Na rynku finansowym, istnieją różne sposoby na zarabianie pieniędzy. Wszystkie te metody są zazwyczaj profesjonalnych inwestorów, w celu osiągnięcia celów maksymalnego zysku przy jednoczesnej minimalizacji ryzyka. Jednym z głównych narzędzi do osiągnięcia tych celów, inwestor nie jest handlowym lub zakup udziałów w niezawodnej firmy, aby uzyskać jak największe przychody.
Głównym sposobem dla specjalistów inwestycyjnych w osiąganiu celów rentowności i zminimalizować ryzyko - tworzenie portfela papierów wartościowych. W tym artykule postaram jak najwięcej w przystępnym językiem uporządkować to, co jest portfel, który rzeczywiście jest to potrzebne i jak poprawnie tworzyć w celu osiągnięcia zysku. Do tego trzeba zrozumieć 3 główne składniki tego narzędzia: Typy, cele i zasady formacji. Na końcu artykułu postaramy się zrozumieć podstawowe modele do tworzenia portfeli.
W rzeczywistości, portfel papierów wartościowych jest zbiorem różnych instrumentów handlowych, które zostały wybrane na podstawie określonych kryteriów i modeli, aby zminimalizować ryzyko inwestycje poszerzające a tym samym osiągnąć pewien zwrot, który nie daje banalną nabycia akcji danej spółki.
W ogóle, temat portfeli inwestycyjnych jest dość interesujący, ponieważ narzędzie to są inwestorzy indywidualni prywatne, oraz duże banki inwestycyjne i fundusze. Jednak najnowsze przedsięwzięcie portfele w pierwszej kolejności nie mnożyć, i zaoszczędzić pieniądze, nawet poświęcając pewną wydajność. W różnych portfeli często uważane ETF (fundusz typu ETF na) w rosyjskim analogu funduszy inwestycyjnych.
Jest to jednak zupełnie błędne. Po pierwsze, zbiorowe fundusze inwestycyjne, co do zasady, w oparciu o sektor lub ukierunkowanego podstawie - to znaczy, aby kupować papiery wartościowe są wybierane na podstawie obecności lub w przemyśle, lub zgodnie z określonymi celami funduszu. Po drugie, środki te są znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ w większości przypadków, nawet ryzyko walutowe nie jest zabezpieczone.
W przypadku portfela papierów sytuacja jest nieco inna. Przede wszystkim cel. Dla profesjonalnych inwestorów (w tym tzw „instytucjonalne”) istnieją cztery grupy celów, które są realizowane w tworzeniu portfeli inwestycyjnych:
- maksymalizacji wzrostu kapitału;
- maksymalizacja wzrostu przychodów;
- minimalizacja ryzyka inwestycyjnego;
- zapewnienia wymaganej płynności portfela inwestycyjnego.
Jeśli spojrzeć na fakt, że wszystkie wymienione powyżej cele są alternatywy, ponieważ, na przykład, na powrót wzrostu rynku akcji jest związane ze zmniejszeniem aktualnego portfela inwestycyjnego dochodowego. Innymi słowy, do tworzenia większego zwrotu z inwestycji w danym kapitału portfelowego rocznym konieczne reinwestowane zyski przez pewien czas. To pozwala osiągnąć efekt kapitalizacji zysków. Ale w tym samym czasie przyrost wartości kapitału portfela nieuchronnie prowadzi do wzrostu ryzyka inwestycyjnego związanego ze zmianą kapitału.
W związku z tym ważne jest, aby zajmować się przede wszystkim z celami, które tworzy się portfel. Agresywnych inwestorów, mających na celu uzyskanie wysokiej wydajności, w krótkim czasie, zwykle dobiera się w celu maksymalizacji wzrost dochodów, zapewniając jednocześnie ryzyka inwestycyjnego płynności. Dla inwestorów instytucjonalnych, którzy zajmują się głównie na ochronie kapitału, głównym celem - aby zminimalizować ryzyko inwestycyjne.
Po uformowaniu portfela docelowy wybierany jest jej rodzaj jest określane. Jako takie, możliwe są cztery opcje:
- Portfel wzrost;
- dochód portfela;
- konserwatywny portfolio;
- Portfel wysoce płynnych obiektów inwestycyjnych.
Warto zauważyć, że w zależności od rodzaju portfela, może zawierać różne cele. Tak więc, konserwatywny portfel obejmuje zarówno minimalizacji ryzyka inwestycyjnego i zapewnienie wysokiej płynności wybranych instrumentów inwestycyjnych, aby móc realizować je po cenie rynkowej, jeśli to konieczne.
Każdy z czterech typów portfela inwestycyjnego ma zarówno swoje zalety i wady. Zazwyczaj inwestorzy instytucjonalni są w większości konserwatywne poglądy portfelu na wysokie kwoty kapitału (powiedzmy ponad 2 mld. Dolarów), a nawet stosunkowo niska wydajność daje przynajmniej możliwość normalnej pracy, na przykład fundusz inwestycyjny. Takie portfele ryzyka inwestycyjnego, co do zasady, albo obniżona do 0, czy to możliwe w ramach błędu matematycznego (do 0, 5-1% w ujęciu rocznym). Ale w tym samym czasie rentowność tego portfela jest rzadko więcej niż 9% rocznie, nawet w kontekście rosyjskim.
Właściwie lewo, aby dowiedzieć się w trzeciej, być może najważniejszą grupę składników udanego portfela inwestycyjnego - zasad. Być może wiele osób uważa, że zasady portfela jako całości nie jest tak ważne dla udanego inwestowania, takich jak właściwe skonstruowanie modelu narzędzia ani definicji typów i celów. W rzeczywistości jest to z zasad zależy od tego jak portfel będzie opłacalna lub nieopłacalne.
Istnieją następujące podstawowe zasady portfeli inwestycyjnych:
- zapewnienie realizacji strategii inwestycyjnej koniecznej do osiągnięcia swoich celów, spełniając cele utworzonego portfela;
- dostarczanie objętości i struktury portfela zgodnie z objętości i struktury tworzącej jego źródła, aby utrzymać wysoką płynność i trwałość;
- osiągnięcie optymalnego stosunku granicy plastyczności przy najmniejszym poziomie ryzyka i najwyższej płynności stabilności ochrony kapitału i portfela obrotowego;
- dywersyfikacja portfela, korzystanie z wielu instrumentów i papierów inwestycyjnych, w tym alternatywnych instrumentów inwestycyjnych, aby zapewnić minimalizację ryzyka inwestycyjnego, przy jednoczesnym zachowaniu odpowiedniego poziomu rentowności;
- ograniczając złożoność zarządzania portfelem na większą elastyczność w celu osiągnięcia strategii inwestycyjnej zgodnie z możliwościami inwestorów do monitorowania jego główne cechy (rentowności, ryzyka płynności i tak dalej.).
Tylko pod warunkiem przestrzegania zasad wymienionych powyżej, może prawdziwym osiągnięciem celów tworzenia portfela inwestycyjnego. Z wszystkie inne rzeczy są równe, odchylenie od co najmniej jednej z tych zasad są zagrożone nieproporcjonalnie zwiększa ryzyko i zmienność kapitału, który znacząco zakłócić optymalnego portfela i przydatności.
W końcu, po części teoretycznej temacie, powinno być również trochę zrozumienia i części praktycznej. Chociaż artykuł ten wskazuje, przede wszystkim, do zapoznania się z teorią Dla lepszego zrozumienia tego instrumentu portfeli inwestycyjnych jako takie, jednak ważne jest również, aby zrozumieć, jak prawidłowo używać zwykłego śmiertelnika, na pierwszy rzut oka skomplikowane możliwość inwestowania pieniędzy. Aby to zrobić, będziemy rozumieć pojęcie modeli portfelowych.
Najczęstszym model tworzenia portfela papierów wartościowych jest modelem Garri Markovitsa. Opracowane w latach 50-tych. ubiegłego wieku, jak wszystkie genialne, model ten stawia pozornie dość prosty cel - budowanie portfela opartego na optymalny dobór instrumentów inwestycyjnych na żądanym stosunku ryzyko/plastyczności. Nie będziemy zagłębiać się w zawiłości modelu matematycznego oraz konkretnych formuł do generowania portfeli. Określić podczas jedynie głównych elementów: wybór instrumentów inwestycyjnych, ich średni przewidywany plon i macierzy kowariancji wybranych składników.
Jak możemy wchodzić w tym artykule nie będzie, ale po prostu pamiętać, że na podstawie powyższych elementów, zbudował wiele najróżniejszych portfeli o stosunek ryzyko/powrotnego. Było to ryzyko i opłacalność i są dwa najważniejsze kryteria, które dodatkowo określić rodzaj portfela i jego celu. Więcej Garri Markovitsa model zostanie omówione później.
Na koniec warto zauważyć, że portfel inwestycyjny jest naprawdę narzędziem, które pozwala nawet prywatnych inwestorów ze stosunkowo niewielką ilością pieniędzy, aby otrzymać gwarantowaną wydajność przy prawie zerowym ryzyku. W związku z tym, to narzędzie zyskuje taką popularnością w sferze inwestycyjnej.
