Rosyjskie rezerwy złota i walut obcych dzisiaj: czy jest jakiś powód do obaw?

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Pozdrowienia! Zauważyliście, że w wiadomościach słowo "złoto i rezerwy walutowe Rosji zaczęło migać coraz częściej? Potem "niebezpiecznie zmniejszają", a następnie "zwiększają się do wymaganego poziomu".
Wielu wyobraża sobie ZVR w postaci sztabek złota w specjalnych sklepach. W rzeczywistości wszystko nie jest takie proste. Dlaczego Rosja ma rezerwy złota w tonach i miliardach w walucie obcej, jeśli nie mogą one pozwolić na rozwój gospodarki? Jaki jest optymalny rozmiar ZVR i czy w ogóle jest to konieczne?

Spróbujmy to zrozumieć. Tak, dziś rezerwy złota i waluty Rosji.

Jakie są złoto i rezerwy walutowe?

rezerwy walutowe (rezerwy złota i rezerw międzynarodowych) - zapas płynnych aktywów finansowych, co pozwala na dostosowanie systemu gospodarczego kraju i do dokonywania płatności międzynarodowych (która jest rodzajem osobistych oszczędności na wypadek nieprzewidzianych wydatków).

ZVR to nie tylko złoto w batonach i monetach. Jest to również waluta obca, dłużne papiery wartościowe, specjalne prawa ciągnienia i inne. W Rosji wszystko to "dobre" jest zarządzane przez Bank Rosji i Ministerstwo Finansów. Gdzie przechowywany jest ZVR? Dzisiaj rezerwy złota i walut obcych znajdują się w bilansie Banku Centralnego.

Lewica w naszych rezerwach międzynarodowych jest walutą obcą (około 84%). W Rosji jest on reprezentowany przez dolara amerykańskiego, euro, funta szterlinga, japońskiego jena i franka szwajcarskiego. Kategoria "waluty obcej" obejmuje również depozyty w wysokości do jednego roku, obligacje innych krajów i pożyczki z tytułu umów odkupu odkupu.

Około 2% rezerw złota stanowi specjalne prawa ciągnienia (lub SDR). Są to niepieniężne jednostki monetarne MFW dla rozliczeń pomiędzy państwami. W rzeczywistości są to zapisy na kontach rządowych w formie elektronicznej (coś w rodzaju WebMoney). CDR są potrzebne jako rezerwowe środki na rozliczenia międzypaństwowe (na przykład na spłatę transz międzynarodowych).

Stanowisko rezerwy w MFW (linia rezerwowa i rosyjskie wymogi zapłaty wobec MFW) jest nieznacznie niższe niż 1%. I wreszcie, około 13% wszystkich rezerw to złoto pieniężne o najwyższym standardzie w wlewkach i monetach.

Dlaczego potrzebujemy rezerw międzynarodowych?

Rezerwy międzynarodowe to "poduszki bezpieczeństwa" w przypadku poważnych wstrząsów zewnętrznych. Lub gwarancja, że ​​rząd wypełni swoje obowiązki w każdej sytuacji.

Środki z rezerw złota i waluty są wykorzystywane tylko w nagłych wypadkach. Mogą być wykorzystane do pokrycia deficytu bilansu płatniczego, do zastrzyków walutowych w celu ustabilizowania kursu rubla lub do zapłaty zewnętrznych pożyczek państwowych.

W krajach o rozwiniętych gospodarkach rynkowych poziom rezerw międzynarodowych jest co do zasady nie przekraczający 10% PKB. Na przykład w dobrze prosperującej Danii ilość rezerw złota wynosi 27% PKB, aw Japonii - 26%.

W krajach rozwijających się o zmiennym kursie walutowym wielkość rezerw międzynarodowych jest wyższa - do 30% PKB. Jeszcze większa kumulacja w krajach o kontrolowanej stopie walucie krajowej iw krajach, w których wystąpiły poważne kryzysy finansowe (Korea Południowa, Indonezja, Tajlandia).

Jak obliczyć wystarczającą ilość rezerw złota?

Najprostszym sposobem jest użycie wskaźnika wystarczalności: rezerwy złota powinny obejmować poziom importu kraju przez trzy miesiące i krótkoterminowe płatności długu. Z tego punktu widzenia rezerwy międzynarodowe w Rosji są wystarczające (nawet wiosną 2015 r.).

Jednak od 2008 r. Znacząco wzrósł wpływ sektora finansowego w tym kraju. A teraz ruch kapitału "naciska" na rynku walutowym więcej niż wahania w przychodach z wywozu (jak to było w latach 2000-2006). Dlatego dzisiaj w Rosji musimy użyć bardziej wyrafinowanego modelu pomiaru adekwatności rezerw.

Model ten musi uwzględniać:

The sald ryzyko zawodowe (zmniejszenie eksportu)

  • Rynki kapitałowe są zamknięte (nie ma sposobu na refinansowanie długu)
  • Zachowanie krajowych czynników ekonomicznych (oszczędność valyutizatsii)
  • Najlepiej, kwota rezerwy złota powinna obejmować 25-30% eksportu, 50% krótkoterminowych i 15% długoterminowych długów zagranicznych oraz 10-15% wartości aktywów. Są to obliczenia Centrum Rozwoju Gospodarczego Gazprombank - konkretnie dla Rosji i uwzględniające sytuacje kryzysowe. Według analityków CER zalecana kwota złota i rezerw walutowych powinna wynosić 265-328 mld USD.

Do tej pory mamy więcej niż wystarczające rezerwy międzynarodowe.

Dynamika rezerw złota w Rosji od 2008 r.

Maksymalny poziom rezerw złota został ustalony pod koniec lata 2008 r. - w przeddzień kryzysu finansowego. Następnie wielkość rezerw zbliżył się do znaku 600 mld $ przez wielkość rezerwy złota Rosji był trzeci kraj na świecie., Po Chinach i Japonii.

Na szczycie kryzysu rząd hojny wydał waluty na utrzymanie kursu rubla. Do maja 2009 r. Poziom rezerw złota spadł do poziomu 383 mld USD. Obok nasiliły się nie tylko Arabia Saudyjska i Szwajcaria, ale także Tajwan.

Po zakończeniu konsekwencji kryzysu Bank Centralny ponownie podjął uzupełnienie "kubyshki". Do jesieni 2011 roku szacowano szacunki złota na kwotę 545 miliardów dolarów.

Niewłaściwy 2014 był kolejnym ciosem w rezerwach międzynarodowych. Jeszcze raz "kubyshku" musiał wydrukować.W ciągu roku rezerwy złote i walutowe Rosji spadły o niemal jedną czwartą. Do połowy ubiegłej wiosny poziom rezerw złota spadł do 350 mld USD ...

Na początku roku 2016 sytuacja zaczęła się wyrównać. W lutym Rosja stała się największym nabywcą złota wśród światowych banków centralnych. Od miesiąca nasz Bank Centralny kupił z rynku około 11 ton złota. Taki "zakup hurtowy" rząd chciał szybko zbudować rezerwy i zmniejszyć uzależnienie gospodarki rosyjskiej od dolara amerykańskiego.

5 sierpnia 2016 r. Rezerwy złota w Rosji osiągnęły maksimum 396,4 mld dolarów od grudnia 2014 r. Było to możliwe dzięki pozytywnemu bilansowi operacji repo CBR i przeszacowaniu aktywów i walut w strukturze rezerw.

Twoim zdaniem rząd jest właściwy pozbyć się złota i rezerw walutowych kraju? Subskrybuj aktualizacje i udostępniaj linki do najnowszych postów ze znajomymi w serwisach społecznościowych!