Działanie akcji prywatyzacji

Anonim

Działanie prywatyzacji udziałów (będzie -…. prywatny pracy) - transakcja w w ramach którego własność papierów wartościowych spółki porusza się od grupy właścicieli (co może być dość duża) do jednego prywatnego właściciela. W rezultacie papierów wartościowych spółki są zwolnione od swobodnego obrotu. Co ciekawe, zapowiedź transakcji prywatyzacyjnej mogą być wykorzystywane przez kierownictwo celowo, ponieważ konsekwencją jest wzrost notowań papierów wartościowych spółki, przekraczając spadek występującą po stwierdzeniu, że prywatyzacja nie jest jeszcze.

Przyczyny akcji prywatyzacji

W ostatnich latach duża liczba małych i średnich firm zdecydowała się na drogę prywatyzacji z następujących powodów:

  • Eliminuje koszty prawne, księgowe, jak również koszty public relations (public relations), Który jest zmuszony do wykonania podmiot publiczny.
  • To zmniejsza ryzyko pozwów przeciwko firmie, jej dyrektorów i oficerów. Szczególnie istotne było powodem tego po podpisaniu Sarbanes-Oxley (Sox). W roku 2002, co znacznie zaostrzone wymogi dotyczące sprawozdawczości finansowej i dokumentacji procesu organizacji.
  • Firma nie może ujawnić informacje poufne, które nakłada na emitentów Komisja Papierów Wartościowych (SEC).
  • organizacja ład korporacyjny staje się bardziej elastyczny

Formy transakcji prywatyzacyjnych akcji

Kiedy operacja akcji prywatyzacyjnych główny akcjonariusz nabywa udziałowców mniejszościowych, zmniejszając w ten sposób bazę akcjonariuszy do takiego poziomu, że firma może zatrzymać działalność jako organizacja publicznego. Według SEC rządzi firmą mogą być sprywatyzowane, jeśli liczba jej akcjonariuszy nie przekracza 300 osób. w sprawie prywatyzacji udziałów transakcje mogą przybierać różne formy, w szczególności:

  • Fuzja, Wezwanie, konsolidacja akcji.
  • Zmiana kierownictwa najwyższego szczebla.
  • finansowanie dłużne lub nabycie aktywów.

Wybór formy prywatyzacji odbywa się zgodnie z potrzebą finansowania zewnętrznego, w składzie akcjonariatu, prawdopodobieństwo wystąpienia konkurencyjnej oferty oraz innych czynników. Rozważmy niektóre z form, w sposób bardziej szczegółowy.

Wezwanie to

Wezwanie zostanie wybrana, gdy zwolennicy prywatyzacji akcji nie posiadają pakiet kontrolny. Przejęcia pakietu kontrolnego, kibice przygotowują ogólny lub indywidualny dla każdego z akcjonariuszy do złożenia oferty kupna papierów wartościowych. Zgodnie z prawem wielu stanach w USA zwany pakiet kontrolny, który zawiera co najmniej 90% udziałów. absorber firma jest często stosowane praktyki ofert, przesyłając ofertę zakupu poszczególnych akcjonariuszy, którzy nie są w stanie dokonać niezależnej oceny jego udziału.

Scalanie

przepisy państwowe zapewniają połączenia dwóch form: długoterminowe (długo) i krótkie (krótki). Gdy długo forma przejmującej spółki do negocjacji i zawarcia umowy z zarządu, a następnie podlega zatwierdzeniu przez akcjonariuszy Spółki (wykryte przez głosowanie) wykonane prywatyzację. W wyniku fuzji długiej postaci połączenia jest jedynym akcjonariuszem.

Gdy krótka forma głosowania nie przeprowadza się. Jak tylko nabywca otrzymuje pakiet kontrolny, kupuje akcji od pozostałych akcjonariuszy za gotówkę i sprywatyzować firmę.

Kontrola i regulacja

Wszystkie transakcje dotyczące prywatyzacji akcji są ściśle monitorowane przez Komisję Papierów Wartościowych. Jest to obowiązkowe, aby utworzyć 13E-3 muszą być wypełnione, który obejmuje dostarczanie tych informacji przez kupującego:

  • Celem tej operacji.
  • Czy istnieją alternatywne zostały uznane, a jeśli tak, to dlaczego zostały one odrzucone?
  • Powodów, aby wybrać operację formularz.
  • Opis firmy relacji z klientami (jeżeli kilku nabywców).
  • Jakie są koszty poniesione w trakcie operacji prywatyzacji?
  • Dlaczego tym razem został wybrany do przeprowadzenia operacji?
  • Różnorodność raportów i opinii na temat rzetelności wartości transakcji.

W celu uporania się na prywatyzację odniosła sukces, kupujący zaleca się zbierać do negocjacji z kierownictwem Komisja Specjalna (Specjalna Komitet Z Znacznik Dyskusja forum), który składa się z niezależnych prawników i konsultantów. - taki środek może zmniejszyć SEC podejrzenie, że transakcja miała miejsce z naruszeń prawodawstwa regulacyjnego.