Rite Aid Corporation - czy firma będzie w stanie poradzić sobie z obciążeniem długu?

Anonim

19 września doniesienia pochodzą z amerykańskiej firmy, która jest właścicielem sieci aptek w całych Stanach Zjednoczonych - Rite Aid Corporation (NYSE: RAD)

Historia firmy

Corporation powstała w 1962 roku wraz z otwarciem pierwszego sklepu w Scranton, Pensylwania. Firma stała się publicznie w 1968 roku, po kilku latach szybkiego wzrostu. Tak więc, w 10 lat po założeniu firmy w posiadaniu 270 sklepów w 10 stanach USA.

Aktualna pozycja

Pomimo tak silnego sukcesu niezwłocznie po jego powstaniu, Rite Aid Corporation przeżywa obecnie nie najlepsze czasy W związku z tym spółka nie może konkurować pod względem przychodów z uznanych liderów w swoim segmencie. Na przykład, najmniejsza na wykonywaniu lidera firmy, Walgreens, jest lepszy od wspomnianego przychodów korporacji jest prawie 2 razy.

Ponadto firma może wyprzedzić swoich większych rywali w wydajności. Ale tutaj to nie jest tak dobre: ​​Dobry zysk na pracownika jest kolejnym konkurentem CVS Caremart Omija się Rite Aid Corporation ponad dwukrotnie.

Jednak jego oferty wzrosła więcej niż podwoiła się od początku tego roku. Na czym opiera się ten wzrost? Najprawdopodobniej jest to spowodowane wydaniem spółkę zysku Plus, który jest w końcu początek zmniejszenie skumulowane negatywne profit. Większość wysokich dochodach spółki wyjaśnia wzrost sektora narkotyków w ostatnich latach, jak 70% wpływów Rite pomocy Corporation pada na tym segmencie.

Projekcje na przyszłość

Mimo tak szybkiego wzrostu w bieżącym roku, nie należy się spodziewać dalszego wzrostu cen Zbyt duże ryzyko towarzyszące tego typu ekspansji. Zacznijmy od tego, że akcja może spaść znacznie, jeśli nie spełnia oczekiwań na wzrost zysku na akcję/zysk ze sprzedaży segmentu leków.

Także, to jest prawdopodobne, że z wzrost Sprzedaż online bezpośrednich konkurentów, takich jak Pfizer Inc. (NYSE: PFE), który w tej chwili jest tak zaangażowany w rozwój tego segmentu, zysk Rite Aid Corporation pion.

Ponadto długotrwałe jest obecny na rachunkach spółki. dług w wysokości 5, 87 mld dolarów, co stanowi około 85% łącznych aktywów korporacji. Fakt ten może doprowadzić do tego, że firma będzie musiała wyemitować nowe akcje w celu finansowania pożyczki, które w naturalny sposób prowadzi do spadku cen.

Wreszcie należy wspomnieć fakt, że firma istnieje w tej chwili i niezrównoważony dług Która jest sumą z bilansem rzędu 11 miliardów dolarów i jest często pomijane przez inwestorów. Nawet jeśli weźmiemy pod uwagę tylko zobowiązań bilansu Spółki, wartość godziwa spółki bliżej obecnej cenie 3, 44 tylko w przypadku 30% prawdopodobieństwa spłaty kredytu (biorąc pod uwagę ogólne kredyty - prawdopodobieństwo 15%). W tej chwili nie jest aktywna dyskusja o możliwości zaostrzenia standardów FASB, które doprowadzą do długu zawartej w bilansie spółki.

Tak więc uważamy, że w tej chwili Rite Aid Corporation przereklamowane i jest mało prawdopodobne, cena będzie przez długi czas więcej niż wartości godziwej 1, 8-2 dolarów za akcję. Wszystko to sprawia, że ​​ta firma nie jest najbardziej korzystna inwestycja ze względu na wysokie ryzyko