Negatywna oświadczenia yahoo! (YHOO) nie spełniły oczekiwań inwestorów

Anonim

Wtorek, 21 kwietnia do 2 kwartał roku obrotowego 2015, po zamknięciu głównej sesji, poinformował drugi co do wielkości operator wyszukiwarki w Internecie - Yahoo! Inc, którego akcje notowane są na giełdzie w Petersburgu pod symbolem yhoo. Zgłaszanie się niezwykle negatywny - przychody wzrosły o 8% do prawie 1230000000, ale przychody operacyjne spadły o 4, 5% do 1,04 mld dolarów.. Natomiast zysk netto spadł prawie 15 razy i wyniosła tylko 21 mln. Dolarów, wobec ponad 311 mln. Euro zysku rok wcześniej. Dochód negatywny wpływ na wzrost kosztów operacyjnych o prawie 20%. Wyniki były gorsze od prognoz analityków spadku zysków do 30 milionów.dolarów i zysku z działalności kontynuowanej 1,06 mld zł. dolarów. W efekcie akcji Spółki w pierwszych minutach handlu w środę, spadły o 1% - do 43,90 dolarów.

Yahoo! Jest to druga najbardziej popularna wyszukiwarka internetowa na świecie - w 2014 roku akcji spółki wynosił około 12% rynku światowego. Oprócz bezpośredniego wyszukiwania w internecie, firma działa dziesiątki innych popularnych usług, w tym Yahoo! Finance, Yahoo! Messenger i inne.

Kondycja finansowa Yahoo! To nadal się pogarsza. Z 2011 roku przychód spadł o ponad 7%, natomiast zysk netto pozostaje wysoce niestabilny, ponieważ oprócz głównych działań, firma posiada również szereg istotnych aktywów, które są okresowo lub zwiększenia wartości, lub wdrażają je (tak jak to było z akcji Alibaba Group w 2014 roku). Ponadto na koniec ostatniego kwartału, wyniki operacyjne i wszystkie były negatywne - utrata więcej niż 87 milionów dolarów, a jeśli nie jest to pozytywne przeszacowanie pewnych gałęzi prawie 100 mln $, wynik finansowy netto również okazał się negatywny.. Niemniej jednak, nawet tak pozornie bardzo negatywny trend wskaźników finansowych nie stać się okazją do sprzedaży papierów wartościowych inwestorów - od końca 2012 roku kapitalizacja rynkowa spółki wzrosła prawie 3.5 razy.

Ogólnie rzecz biorąc, nadal dość silny wzrost światowego rynku wyszukiwarek internetowych. W ubiegłym roku wielkość rynku przekroczyła 100 mld. Dolarów, najbardziej aktywnie rosnące rynki w Azji i Ameryce Łacińskiej. Jednak udział Yahoo! światowy rynek jest ograniczona - jeśli w 2011 roku przekroczył on 14%, to mniej niż 12% jest oczekiwane do końca 2015 roku. Do tej pory, globalny wzrost rynku pozostaje dość stabilna, ale tempo stopniowo spowolniony, a zatem nowe nisze rynkowe dla rozwoju będą coraz mniejsze, co oznacza, że ​​dla takich firm jak Yahoo! zwiększenie przychodów przez czynniki rynkowe staną się coraz trudniejsze. Prawda w tym przypadku jest pozytywnym czynnikiem dla firmy jest dość wysoka dywersyfikacja biznesu, który pozwala odwrócić ogólne ryzyko rynkowe. Jednakże bez radykalnej zmiany sytuacji na rynku profili, osiągają lepsze wyniki finansowe, jest prawie niemożliwe.

Do 2014 roku fiskalnego przychodach Yahoo! Inc spadł o 1% do mniej niż 4, 62 mld. Dolarów, a zysk netto skoczył ponad 5 razy i przekroczyła 7.5 mld. Dolarów wobec 1,37 mld dol. W 2013 r. Jednak taki gwałtowny wzrost zysku jest związane wyłącznie do sprzedaży dużego pakietu akcji chińskiego giganta internetowego Alibaba Group, na łączną kwotę prawie 6,5 mld. Dolarów, nie biorąc pod uwagę, że zysk byłby wyniosła tylko około 1 mld $. Mając to na uwadze, należy stwierdzić, że obecne ceny akcji są zbyt wykupienia w średnim i długim okresie, stwarza poważne ryzyko gwałtownego spadku kapitalizacji rynkowej.

W rezultacie, kwartalne raporty Yahoo! szacujemy jako negatywne. Na kluczowych wielokrotności potencjalny spadek kapitału własnego o ponad 30%. Kapitalizacji średnio- i długoterminowego emitenta spadnie jeśli obecne dynamika wyników finansowych nadal, korekta może wynieść 25-30% obecnego poziomu. Nasze ogólne oczekiwania dotyczące udziałów - ujemną. W związku z tym zalecenie w sprawie akcji - sprzedaży, z bezpośrednim celem celów 40, 50 dolarów za akcję.