W przeciwieństwie do standardowych opcji, które jasno określonych warunków zapłaty, wygaśnięcia i ceną wykonania w opcji z elastycznej struktury wszystkich tych warunków może być modyfikowany na wniosek sprzedawcy lub nabywcy.
Opcje te zostały po raz pierwszy wprowadzone na Chicago Board Options Exchange w 1993 roku.
Główną zaletą - możliwość kontrakty opcyjne elastyczności i dostosowywania i pochodnych w stosunku do zmieniających się warunków rynkowych.
Opcje z elastycznej konstrukcji stosowane są w celu zabezpieczenia walutowego, cenę i inne rodzaje ryzyka rynkowego w różnych sektorach gospodarki realnej i rynków finansowych.
Zgodnie z jego zasadą działania w świecie przyjął następującą typologię elastycznych opcji: opcji binarnych, pozagiełdowych instrumentów pochodnych i opcji realnych.
Opcje binarne
Opcje binarne - narzędzia stock stosowane w zorganizowanych systemach obrotu ze zmiennymi warunkami uwięzienia i wykonanie. Jest on obecnie stosowany trzy rodzaje:
- opcja europejska, w którym wykonanie umowy jest możliwe tylko w okresie (dzień) jego wygaśnięcia;
- Taśma opcja Ameryki, w którym wykonanie pracy jest dozwolone w pewnym okresie czasu (dni lub tygodni);
- Bermudy (Mid) opcja, pod wieloma względami podobny w budowie do USA Flex, ale wykonanie zamówienia mogą być w ściśle określony przedział nieprzekraczającej datę wygaśnięcia jego całości.
Ta grupa instrumentów finansowych jest bardzo podobny w swej zasadzie działania z konwencjonalnymi opcji, ale ma bardziej elastyczne podejście do terminów. W większości przypadków, wykorzystywane do zabezpieczenia transakcji walutowych, portfelami papierów wartościowych lub transakcji na aktywach surowców.
pochodne OTC
- OTC Opcje warranty. Na przykład, odbiór magazyn do Customs (Bonded) towarów odpłatnie uzgodnionego kursu. Tę samą rolę może pełnić dokumenty tytule, mający status bezpieczeństwa, jak, powiedzmy, morskiego konosamentu;
- obligacje lub zobowiązań kredytowych związanych z papierami wartościowymi. Na przykład transakcje w ramach programu odkupu jest często wykorzystywane przez banki do udzielania kredytów dla przedsiębiorstw w ramach gwarancji własnych papierów wartościowych. Do takich wpływów charakteryzują dogodnych warunkach określenia ostateczną cenę dostawy;
- Transakcje SWAP na akcje, które mogą być opcja, futures na indeks rynku skonsolidowanym jako cena wykonania.
Główną zaletą - możliwość dla uczestników, aby wybrać optymalny okres wykonania i realizacji umowy. Ma zastosowanie do prawie wszystkich typów przedsiębiorstw. Wadą jest to dodatkowe ryzyko zapewniają, że wszystkie warunki kontrahenci, na przykład, ryzyko kredytowe, upadłości i tak dalej.
Prawdziwe Opcje
Realne opcje są formą opcji z elastycznej konstrukcji, przeznaczone przede wszystkim do czynienia z niepewnością i zarządzania ryzykiem, procesów biznesowych ekonomicznych w gospodarce realnej.
Istnieje kilka typów rzeczywistych opcji:
- możliwość restrukturyzacji inwestycji. Na przykład, wybór strategii pomiędzy pilnego wprowadzenia nowych urządzeń do szybkiego wyjścia w nowej linii produktów (ale ze stratami) lub z opóźnieniem bez strat (ale z możliwością utraty zysku);
- opcja dla szybkiego przystosowania. Na przykład, wybór pomiędzy odkryciu dużego supermarketu w jednym punkcie i kilku sklepów małoformatowych, rozproszonych na całym obszarze pokrycia nabywców;
- Opcja zmiennoprzecinkowych wyjście. Ta metoda zabezpieczania ryzyka związanego z, na przykład, wraz z wydaniem nowego produktu (sezonowość sprzedaży).
Główną zaletą jest duża elastyczność i zdolność do wybrać dowolną kombinację transakcji handlowych do stosowania jako opcjonalny element zabezpieczenia. Wadą jest złożoność analizy kosztów i wysokiej wydajności.
Dodatkowe metody zabezpieczania z elastycznych opcji
Oprócz podstawowych i często używanych opcji z elastycznej strukturze, istnieje szereg instrumentów finansowych, które mogą być przypisane do serii instrumentów pochodnych. W pewnych przypadkach, mogą one wykonywać podobną opcję z elastycznej strukturze rolę
- rozwiązaniem ze zmiennym elementem podstawy wkładu;
- Opcje na dostawę (w danym przedziale czasu);
- Opcji na stopy procentowe (przetoczyła opcja).
Podsumowując, warto zauważyć, że istnieje wiele różnych opcji i ich pochodnych (ponad 1000), która może w pewnych kombinacjach spełniać FLEX opcji zabezpieczenia.
