Z przyjemnością powitam Cię ponownie na moim blogu. Paradoksalnie, brokerzy, emitenci i inwestorzy na rynku papierów wartościowych często dążą do zupełnie innych celów, które często są sprzeczne ze sobą.
Emitent chce sprzedawać swoje akcje w największym możliwym stopniu, inwestor chce kupić je tańsze, firmy brokerskie i wymiana interesuje się jak najwięcej, a prowizje są jak największe. Jak można znaleźć wspólne punkty kontaktowe?
Kto i dlaczego idzie na giełdę?Bez zmiany tradycji najpierw zbadamy małą teorię. Podstawowa koncepcja tematu została szczegółowo opisana w ustawie federalnej Federacji Rosyjskiej "Na rynku papierów wartościowych", tylko podsumuję je.
Na rosyjskim rynku papierów wartościowych mogą uczestniczyć indywidualni inwestorzy prywatni i organizacje (tzw. Zawodowi uczestnicy), którzy uczestniczą w emitowaniu i obrocie papierami wartościowymi, a także organami państwowymi. Wszystkie z nich można podzielić na takie grupy warunkowe:
- Głównym zadaniem emitenta jest przyciągnięcie kapitału w celu rozwoju jego działalności, refinansowania długów, zmiany własności (na przykład prywatyzacji), finansowania projektów inwestycyjnych.
Emitenci mogą działać nie tylko przedsiębiorstwa produkcyjne, banki, firmy inwestycyjne i ubezpieczeniowe, giełdy, ale także państwo, reprezentowane przez władze republikańskie i komunalnych (emitować obligacje wewnętrznych i zewnętrznych obligacji państwowych), a także korporacje publiczne (emisji akcji i obligacji).
- Inwestorzy zwykle podzielony na portfelu (instytucjonalnej) i strategicznego. inwestorów strategicznych, w odróżnieniu od konkurencyjnych firm portfelowych często twierdzą, że udział w rynku lub dużych funduszy inwestycyjnych (takich jak Buffett fundusz) zainteresowane otrzymywaniem kontroli (50% + 1 akcja) lub blokowania (25%) pakietu w celu aktywnego udziału w zarządzaniu spółką.
Portfolio inwestorzy chcą zdywersyfikować swoje portfele aktywów (stąd nazwa), kupują i sprzedają akcje, osiągnął planowanego poziomu rentowności i strat jako część strategii inwestycyjnej.
Pośrednicy. Zmniejszyć emitentów i inwestorów na rynku papierów wartościowych, ponieważ ani pierwszy ani drugi (z wyjątkiem przypadków, w których sami inwestorzy - uczestnicy zawodowe) nie mają bezpośredniego dostępu do rynków kapitałowych i nie mogą handlować ze sobą, to znaczy, nie stanowi transakcji umysłu.
- Rola pośredników jest zazwyczaj wykonywana przez firmy brokerskie, które posiadają odpowiednie licencje i kupują lub sprzedają papiery wartościowe w imieniu i na koszt klienta. Największym brokerem na rosyjskim rynku papierów wartościowych jest państwo (które miałoby wątpliwości) Sberbank, a także prywatne firmy finansowe JSC Finam i Dom Maklerski OTKRITIE.
Organizacje infrastruktury. Ten giełdy i OTC organizatorzy, Izby rozrachunkowe, rozliczeniowe i rozrachunkowe organizacje, rejestratorów, depozytariuszy, agencji prasowych i innych towarzyszy, którzy mieszkają na prowizji lub opłaty za usługi, ale bez nich nigdzie.
- Oprócz organizowania obiegu papierów wartościowych, prowadzą rejestry akcjonariuszy, samych papierów wartościowych, przeprowadzają kalkulacje i wzajemne rozliczanie funduszy i zobowiązań pomiędzy uczestnikami rynku.
Organizacje samoregulujące (SRO). Są to wszelkiego rodzaju niedochodowe stowarzyszenia podmiotów zajmujących się handlem i związkami wymiany, które przez większość czasu rywalizują o swoje prawa z następującymi typami uczestników rynku. W krajach rozwiniętych organizacje pozarządowe pełnią funkcje organów państwowych, a ich członkostwo jest obowiązkowe.
- Państwo. W obliczu agencji regulacyjnych i kontroli, gdzie bez nich. W Rosji jest to Prezydent, rząd, ministerstwa, w szczególności Ministerstwo Finansów, Federalna Komisja Rynku Papierów Wartościowych i Bank Centralny Rosji. Ostatnie dwa organy mogą działać dość surowo - cofają licencje i ukarane grzywną za ogromne kwoty.
- Konflikt interesów
Cóż, teraz chciałem ci coś powiedzieć w moim artykule. Jak cała ta masa organizacji z przeciwstawnymi celami zdołała współistnieć w pokoju i jak w tej sytuacji chronić swoje prawa zwykłym inwestorom?
Konflikty interesów pojawiają się bardzo często. Ale najbardziej powszechna sytuacja, że natknąłem się podczas pracy na giełdzie - to jest, gdy pośrednik, odwołując się do własnych udziałów portfelowych lub obligacji emitenta, aktywnie zachęca ich do zakupu swoich klientów, zwiększając wartość swojego portfela.Jeśli widzisz bardzo jasny przegląd analityczny, pomyśl o tym.
Zalecam, aby zawsze trzymać ostrze w uchu, sprawdzając niepokojące dane i lepiej samodzielnie analizować atrakcyjność papierów wartościowych. Jeśli są przecenializowane - pilnie sprzedaj, jeśli niedoceniane - kup. Jak się o tym dowiedzieć? Zapisz się na mój blog i dowiedz się.
Innym niebezpieczeństwem na ścieżce inwestora są prognozy emitenta. Żadna firma nigdy nie powie: "Sprzedaj moje akcje!" Pozbądź się więzi, idę na dół! W najlepszym przypadku emitent pozostanie milczący, w najgorszym - wyda prognozę wzrostu wielkości produkcji, rentowności, zamówień i wszystkiego innego. Zawsze spójrz na ogólne wskaźniki ekonomiczne, porównaj prognozy firmy z perspektywami wzrostu branży, w której działa.
Aby uzyskać więcej informacji na ten temat, omówię następujące publikacje. Udane dla nas wszystkie handlu!
