Margines i dźwignia

Anonim

Obecność ramy teoretyczne dla handlu na giełdzie jest, jeśli nie jest to konieczne, to stan bardzo pożądane - to już wielokrotnie powiedział. Jest to szczególnie prawdziwe w odniesieniu do nowych przedsiębiorców i inwestorów, którzy często nie wiedzą nawet podstawowe definicje. W tym artykule przyjrzymy się pojęć takich jak margines i dźwigni. Zaczynamy naszą dyskusję z marginesem. Ta definicja jest dość szeroka, więc początkujących często zamieszanie z jego interpretacją.

Margin: Ustalenie marginesu

Zatem, Margines - uczestnik pieniężnych (depozytów) rynek uczestniczące w transakcji marży. W rzeczywistości jest to jej kapitał na giełdzie. Marża na maklera klient nabiera innego znaczenia. W tym przypadku marża - depozyt pieniężny (zastaw), że uczestnik rynku wysyła do brokera jako gwarancja ich zobowiązań wynikających z obecnej lub przyszłej transakcji marży. Dlaczego jest to konieczne? Na przykład, masz silne pragnienie, aby kupić stawkę, ale pieniądze dla nich nie wystarczy. Zapewnienie pośrednika pewną kaucję (margines) można oczekiwać, aby otrzymać dźwigni przez maklera, na przykład, 1:10. W obecności rachunku będzie 1000 $ obsługiwać znacznie większą ilość - 10 tysięcy dolarów. Daje to dodatkowe zarobki perspektywy i zdolność do „manewru”.

Marża w bankowości stanowi różnicę pomiędzy procentowa kredytu (który wydaje instytucja finansowa) i składek (które trwa banku). W rzeczywistości, marża banku - jest to zysk netto instytucji finansowej. Margines segment rynku - różnica pomiędzy kosztem nabycia (kosztu) oraz kosztów sprzedaży.

Rodzaje margines i jego cechy

Obecnie istnieją cztery główne typy marginesów:

1) Margines początkowe (Często określane jako oryginalna). Zgodnie z tą definicją kryje głośność przedsiębiorcy kapitału własnego, który musi przeprowadzić transakcję marginesu. Wzór do obliczania depozytu początkowego jest dość prosty:

MN = C/Tso * 100%

gdzie C - osobiste środki, które zostały zainwestowane transakcji i Tso - łączna wartość transakcji marży (wskazane w momencie dokonania transakcji). Z kolei, MN - początkowy brzeg, wyrażony w procentach.

2) rzeczywistego marginesu - część własnych środków, które biorą udział w całkowitej cenie transakcji marży w danym momencie. Jego oblicza się na co dzień dla każdego rodzaju transakcji marży w szczególności. Wzór obliczeniowy jest następujący:

Mt = SF/Pa 100%

gdzie c - fundusze osobowe w transakcjach kapitałowych bieżącej daty i PA - całkowitej marży cena transakcji w danym czasie. Z kolei główny składnik Mt (rzeczywista margines) wyrażono w procentach. Jeżeli rzeczywisty margines jest większy niż depozytu początkowego, uczestnicy obrotu w ich rękach znajduje się nadmiar margines. można wykorzystać najpóźniej w tym przypadku w celu wykonania dodatkowych czynności, lub zmniejszyć głośność pośrednik kredytowy.

3) minimalny margines to minimalny poziom funduszy własnych w transakcji marży. Co to oznacza? Na przykład, gdy sytuacja na rynku w taki sposób, że objętość osobistych aktywów zmniejszyła się, osiągnęły minimalną wartość graniczną lub spadła jeszcze niżej. W tej sytuacji, pośrednik ma prawo domagać pilnego uzupełnienia depozytu. Jeśli nie, to może sprzedać część swoich własnych klientów (przy zakupie krótki). Nie ma innej opcji - pośrednik popełnił pewną kwotę wykupu papierów wartościowych w funduszach, które są na koncie margines „intruza” (z krótkiej sprzedaży).

4) Istnieje Wsparcie margines lub jak to często nazywane doświadczonych przedsiębiorców - marginesu zmienności. Tutaj mówimy o pewnej kwoty pieniędzy, że przedsiębiorca jest zobowiązany do złożenia z maklera do wdrożenia wymogów i przywrócić swoje konto (powyżej minimalnego poziomu). Margines wsparcia jest różnica między poziomem marży wymaganego przez brokera i rzeczywistego poziomu, który opiera się na bieżącej sytuacji rynkowej (rzeczywista cena). Prośba o dodatkowe fundusze w przypadku przekroczenia minimalnej dopuszczalnej linii, których mowa powyżej, są znane jako wezwanie marży. Jak to się dzieje w praktyce? Na przykład, początkowy margines dla transakcji (zakupu lub sprzedaży) wybrany kontrakt wynosi 5000 dolarów, a minimalny margines - $ 2000. Otwarciu pozycji, a saldo rachunku spadła do $ 1900. W tym przypadku, pośrednik wysyła żądanie (wezwanie marginesu) zaleca się uzupełnić wagę do poziomu oryginału 5000 $. Jeśli nie zostanie on sobie sprawę z sytuacji, o których już wspomniano powyżej. Tak więc, aby uniknąć problemów w transakcjach z kontraktów terminowych, warunki muszą być dokładnie zbadane pod względem marży pośrednika. Należy uważnie przeczytać kilka razy umowę na margines i zrozumienie wymagań depozytów zabezpieczających. Są firmy, które wymagają klientowi wysłać czek pocztą. Inne polegają na przeniesieniu kwoty wymaganej przez bank. Jeżeli wymogi marginesów nie są spełnione, wówczas można uruchomić na poważne problemy z brokerem i całkowitej utraty depozytu.

Niektóre niuanse

Znowu, znowu, spróbuj w celu dalszego wyjaśnienia niektórych punktów w celu uniknięcia incydentów:

1) Nie wszystkie papiery wartościowe mogą być wykorzystywane do handlu marży. Te, które są dostępne mogą się różnić w zależności od wielkości dźwigni finansowej, który omówimy nieco później. Na przykład dla handlowców czas najpopularniejszy jest dźwignia z 2: 1. Choć zarówno FX eksperci stosują dźwigni finansowej na poziomie 50: 1 lub nawet 100: 1;

2) Znaczenie terminu „marginesu”, co wspomniano powyżej, każdy swój rynek. Margines na giełdzie jest kredyt, że broker zapewnia przedsiębiorcy do przeprowadzenia danej transakcji (jeśli ostatni nie jest wystarczające fundusze osobiste). W przypadku kontraktów sprzedaje marże - zabezpieczenie gwarancji (zabezpieczenia). Z kolei różnica jest dość znaczna między kredytów hipotecznych i kredytów. Do korzystania z kredytu oznacza, przedsiębiorca musi zapłacić pewien procent. Po uiszczeniu zabezpieczenia żadnych dodatkowych kosztów nie istnieją. Zatem futures handlowców są w wielkiej wygranej, ponieważ są one handel z dźwigni, ale nic dodatkowo za to nie płaci.

Wnioski margines

Jeśli planujesz pobyt długo na giełdzie, wymagana jest znajomość charakterystyki margines. Konieczne jest, aby w pełni zrozumieć, jakie warunki na marginesie sprawia brokera, jak one działają, czego się spodziewać i jak się zachować w danej sytuacji. Tylko szybka reakcja na problemy może skutecznie działać i co najważniejsze - dokonać rynek.

dźwignia.

Termin ten również wysoce niejednoznaczne. Powinna ona być oparta na charakterystyce jego stosowania.

Definicja efektu dźwigni

Dźwignia jest stosunek inwestycji w aktywa o stałym zysku (czy obligacji lub akcji uprzywilejowanych) dla papierów wartościowych, dając non-stały dochód, takie jak akcje zwykłe. Podobnie jak w przypadku marży, dźwignia jest różnego rodzaju:

1) Dźwignia finansowa jest - wskaźnik, który charakteryzuje relację między zyskiem a stosunek tych dwóch rodzajów kapitału - kapitału własnego i długu. Dodatkowo dźwignia finansowa pozwala uczestnikom rynku wpływają na przychody Spółki. To wystarczy, aby zmienić głośność lub budowę własnej (pożyczonego kapitału). wskaźnik dźwigni finansowej na poziomie łatwo zmierzyć poprzez zwiększenie stopy zysku netto do tempa wzrostu zysku brutto. Dźwignia finansowa pokazuje, ile razy pierwsza stawka jest większa niż sekundę. Jeśli zmniejszyć lub zwiększyć powyższych parametrów, możliwe jest wpływanie na zysk i zwrot z kapitału własnego. Wzrost dźwigni finansowej może prowadzić do ostrego niedoboru środków na spłatę kredytów.

2) Produkcja dźwigni To sprawia, że ​​można wpływać na zyski spółek handlowych. To wystarczy, aby zmienić strukturę kosztów towarów i objętość jego uwolnienia. Obliczanie produkcji dźwigni jest łatwe. Parametr jest stosunek tempa wzrostu dochodu brutto do tempa wzrostu wolumenu sprzedaży. Ta ostatnia postać może być wyrażona w postaci ceny lub jednostek fizycznych.

dźwigni produkcja wskazuje, jak wrażliwy na dynamikę produkcji jest dochód brutto. W przypadku poziomów zysku leverirdzha wysokiej wartości będzie wahać się znacznie nawet z niewielkim wzrostem lub spadkiem produkcji.

3) Przemysłowe i dźwignia finansowa Łączy w sobie dwie definicje, które zostały opisane powyżej. Wyświetla całkowitą ryzyka, które mogą być związane z brakiem środków na zwrot kosztów produkcji i kosztów finansowych w procesie obsługi zadłużenia zagranicznego.

Dźwignia na giełdzie

Praktyka pokazuje, że dźwignia jest bardzo przydatna w futures i jest jednym z najbardziej popularnych form spekulacji. Uczestnik rynku musi mieć jasne zrozumienie, w jaki sposób można wykorzystać to narzędzie do realizacji swoich celów. Jak już wspomniano, na zakup kontraktu terminowego wymaga niewielkiej ilości pieniędzy - tylko część depozytu. Mając niewielki depozyt zabezpieczający w wysokości 2. 000 $, można zawrzeć umowę z kontraktu w większej ilości - $ 50,000 (w przypadku dźwigni 1:25). Jeśli wpłacisz dużą kwotę, na przykład 10 tysięcy dolarów, można kupić kontrakt o wartości 250 000 dolarów. Ważne jest, aby pamiętać, jedną bardzo ważną prawidłowość. Im niższy minimalny margines (w porównaniu do całkowitej wartości kontraktu terminowego), tym wyższy poziom dźwigni.Jeśli pracujesz na rynku terminowym i spekulować w nim, a cena kontynuuje ruch w pożądanym kierunku, wysoki poziom dźwigni finansowej przyczynia się do tworzenia większe zyski. Jeżeli cena zaczęła poruszać się w przeciwnym kierunku, a straty znacznie wzrośnie. Zatem dźwignia może być opłacalna lub straty pod różnym zachowanie rynku. Oto przykład przy użyciu margines i dźwigni. Zdecydowałeś się na zakup akcji „X”. Cena jednej akcji wynosi 100 $. Ale, Twoim zdaniem, wartość akcji niedoceniane i będzie rosnąć. Jeśli dźwigni - 2: 1, można wykorzystać cały depozyt (powiedzmy 10 $ 000) i drugie tyle. W rezultacie, transakcja może spędzić 20 000 dolarów. To wystarczy, aby kupić 200 akcji spółki „X”.

Ponadto, „X” spółka zrealizowała wydanie nowego produktu, co doprowadziło do wzrostu cen akcji do 125 dolarów. W związku z tym swoją pozycję i zwiększyła się do 25 000 dolarów. Go zamknąć, należy wrócić do brokera 10 000 $ i lewo z 15 000 dolarów, z czego 5000 - zysk netto. Dzięki dźwigni osiągnęła przychody w wysokości 50%. I pomimo tego, że nasze akcje spółki wzrosły w cenie tylko 25%. Niestety, nie zawsze wszystko idzie doskonale. Jeśli wartość firmy „X” z jakiegokolwiek powodu, być zmniejszona o 25%, a zysk nie będzie - konieczne jest ustalenie wielkości strat do 5 000 $.

Wnioski dotyczące dźwigni

futures i transakcji giełdowych z udziałem dźwigni wymagają szczególnej uwagi ze strony przedsiębiorcy i znajomości całej „tajniki” instrumentu. Konieczne jest, aby jasno zrozumieć pojęcie dźwigni finansowej, aby móc obliczyć potencjalny zysk lub stratę na poszczególnych transakcji.