest ocena perspektyw długoterminowych i rentowności systemu handlu. Innymi słowy, figura Sharpe posiada dobre prognozy dla krótkiego zasięgu, ale jednocześnie może stanowić silne zakłócenia na dużą odległość. Aby wyjaśnić tę kwestię, spójrzmy na przykład.

Inwestor handluje opcje binarne wynosi 1 rok. Rentowność jest stała i określona miesięcznie. Przez sześć miesięcy, przedsiębiorca zwiększył swój kapitał o 40%, pozostałe sześć miesięcy przyniosła mu stratę w wysokości -30%. Okazuje się, że średnia roczna rentowność tej strategii jest + 60% (6 miesięcy * 40% - 6 miesięcy * 30%). Przy pracy z dużymi ilościami daje bardzo dobry wskaźnik, ale czy to prawda? Czysto statystycznie, tak - ale nie jest nauką ścisłą statystyk i mogą popełniać błędy. Tak więc, wskaźnik ten będzie prawdziwa tylko wtedy, gdy przedsiębiorca nie dostosowuje swojego stanowiska. Aby to zrobić, to nie powinno zmienić opłacalność opcji, jak również rozmiar stopy. W praktyce okazuje się, że odsetek rentowność i wartość stawek różnić. Po tym wszystkim, jeśli straty ujmowane w momencie, kiedy nie istnieją zyski, wówczas początkowa partia jest regulowana w taki sposób, aby nie zagrażać całkowitej utraty depozytu. W rezultacie, możemy powiedzieć, że pomiar procent rentowności na długim dystansie nie ma żadnego wpływu.

[/Tab]

[tab title = "zmienność rynku" ikona = "momizat-icon-status"]

Zmienność rynku wpływa na wybór

Mierzenie skuteczności strategii handlowej, wskaźnik Sharpe'a może zapobiec znaczące błędy i nieścisłości. Wynika to z faktu, że podstawą obliczenia wskaźnika nie współpracuje z takimi zagrożeniami jak, ale ze zmienności rynku.

[Quote] Zmienność - specjalny termin finansowy, który charakteryzuje dynamikę zmian cen. W swoich obliczeniach, jest ona oparta na uśrednienie danych uzyskanych w ekstremum rynku. [/Quote]

Rozważmy konkretny przykład, którzy wykazali braki możliwości pomiaru zmienności do identyfikacji ryzyka. Tak, istnieją dwie niezależne strategie handlowe: A i B. Wyliczenie obejmuje miesięczne dane handlowe. Strategia wykazała zyski + 80%, podczas gdy depozyt ma osiadanie nie jest odczuwalny. Bilans jest stale wzrasta. Strategia wykazały również rentowności + 80%, ale w pewnym momencie został osiągnięty depozytową wypłat -20%.

Pomiar ryzyka tylko mówi, że „A” jest bardziej niezawodny, ponieważ nie pozwala na osiadanie. Ale model Ostry wskazują wybór „B”, jako najbardziej efektywny i bezpieczny. Dlaczego tak? Strategia ze względu na dużą zmienność dolnym punkcie ekstremum tworzy jak najbliżej do odpowiedniej średniej ceny. Strategia I to nie jest. Okazuje się, że w tym samym rentowności Sharpe modelu zdecydował się na metodologii pracy, która ma wyższą zmienność. W takim przypadku będzie to uznać, że strategia jest nieuzasadniony Wysoki odsetek niezawodności, co może prowadzić do upadku z dużej odległości.

[/Tab]

[Tab Tytułowy = "Kolejność operacji ikona" = "momizat-ikony strzałki-right2"]

Schemat blokowy

Ważną cechą wskaźnik Sharpe'a polega na tym, że nie bierze pod uwagę kolejność operacji. Obraźliwa kolejność transakcji tracących nie zwiększa ryzyka, chociaż jest to dość logiczne założenie, że tak jest. Rozważmy prosty przykład. Istnieją dwie strategie: A i B. Każda z nich pozwala zarobić w ciągu roku 24 tysięcy dolarów. Jednak zastępcy Strategia A przybył w 8000 i straty w 4000, podczas gdy na początku z utratą 20 000, a dopiero potem zaczyna się odzyskać straty i zysku.

Metodologia Sharpe byłoby powiedzieć, że te dwie strategie są absolutnie równi ze sobą, ponieważ są one oparte na otrzymaniu tego samego dochodu. W tym przypadku, nie bierze się pod uwagę fakt, że strategia B był na krawędzi całkowitej utraty depozytu.

[/Tab]

[/Zakładki] [/pole]

Reasumując

[Ramka] Wskaźnik Sharpe'a jest techniką, która profesjonalny przedsiębiorca musi posiadać obowiązkowe. Z jego pomocą możliwe jest, aby ocenić ryzyko towarzyszące transakcji. Oczywiście, ta technika nie jest idealny i ma wady, które omówiono w artykule, ale jednocześnie jego efektywność jest sprawdzony przez wielu udanych inwestorów.