Rynek M & A: Przygotowanie dużych fuzji i przejęć

Anonim

Umowa między Qualcomm i NXP jest na końcowym etapie

Firma Qualcomm Inc. (QCOM) weszła w ostatni etap negocjacji w sprawie NXP Semiconductors NV (NXPI) nabycie. Dwa wiodący producent chipów półprzewodnikowych mogą publicznie ogłosić swoją ofertę w tym tygodniu.

Ta informacja pochodzi od źródeł dobrze poinformowanymi, który zastrzegł sobie anonimowość.

Według nich, z siedzibą w San Diego, firma finalizuje ocenę kondycji finansowej oraz globalnych operacji NXP. Zawiadomienie o transakcji może nastąpić natychmiast po raporcie kwartalnym NXP, który jest ustawiony na 26 października, lub może być opóźniony aż raportu Qualcomm, który ukaże się 02 listopada. Jednak umowa na zakup firmy NXP nie zostało podpisane.

Ta absorpcja może stać się największa operacja w historii przemysłu półprzewodnikowego. Jest częścią fali fuzji przedsiębiorstw produkujących chipy, które z niespotykaną szybkością przetoczyły się przez rynek i zostało spowodowane koniecznością dla firm, aby poradzić sobie z rosnącymi kosztami i zmniejszeniem listy klientów, które dodatkowo zwiększają zapotrzebowanie na dostawców komponentów. Qualcomm stara się zmniejszyć swoje uzależnienie od spowolnienia wzrostu rynku smartfonów i znaleźć sposób, aby sprzedawać swoje modemy i procesory do innych celów, na przykład w przemyśle motoryzacyjnym, gdzie silną pozycję NXP.

Cena nabycia jest nadal w fazie dyskusji. Można przypuszczać, że będzie to 110 $ - 120 $ za akcje NXP, o kapitalizacji rynkowej około 34, 7 miliardów dolarów. Najprawdopodobniej cała transakcja zostanie przeprowadzona na prawdziwe pieniądze.

Jednakże, transakcja może zakończyć się niepowodzeniem, ponieważ istnieje szereg wyzwań, które należy przezwyciężyć boki. Zwłaszcza, że ​​Qualcomm wcześniej wielokrotnie odmówił w ostatniej chwili od zakończenia transakcji przygotowane.

przywództwo Qualcomm uniknęła większych przejęć, bojąc się podjąć ryzyka związanego z zakupem innych firm, które produkują inne produkty zorientowane na innych klientów i technologie, które wykraczają poza wąskie granice specjalizacji Qualcomm (komponenty cyfrowe dla telefonów komórkowych). NXP dostarcza swoje żetony, z których część - analogowy, dla znacznie szerszej gamy branż, a także produkuje własne, które Qualcomm nigdy nie zrobił (dała outsourcing produkcji).

Wyjątkowość Qualcomm na rynku półprzewodników jest to, że firma dostaje większość zysków ze sprzedaży licencji na technologię. To lukratywny biznes pomógł jej zgromadzić największą w dostępnym kapitale branży - ponad 30 mld $. Firma nie była zaangażowana w fali przejęć, która przetoczyła się po drugiej stronie tego rynku w ciągu ostatniego roku. Większość kapitału odbywa się poza Stanami Zjednoczonymi, a jego repatriacja doprowadzi do wypłaty większych podatków. Dlatego inwestorzy domagali się inwestować w innych krajach, NXP opiera się w Eindhoven (Holandia).

Po przeciekły pogłoski o możliwości zawarcia transakcji, akcje NXP wzrosła z $ 82 do ponad 100 $, a akcje Qualcomm wzrósł o około 4%. Przedstawiciele obu firm odmówił komentarza.

Największa fuzja AT & T i Time Warner

Nie ma informacji o możliwości innej poważnej połączenia spółek technologicznych.

Według informacji ze źródeł wiedzą, top liderami AT & T Inc. (T) i czas Warner Inc. (TWX) w ostatnich tygodniach spotkaliśmy się, aby omówić różne strategie biznesowe, w tym ewentualnej fuzji. wycena rynkowa Time Warner jest około 62 miliardów dolarów. W tym roku jej akcje wzrosły o około 23%, napędzany przez wzrost sprzedaży swoich dwóch działów - kanał HBO i Turner.

Akcje AT & T, z siedzibą w Dallas, wzrosła o 12% w 2016 r. Spółka jest wyceniana na około 238 miliardów dolarów. Negocjacje na tym etapie są obecnie nieformalny i skierowane bardziej w nawiązywaniu stosunków między obu firm niż do osiągnięcia pewnych specyficznych warunków transakcji.

Według tego źródła, przewodniczący i CEO Time Warner Dzhef Byuks gotów sprzedać firmę, jeśli otrzyma ofertę, która jest uznane targi. Byuks wraz z Zarządu w 2014 roku odrzucił ofertę zakupu za 85 $ za akcję, otrzymał od 21 Century Fox Inc. Rupert Murdoch (łączna kwota miała być 75 $ mld).

W ciągu ostatniej dekady, AT & T ewoluowała z regionalnego operatora telefonicznego w potężnego gracza na poziomie krajowym rynku telekomunikacyjnym. Osoby zaznajomione z sytuacją powiedzieć, że teraz zamierza skupić się na zakup działalności innych firm, aby rozwinąć swoją działalność w dziedzinie mediów i rozrywki. Skierowany jest na koszt spółki z 2 miliardów do 50 miliardów dolarów.

Według agencji Bloomberg, nabycie nowojorskiej Time Warner może stać się największa umowa AT & T w ciągu ostatnich 10 lat, zasłaniając zeszłoroczny zakup jej DirecTV, dla których została wypłacona 48, 5 miliarda dolarów. Przedstawiciele AT & T i Time Warner dotąd odmówił komentarza.

Otwórz konto do obrotu na amerykańskiej giełdzie