Portfel z beta zera

Anonim

Portfel inwestycyjny zero (neutralny) beta - model dla pakietów formacyjnych i zarządzaniem portfelami papierów wartościowych (akcji, obligacji i instrumentów pochodnych) w celu zysku, niezależnie od bieżących warunków rynkowych.

Poziom stopy zwrotu takich portfeli określonych przez średnią wartość stopy wolnej od ryzyka lub całkowitej stopy procentowej kredytu.

Teoretyczne podstawy konstruowania bez ryzyka portfela jest ogólna teoria Markowitza efektywnego CAPM portfolio metodologii i modelu Blacka-Scholesa.

Charakterystyczną cechą - mała zależność (p = 0) do wspólnego obrotu, przy czym wskaźnik wydajności jest bardzo niska i porównywalne wartości odsetek kredytu.

Ta zasada tworzenia portfela używanego w tworzeniu i rozwoju praktycznych środków dużych firm inwestycyjnych i innych uczestników rynku finansowego, stosując konserwatywną strategię inwestowania w ryzykowne aktywa.

Portfel z neutralnym beta nie będzie w interesie inwestorów na rynku, gdzie istnieje tendencja wzrostowa cen. Wynika to z faktu, że taki portfel nie ma żadnego wpływu na rynek i dlatego stracą rentowności zdywersyfikowanego portfela rynkowego.

Ogólna metodologia i zasady wolnej od ryzyka portfela z

Ogólna metodologia konstruowania aktywów portfelowych rynek zerowy beta główną zasadą jest osiągnięcie możliwie niskim poziomie ze względu na jego wydajność ogólna rynkowej (lub indeksu giełdowego) dla różnych sytuacjach. Istnieje kilka podstawowych zasad tworzenia i zarządzania

  • metoda pełnej dywersyfikacji (kup i trzymaj strategii) - polega na tym, że tworzenie portfela inwestycyjnego są wybrane ryzykowne aktywa (takie jak akcje) z ujemnym i dodatnim beta w przybliżeniu w równych proporcjach, tak że w końcu była bliska zeru. Zazwyczaj ten pakiet jest utworzony z udziałów w firmach z różnych sektorów gospodarki o zróżnicowanych cykli gospodarczych i technologicznych. Zerowa korelacja teczki obscherynochnoy lub indeks uzyskuje się tym, że wielokierunkowa wartość ruchu akcji zawarte w całym opakowaniu, znoszą się wzajemnie pod wpływem drgań warunkach ekonomicznych, które ostatecznie daje średnią stałą dodatnią wydajność z niskim ryzykiem.
  • sposób stosowania „krótkiej sprzedaży” (krótka sprzedaż) - zasadniczo zawiera koncepcję uzyskania neutralnego beta ze względu na „krótkich pozycji” w bazowych aktywów inwestycyjnych. Czasami nazywa się to „zabezpieczenie w rynku spada (bessy)”. Podstawową zasadą jest to, że wykorzystywane jako instrumenty zabezpieczające (produkcja zerowej beta) pochodnych instrumentów finansowych (kontrakty terminowe, opcje - put) do niwelacji negatywnych wahań wartości instrumentu bazowego (zapasy, pozycji towarowych). W większości przypadków stosowane przy specjalnych funduszy inwestycyjnych i firm (fundusze hedgingowe), aby uzyskać rentowność portfela powyżej średniej stopy bez ryzyka, ale nie ma korelacji z indeksem rynku (beta = 0).
  • Arbitraż bez ryzyka portfela - metoda konsolidacji aktywów na różnych giełdach (rynki) z wielokierunkowych dynamiki indeksu. Z przyczyn obiektywnych ekonomicznych na rynkach różnych krajów (na przykład rozwiniętych i rozwijających się) mają na środowisko oraz postępowania z instrumentów finansowych, które znacznie różnią się od siebie. To z kolei sprawia, że ​​jest to możliwe dla inwestorów do korzystania ujemne korelacje do tworzenia pul niskiego ryzyka niemal do zera beta. Główne zastosowanie - spekulacyjne strategie większości funduszy kapitałowych gospodarek wschodzących (BRICS, fundusze ETF).

Główne cechy aplikacji

Z racji swej szczególnej ochrony przed niestabilnością rynku strategie inwestycyjne obejmujące wykorzystanie aktywów dla zabezpieczenia dochodów na neutralnym beta głównie szeroko stosowane przez organizacje i przedsiębiorstwa, które współpracują z dużych pakietów finansowych.

Głównym segmentem rynku, który wykorzystuje podobne podejście do inwestycji, ubezpieczeń przedstawiciele korporacji, fundusze socjalne i emerytalne, organizacje reprezentujące suwerennej struktury gwarancji. Główny cel - uzyskanie stałej (mały) dochód na okres długotrwałego czasu do stopniowej realizacji swoich celów, niezależnie od sytuacji finansowej i politycznej w perspektywie długoterminowej.