Każdy pochlebne, że nie był gruby, ale sags materaca. Weźmy, na przykład, konwencjonalny materac lateksowy. Oprócz przewodowej lateksu pod zawsze widać pochwie położenia podstawowego, na ramie. Na przykład, wzór Tempur ortopedyczne, z definicji, zasady i są w pięciu tysięcy dolarów.
Były Tempur pedałem niegdyś cztery indywidualne programy masażu. Szli ekranów LCD i nowe możliwości zdalnego sterowania inteligentnym bezpośrednio z telefonu lub tabletu. Położyłem się, odpocząć, i zapomniał wyłączyć? Nie ma sprawy. Na podstawach i materace do wyższej klasy średniej zarabia firmę Metris formularza, którego akcje można kupić na giełdzie NASDAQ GS pod MFRM ticker symboli.
Co sprawia, że MFRM?
Większość materaca Materac firmy przypada na kategorię tysięcy dolarów, co w tej firmie kilku konkurentów. Widzieliśmy materace dane o sprzedaży w Stanach Zjednoczonych? Wzrost kosztów dolara materacy hurtowych przyspieszył do 4, 5% w maju 2014 roku do 3%, aw jednostkach awansować tylko w ciągu pół procenta. Pozostałe cztery punkty procentowe w całości spadnie średnio. koszt. 4% podnieść średnią cenę bazową sprzedaży pod materac, a produkty na bazie wzrosła o 4,6%. Dolar sprzedaży materace (nie mylić z dolarów w materacach) w 2013 roku wzrosła jedynie o 2,4% rocznie, podczas gdy liczba produktów - o 1,2% rocznie. Ale to oznaczało długo przed końcem trendu w branży. Zima zimno zachęciły dwucyfrowy, 14% wzrost sprzedaży w północno-wschodniej, a sześć procent - w centrum Ameryki Północnej. Więc MFRM wyniki za maj będą zadowoleni.
Mimo, że liczba sprzedanych materacy w okresie wiosenno-letnim nie zwiększy, tendencja do zwiększenia liczby sprzedawanych produktów, jest prawdopodobne, aby kontynuować. Odpływ z magazynów wzrosła w ośmiu z ostatnich dwunastu miesięcy. Tylko śnieg topi się w marcu hurtowych materace przekroczył 10%. W kwietniu i maju, bardziej niż skromnym wzrostem zamówień w ciągu pięciu procent odzwierciedlenie prawdopodobnie czekać na rozwiązania nabywców nowych importu. W lecie 2014 roku w Ameryce, nowe modele specjalistycznych materacy, stymulowanie wzrostu przychodów spadnie sezonu grzewczego. Według wzrostu podaży materacy, latem ubiegłego roku często przewyższają maja.
W jakim kierunku rozwija MFRM?
Ekspansja w walce o udział w rynku mierzony liczbą sklepów. zarządzanie materac Firma planuje imponująca: 3000 punktów, po jednej na każde 100 tysięcy ludzi z Zachodu na Wschód. Celem MRFM mieć 2125 sklepów o 50% w 2018 roku przekroczy swój obecny numer. Do realizacji planu wymagać będzie wzrostu gospodarczego w wysokości 10% rocznie. Zadanie nie jest głupie, ponieważ kupujący wybrać składy materace w pobliżu miejsca pracy lub życia. I to nie jest wygórowane, jeśli wziąć pod uwagę, że w świetle liczby sklepów franczyzowych MFRM pomnożona dwukrotnie w ciągu 3 lat, a ponad 90% z nich działa na rynkach, na których firma kierownictwo akcję. Materace konsolidacji rynku - trend długoterminowy. Dziesięć największych sprzedawców wyspecjalizowanych materacy, tylko jedna trzecia sprzedaży są, a nawet jeśli to główne producenci mebli, mniej niż połowę rynku. Na rynku materaca w Stanach Zjednoczonych zostały ustawione na scenie wzrostu twardy materac sieć. Nie możemy powiedzieć, że rozwój sieci - Kieliszek na pewno, co uczyni uzbrojony po zęby konkurentów uprzejmi ludzie z pobliskiej miejscowości. Firma stale zagrażają ominięcie dwóch wielkich rywalem, koncentruje się na różnych odbiorców: firmy prywatne Sleep Train i senny tych. Pierwszy - zaczął naciskać Materac Mocni w miasteczek Waszyngtonie, drugi - otworzył 37 nowych placówek w Chicago, gdzie MFRM, oparte na strategii firmy, konieczne jest utworzenie do 100 nowych placówek. Zwalczanie konkurencji niepubliczne dla zamożnej klasy średniej może doprowadzić do ich absorpcji notowane spółki, i wiecie co? Największe szanse na zakup największych konkurentów na Materac Firm udziału w rynku firmy. Transakcje przejęć wzmocni swoją pozycję w porównaniu z Select Comfort ze swoim 7% sprzedawanego w materacach USA, Ameryki materac 2%, a do łóżka, materace i Sit'n'sleep Magazyn z 1%. Ostatnio MFRM kupił Expert uśpienia, zwiększanie liczby sklepów w Teksasie na 55, i pracował w jego Yotes franczyzowych i południowej Max, który będzie dodać 37 punktów w Colorado, Kansas i Wirginii.W poniższej dyskusji (podczas gdy na poziomie plotek) Bramki, sen pociąg, ponad sto sklepów w Kalifornii. Ostatecznym celem Materac Firmę jako wyższej klasy biznesowej zorientowanej na środkowym stopniowo staje się masowa sprzedaż tańszych produktów. Konsolidacja branży sprawia, że do zmiany koncepcji sklepu. Format alternatywny wylot detaliczny nazywa MattressPro, koncentruje się na ubogiej kupującego, przedstawił do tej pory tylko w Teksasie. Oto materace sukces w cenie od 377 do 977 dolarów, ale sprzedaż innych marek, w tym wyrobów ortopedycznych Tempur Pedic. (Nawiasem mówiąc, a struktura własności jest trochę inna: MFRM na poziomie 80%, a reszta z zarządzania, który stymuluje go do pracy.)
MFRM czy kupić akcje?
Materace - pochodzące z zakupu mieszkania, ale krzywej. W pierwszych latach po odzyskaniu 2008 kryzysowej na rynku mieszkaniowym towarzyszyło polowanie na pościel. Ale od 2012 roku, łóżko było pozostawione przez przydrożnych domów, których ceny wystrzeliły w górę po kryzysie. W tej sytuacji, zakup akcji producentów materacy wzrosnąć do uzasadnionego pesymizmu. Nasz pomysł inwestycji w tym przypadku opiera się na wartościach przychodów. Od maja 2013 do końca kwietnia 2014 roku osiągnęła sprzedaż MFRM 1,28 mld dolarów. Z nich, firma otrzymała 48,64 milionów dolarów zysków. (Przy obliczaniu na 34,130,000 akcji to - $ 1.43, jak się okazuje, jest wyceniany na 33 przybył, trochę drogie, ale nie istotą). Można oczekiwać, że z 21% w 2014 roku fiskalnym wzrostu przychodów w 2015 roku przyspieszy do 25%, a następnie zwolnić vdvoe.1222,429 mln * 1,25 * 1,125 = US $ +1,719 mld sprzedaży za 2015 Th. Oznaczać wzrost przychodów od 1.222 do 1.528 mld, a następnie do 1.719 mld USD. Dodatkowych 12,5 punktów procentowych w 2015 roku spadnie do nowych sklepach (152.8 miliona dolarów). Więcej o 10 punktów procentowych ($ 122 mln) będą odbierane od przejętych sklepów. Pozostałe 2,5 punktu procentowego - konserwatywna prognoza wzrostu na same-store sprzedaży minus przychody wypadnięciem z zamkniętych sklepów (w zakresie od 20 $ mln). Na 3,98% rentowność 1.719 mld przychodów daje 68,4 mln przychodów, licząc na 34,130,000 akcji - $ 2. Oprócz tego, istnieją dwa ważne czynniki, z których każdy jest w stanie dać dodatkowe 20 centów: możliwość nowych akwizycji i wprowadzenie komputerowego wspomagania zarządzania w przedsiębiorstwie. Zatem łączny zysk Prognoza na 2016 rok obrotowy wynosi $ 2.4.Poziom docelowy rozważyć biorąc pod uwagę możliwość 25% spadek mnożnika i wynik 8% zniżką. Stawka 8% - jest na jeden rok - 2016 rok fiskalny, który zakończy się w styczniu 2016 roku. Uzyskaj = 33x cena do zysku * (1-25%) * 2.4 / (1 + 8%) = 1 dolara. W rezultacie, papier może wzrosnąć do $. 55 Tym bardziej, że alternatywy, w ogóle nie. NYSE: TPX i Nasdaq: SCSS przewartościowane.
Wzrost cen na materacach bokiem produkcji w jednostkach produkcyjnych, umowa na wchłanianie słabszych firm w branży, a częściowo ze względu na rozbudowę sieci placówek - to główne powody, aby kupić akcje Nasdaq: MFRM c rzędu do 52 $.
