Transakcja spread

Anonim

Transakcja spread Polega ona na jednoczesne kupno i sprzedaż dwóch opcji o tej samej dacie ważności i jednego instrumentu bazowego, ale z różnymi cenami wykonania (lub cenę Strike.). Dwie opcje, na którym pozycja długa lub krótka, są znane jako nogi rozprzestrzeniania (Rozprzestrzenianie Nogi). W przypadku obu opcji, takich jak CALL, umowa o nazwie Zadzwoń Rozprzestrzenianie Jeśli typ PUT - put rozprzestrzeniać.

spready opcji są zaprojektowane w celu zwiększenia rentowności obrotu instrumentami pochodnymi - zysk osiągnięty przez zmniejszenie wartości opcji, ponieważ są one bliżej do daty ważności. Inwestor wykorzystuje brzmi następująco: nogi rozprzestrzeniać cen, które są typy opcji „in-the-money” i „out-of-money”, zmieniając w różnym tempie - opcja Pierwszy rodzaj reaguje szybciej na zmiany podstawowej wartości aktywów.

Oczywiście, inwestor nie zawsze jest możliwe, aby zarobić na obu nogach transakcji, jednak rozpiętość sprawa charakteryzuje się minimalnym ryzyku - pod niesprzyjających okoliczności zysków pochodzących z jednej z nóg, kompensuje straty na sekundę.

Transakcje rozłożone: klasyfikacji

Transakcje rozprzestrzenia się w kilku formach:

  • wezwanie bull spread wynosi Nabył opcję call z niskim strajku, i sprzedawane jako pochodna tego samego typu o wysokim koszcie wykonania. Na przykład, jeżeli akcje Dell (które działają instrumentu bazowego) są notowane na giełdzie w 195 $ za akcję, inwestor kupuje wezwanie z ceną wykonania 193 w cenie 5 $ i sprzedaje wezwanie z ceną wykonania 200 w cenie 2, 5 dolarów. Utworzone debetowej 2,5 dolara - to koszty inwestycyjne, netto prowizji. Zysk inwestora wzrasta o 1 punkt bazowy, gdy wzrost cen aktywów o 1 punkt. Strategia byka charakteryzuje się ograniczonym potencjałem zysku, ale w tym samym czasie i ograniczonym ryzykiem: wszyscy inwestorzy unikają ryzyka - jest obciążony (na przykład, 2,5 dolarów). Maksymalny możliwy zysk inwestora może być określona według wzoru:

Maksymalny zysk = więcej strike - Mniejsza strike - Debit

Bull spread strategia jest używany, gdy inwestor uważa, że ​​oczekuje się, że wartość aktywów wzrośnie, ale nie mają pełne zaufanie do niego (w przeciwnym razie byłoby to po prostu kupił opcję call).

  • Bydlęcej put-spread Transakcja jest podobny do tego powyżej, z wyjątkiem, że nogi są rozłożone opcje put zamiast rozmowy. Transakcje te mają szereg cech: po pierwsze, są to kredyt, a zatem trzeba dostarczyć, a po drugie, opcja o której otwarciu krótkiej pozycji może być wypełniona przez brokera w dowolnym momencie - z tego powodu, byk Put-spready są uważane za najbardziej ryzykowne. Na początku realizacji sprzedał umieścić inwestor musi płacić dodatkowych opłat.
  • Bear put - Spread Inwestor kupuje opcję put z wyższą ceną i sprzedaje niska. To jest strategia realizowana spekulanci przewidują spadek cen indeks giełdowy lub magazynie. Jak z zwyżkowy rozprzestrzeniania połączeń, wszystko, boi się ryzyka inwestorzy - powstaje debet. Po utworzeniu takiego rozprzestrzeniania inwestora należy uważnie monitorować jego krótkie nogi - gdy widzi, że opcja ta może poruszać się w kategorii „in-the-money”, zamyka transakcję wcześnie, aby uniknąć płacenia dodatkowych opłat.
  • Miś Call - Spread - transakcji kredytowej. Inwestor, otwierając taką ofertę, spodziewa się, że obie opcje wygasną upośledzona.

Rozprzestrzenia się w transakcje na rynku terminowym

Transakcje możliwe rozprzestrzenienie i rynku futures. Istnieją dwa typy futures rozprzestrzenia:

  • spready Intermarket - Ta transakcja, dając inwestorom możliwość zarobienia na relacji cen między skorelowanych aktywów. Na przykład, zarówno nabyte futures zolotoobreznye obligacji i sprzedawane futures na FTSE.
  • Intramarket spready - transakcje futures, w którym są kupowane i sprzedawane w różnych miesiącach dostawczych. Z takim spread inwestor spodziewa się zysku, który jest generowany na skutek zmian cen względnych między miesięcy - jest to możliwe, jeśli kontrakty Okres wartość rynkowa znacznie różni się od dźwięku. futures Intramarket rozprzestrzeniać odpowiadał konserwatywnych inwestorów, ponieważ potencjalne zyski (lub straty) jest ograniczona.