Nadmiar zwrotu portfela rynkowego

Anonim

Nadmiar zwrot z portfela rynkowego - nadwyżka wydajności portfela inwestycyjnego na wolnej od ryzyka stopy zwrotu równowartości rynkowej.

Podstawowe metody, wykorzystane do oceny wydajności portfela rynkowego.

Istnieje kilka podstawowych metod rozwiązywania problemów w ocenie efektywności inwestycji kapitałowych w papiery wartościowe:

  • model standardowy lub CAPM wydajny portfela, która charakteryzuje relację pomiędzy ryzykiem rynkowym i transportu zwrotnego. Do głównych funkcji wartości argumentu jest stopień reakcji na czynniki rynku portfela bezpośrednio zależy od wewnętrznych właściwości wybranych do analizy portfela;
  • modelować za pomocą indeksu Treynor. Podstawę tego sposobu stanowi to oszacowanie nadmiar portfela rentowność względnego stosunku (procent) do pewnej wartości ryzyka, który wystaje stosunek beta. W tym modelu możliwe jest określenie stopnia ryzyka wpływu na pozytywną zwrotu portfela inwestycyjnego w określonym czasie;
  • Sharpe wskaźnik lub indeks „wydajność - rozrzut”. Ten sposób, który jest wspólny wskaźnik efektywności portfela inwestycji wykorzystuje do określenia miary ryzyka funkcjonalna zależność redundancji portfela ustąpić odchylenie od konkretnej wartości portfela wydajność standardowej. Charakteryzuje stopień wewnętrznej stabilności portfela do ogólnego ryzyka rynkowego;
  • Przykładowy sposób (porównawcza) portfela. Metoda ta opiera się na analizie porównawczej pomiędzy jakiegoś odniesienia i bez ryzyka istniejących portfeli. W praktyce używane jako portfela odniesienia składa się z aktywów wchodzących w skład indeksu rynkowego. Sposób ma również zastosowanie do oceny nadmierną wydajności portfela przez określenie współczynnika odniesienia i powrotów środków inwestycyjnych.

Alternatywne metody analizy opłacalności redundancji

W praktyce na rynku, w dodatku do standardowych metod analitycznych, w celu oceny redundancji portfela wydajności stosuje się wiele innych sposobów, które można podzielić na dwie główne grupy:

  • Metody stosując jako punkt odniesienia wolnej od ryzyka stopy zwrotu instrumentów rynku finansowego o wysokim stopniu niezawodności. Z reguły jest to dług państwowy i gwarantowany przez państwo. Najczęściej stosowane są obligacje skarbowe US ​​Federal Reserve lub obligacje federalne pożyczki Banku Rosji i rosyjskiego rządu;
  • Metody, w których rynkowa stopa wolna od ryzyka jest determinowana przez okres potrzebny do analizy i porównania. Im krótszy termin, tym mniejszy wpływ wahań przypadkowych i zmienność wartości rynkowej udziałów. W tym przypadku, krótkoterminowe stopy kredytowe, określona metodą kluczowych instytucji finansowych. Na przykład, stopa LIBOR lub Londyn rosyjski MOSPRIME.