Płynności dostawców, agregatory i notowania na rynku Forex. eCN i MTF

Anonim

Dostawcy cytaty (lub dostawców płynności) uważa się za główne instytucje finansowe (banki i brokerów), tworząc międzynarodową rynku forex waluty. Wielcy gracze są zjednoczeni w sieci wspólnego handlu, skąd brokerzy mogą emitować notowania na swoich klientów na rynku detalicznym.

Dostawcy cytatów, agregatorów i nie manipulacji!

Na rynku forex nie ma tylko wiarygodnego dostawcy notowań, każdy uczestnik rynku może stać się animatorem rynku i organizować własną giełdę. To, co widać w terminalu to tylko obecny spadek na rynku, orientacyjne notowania, prawdziwa dostępność płynności, za którą nigdy nie jest gwarantowana.

Cytaty przychodzące do terminala tworzą szklankę notowań - ceny zamówień limitowych w połączeniu z wolumenem. Najlepsze ceny szkła są wyświetlane na wykresie w postaci stawek i zapytań poziomów. Zamówienia wysyłane przez rynek, po prostu oznacza oferty w najlepszych cenach ze szkła. Poniżej jest przykład szklanej aplikacji z programu MetaTrader 5.

Kieliszki aplikacji

Duże agregatory stają przed problemem informacji pochodzących z różnych źródeł i utrzymania aktualnego obrazu rynku. Mówiąc najczęściej, im częściej podaje się kieliszek cytatów, tym bardziej rzeczywiste ceny otrzymuje przedsiębiorca. Przy takim schemacie całkiem możliwe jest, że gdy zamówienie zostanie wysłane, cena jest już nieaktualna. Ta niesprawiedliwość jest częściowo zrekompensowana przez możliwość zakupu ofert od innego dostawcy, co jest jedną z głównych zalet agregatora.

Zasady działania agregatorów - ECN i MTF

Broker lub indywidualna organizacja może działać jako agregat płynności. Przede wszystkim należy rozróżnić agregatory

zgodnie z zasadą działania . Teraz rynek ma dwie główne platformy rozwojowe: ECN i MTF . Obydwa systemy zmniejszają kolejność banków, brokerów i klientów indywidualnych, a oba oferują dużą szybkość realizacji. Duże firmy, takie jak LMAX i CFH Clearing, pracują nad schematem MTF. Currenex i Integral z kolei należą do największych operatorów sieci ECN. W przypadku platformy MTF przedsiębiorca otrzymuje niemal równe prawa z bankami, ponieważ wszystkie zamówienia są pomniejszone do jednego szkła. Jednak tendencja ta prowadzi do tego, że duże firmy oferujące MTF odmawiają sprzedaży detalicznej, koncentrując się na zapewnieniu płynności organizacjom. Powodem są te same banki i ich niechęć do dzielenia zysków. Chociaż niektóre sieci ECN obejmują również dostawców MTF.

ECN-aggregator

Zacznijmy od definicji zasady agregatora ECN.

Sieć ECN łączy płynność wielu dostawców, a teoretycznie pozwala uzyskać lepsze ceny i węższy zasięg. Schemat działania Aggregator ECN

Jak to działa:

Broker tworzy szklankę z cytatów dostawców płynności i limitów klientów.

  1. Potem możliwe są dwie możliwe zdarzenia:
  2. Gdy przedsiębiorca wysyła zlecenie limitowe, broker może pokryć kwotę oferty od innego przedsiębiorcy ze szkła. Jeśli nie ma stosownego roszczenia wzajemnego, zamówienie jest dodawane do szklanki.
  • W przypadku wysłania zlecenia na rynek brokera dowiadują się, który z dostawców ma najlepszy cytat i wysyła mu prośbę o potwierdzenie transakcji.
  • Jeśli dostawca potwierdzi transakcję, zamówienie zostanie wykonane. W przypadku, gdy dostawca nie może zrealizować zamówienia po określonej cenie, nakaz zostanie przekierowany do innych dostawców lub zostanie zwrócony przedsiębiorcy w nowej cenie (w zależności od logiki określonego agregatora).

agregator MTF

agregat MTF jest zasadniczo inny

, ponieważ posiada scentralizowane szkło do zamówień, które może być używane zarówno przez banki, jak i zwykłych przedsiębiorców. W teorii daje to praktycznie gwarantowaną wydajność po ustalonej cenie, ponieważ transakcja nie wymaga potwierdzenia od kontrahenta. Schemat działania operatora agregatów MTF

Jak to działa:

Broker tworzy szklankę zleceń od zamówień dostawców i limitów handlowców.

  1. Zlecenie rynkowe jest wykonywane automatycznie na wymianie MTF, do szkła dodaje się polecenie limitu.
  2. Obie strony (dostawca płynności i przedsiębiorca) są powiadamiane o pomyślnej transakcji.
  3. Zalety i wady ECN i MTF

W rzeczywistości prośby samych przedsiębiorców w systemie ECN są identyczne z MTF, pozwalając na obrót w obrębie jednej firmy. Jednak ten MTF daje pewne zalety pod względem jakości wykonania, ponieważ przedsiębiorca uzyskuje równe prawa z innymi uczestnikami. Mówiąc ogólnie, ceny w szkle MTF można ufać, gdy w cytatach ECN mają charakter orientacyjny

. Gwarancja wykonania jest wyraźną zaletą, ale z reguły ceny z tytułu MTF będą gorsze. Na przykład porównaj średnie rozłożenie na EUR / USD między FXOpen ECN i LMAX. Prawdziwe rozłożenie na konta ECN

Jeśli chodzi o mnie, różnica jest dwukrotnie znaczna. Może z małym poślizgiem w ECN można zaakceptować?

Biura spready w mediacji MTF

Wybór Dostawcy

W rzeczywistości, przedsiębiorca nie jest tak ważne, aby wiedzieć o istnieniu określonego dostawcy w taśmie magazynie. Logika agregatora wpływa na jakość wykonania. Wybór technologii nie jest również zasadą, zwłaszcza na rynku forex detalicznym jest prawie zawsze ECN. Jedynym czynnikiem do rozważenia jest rentowność systemu obrotu w danym brokerze.

Na przykład, jeśli Twój system ma kluczowe znaczenie dla jasnego wykonania, najprawdopodobniej będzie preferowany broker z wyjściem LMAX. Chociaż różnica będzie niemal niewidoczna, jeśli będziesz handlować ręcznie lub z dużą częstotliwością. A jednak każdy agregator daje jedną oczywistą przewagę nad brokerami z wewnętrznym dillingem. Faktem jest, że Twoje zamówienia są dostarczane do dostawców w formie anonimowej, mieszając się z ogólnym przepływem. Pozwala to na maskowanie zyskownych klientów z punktu widzenia animatorów rynku, więc nie atakuj się, pracując z nieprzejrzystymi firmami.

Artykuły pokrewne

Nowoczesne pośrednictwo: jak działa agregator płynności?

Rozmieszczenie stałe i pływające: jaki jest połów dla przedsiębiorcy?

  • Model agenta forex brokera - mit?
  • Możliwości otwarcia własnej firmy na rynku Forex