Dywersyfikacja ryzyka - jednym z głównych wyzwań dla każdego inwestora w tworzeniu portfela inwestycyjnego. Przy doborze aktywów pozwala chronić swój kapitał z różnych wahań rynkowych i zarobić dochodu nawet w przypadku wystąpienia siły wyższej. Jednocześnie zwraca się uwagę wielu inwestorów przyciąga do tak zwanego efektu dywersyfikacji.
Co jest jego istotą?
Mówiąc w przystępnym językiem, efekt dywersyfikacji - to jest pewna zasada, której przestrzeganie pozwala inwestorowi osiągnąć zysk w każdej sytuacji i na różnych rynkach, w tym finansowe. Prawo główny kładzie nacisk na znaczenie dywersyfikacji inwestycji w różnych aktywów, które są niezależne od siebie. W tym przypadku ryzyko jest zmniejszona, a wydajność - uśrednione. W teorii, efekt dywersyfikacji jest zawsze dodatni, ponieważ w każdym razie na rynku inwestorów, przynajmniej zachowuje część swojego kapitału. Na tym tle bardzo popularnych funduszy inwestycyjnych, z których można pozbyć się wielu zagrożeń, z możliwym wyjątkiem rynku. Jeśli wybrać odpowiedni poszczególne pozycje aktywów może zmniejszyć portfela ryzyka do minimum. Ale za to należy przeprowadzić dogłębną analizę dla każdego składnika, w szczególności i dla portfela jako całości.
Efekt dywersyfikacji Markowitz
Dzisiaj, jako przykład efektem jest coraz dywersyfikacja Markowitz. koncepcja ta nazywana jest „dywersyfikacja cud” w wielu kręgach inwestorów. Sprawa jest prosta. Zrozumiałe jest, że w przypadku wzrostu wartości korelacji rentowności danego bezpieczeństwa, które jest częścią inwestycyjnych portfela wzrasta i odmianą tego ostatniego. Innymi słowy, odchylenie standardowe jest zwiększona wydajność każdego składnika.
Lepszy efekt („Cud”) można osiągnąć w przypadku negatywnej korelacji jest potencjalnie spodziewany zysk. Jest to bardzo ważne, ponieważ każdy inwestor ma szansę zmniejszyć ich ryzyko, wybierając aktywów z różnych plonów. A co najważniejsze - w portfelu inwestycyjnym musi być papiery o ujemnej korelacji.
Minus tylko fakt, że aktywa te w dzisiejszym rynku - to rzadkość. Czasami trzeba ciężko pracować, aby podnieść naprawdę obiecujące bezpieczeństwo. W ten sposób inwestor jest uświadomienie sobie jedną z dwóch rzeczy: po pierwsze - aby odebrać aktywa, które pozwoliłyby zminimalizować ryzyko dochodów z inwestycji na danym poziomie zysku; drugi - do gromadzenia majątku, które dawałyby najlepszy zwrot dla danego ryzyka. Konieczne jest, aby wziąć pod uwagę efekty dywersyfikacji i koncepcję postaci wolnej od ryzyka portfela inwestycyjnego.
Co się dzieje, gdy korelacja między wielkością nabytych akcji będzie minimalny? W tym przypadku wynik będzie wahania w ogólnej wartości portfela inwestycyjnego w wąskim zakresie - tylko kilka procent. Ale aby osiągnąć taki efekt jest trudna w praktycznej inwestycji ze względu na dziesiątki spółek, których papiery wartościowe są podstawą do wyliczenia wskaźnika, tym większa część odnosi się do oleju. W związku z tym, wartość aktywów ma bezpośredni związek z cenami światowymi zasobami ropy naftowej. Jest to szczególnie widoczne teraz, gdy ceny wszystkich marek oleju zmieniać się w szerokim zakresie, czasami spada do najniższego poziomu od kilku lat.
Co determinuje ryzyko?
W pierwszej części tego artykułu przyjrzeliśmy efektu dywersyfikacji z punktu widzenia intuicyjnego podejścia. Jednak, aby lepiej zrozumieć działanie pożądane jest przeprowadzenie obliczeń z położenia ryzykownych każdego konkretnego działania. Co jest przykładem globalnej gospodarki są istotne?
Powiedzmy, że system bankowy w Niemczech jest bardzo dobrze zbudowany. Jego cechą - wysoka stabilność, opiera się tylko na efekt dywersyfikacji. W związku z tym, depozyty pieniężne, zarówno osoby prywatne i przedsiębiorstwa są chronione. W tym względzie, wersja anglosaskiego systemu bankowego traci dużo. Jeżeli bank jest uniwersalny, klient jest wyposażony w szeroką gamę usług i operacji. Z tego powodu będzie on w stanie mądrze redystrybucji dochodów w przypadku nieprzewidzianych problemów.
W praktyce, jeśli portfel jest do 12-15 różnych aktywów, można osiągnąć maksymalną redukcję ryzyka. Zwiększenie liczby aktywów nie jest pożądane, ponieważ naprzeciwko rezultat można osiągnąć - tak zwany „efekt nadmiernie dywersyfikacji” (jest to pożądane, których należy unikać w praktyce). Jest to bardzo interesująca strategia, która polega na zakupie aktywów stabilny Firm na początku każdego roku. W tym przypadku wahania ceny akcji w danym okresie do średniej wartości i pokazuje nam opisujący efekt dywersyfikacji.
Jak przystąpić do inwestora?
Pierwszą rzeczą, która ma do czynienia z tworzeniem portfela inwestora - zdefiniowanie celów. Ten ostatni musi brać pod uwagę takie pojęcia jak ryzyko, bieżących dochodów i prawdopodobnego wzrostu cen aktywów. Przy określaniu swoich celów konieczne jest uwzględnienie wielu czynników (w tym psychologiczne) - skłonność inwestorów do ryzykownych warunkach manipulacji opodatkowania, konieczność finansowania na określony okres czasu, i tak dalej. A co najważniejsze - z celami portfelowych muszą być zdefiniowane przed rozpoczęciem inwestycji. W przeciwnym razie prace prowadzone każdy rodzaj traci sens.
Wnioski
Tak więc, nowoczesny inwestor musi wziąć pod uwagę dwa główne idee - koncepcję tworzenia portfela wolnej od ryzyka oraz, oczywiście, efekt dywersyfikacji. Ale nawet ta wiedza nie zawsze gwarantuje udane inwestycje. Ważne jest, aby ostrożnie podchodzić do wyboru, uwzględniają subtelności rynku, szczególnie interesuje się aktywów, a także intuicji podłączyć jak najwięcej. Tylko kompleksowe podejście przyczyni się do stworzenia skutecznego i zrównoważonego portfela inwestycyjnego. Powodzenia.
