Transakcja spread Polega ona na jednoczesne kupno i sprzedaż dwóch opcji o tej samej dacie ważności i jednego instrumentu bazowego, ale z różnymi cenami wykonania (lub cenę Strike.). Dwie opcje, na którym pozycja długa lub krótka, są znane jako nogi rozprzestrzeniania (Rozprzestrzenianie Nogi). W przypadku obu opcji, takich jak CALL, umowa o nazwie Zadzwoń Rozprzestrzenianie Jeśli typ PUT - put rozprzestrzeniać.
spready opcji są zaprojektowane w celu zwiększenia rentowności obrotu instrumentami pochodnymi - zysk osiągnięty przez zmniejszenie wartości opcji, ponieważ są one bliżej do daty ważności. Inwestor wykorzystuje brzmi następująco: nogi rozprzestrzeniać cen, które są typy opcji „in-the-money” i „out-of-money”, zmieniając w różnym tempie - opcja Pierwszy rodzaj reaguje szybciej na zmiany podstawowej wartości aktywów.
Oczywiście, inwestor nie zawsze jest możliwe, aby zarobić na obu nogach transakcji, jednak rozpiętość sprawa charakteryzuje się minimalnym ryzyku - pod niesprzyjających okoliczności zysków pochodzących z jednej z nóg, kompensuje straty na sekundę.
Transakcje rozłożone: klasyfikacji
Transakcje rozprzestrzenia się w kilku formach:
- wezwanie bull spread wynosi Nabył opcję call z niskim strajku, i sprzedawane jako pochodna tego samego typu o wysokim koszcie wykonania. Na przykład, jeżeli akcje Dell (które działają instrumentu bazowego) są notowane na giełdzie w 195 $ za akcję, inwestor kupuje wezwanie z ceną wykonania 193 w cenie 5 $ i sprzedaje wezwanie z ceną wykonania 200 w cenie 2, 5 dolarów. Utworzone debetowej 2,5 dolara - to koszty inwestycyjne, netto prowizji. Zysk inwestora wzrasta o 1 punkt bazowy, gdy wzrost cen aktywów o 1 punkt. Strategia byka charakteryzuje się ograniczonym potencjałem zysku, ale w tym samym czasie i ograniczonym ryzykiem: wszyscy inwestorzy unikają ryzyka - jest obciążony (na przykład, 2,5 dolarów). Maksymalny możliwy zysk inwestora może być określona według wzoru:
Maksymalny zysk = więcej strike - Mniejsza strike - Debit
Bull spread strategia jest używany, gdy inwestor uważa, że oczekuje się, że wartość aktywów wzrośnie, ale nie mają pełne zaufanie do niego (w przeciwnym razie byłoby to po prostu kupił opcję call).
- Bydlęcej put-spread Transakcja jest podobny do tego powyżej, z wyjątkiem, że nogi są rozłożone opcje put zamiast rozmowy. Transakcje te mają szereg cech: po pierwsze, są to kredyt, a zatem trzeba dostarczyć, a po drugie, opcja o której otwarciu krótkiej pozycji może być wypełniona przez brokera w dowolnym momencie - z tego powodu, byk Put-spready są uważane za najbardziej ryzykowne. Na początku realizacji sprzedał umieścić inwestor musi płacić dodatkowych opłat.
- Bear put - Spread Inwestor kupuje opcję put z wyższą ceną i sprzedaje niska. To jest strategia realizowana spekulanci przewidują spadek cen indeks giełdowy lub magazynie. Jak z zwyżkowy rozprzestrzeniania połączeń, wszystko, boi się ryzyka inwestorzy - powstaje debet. Po utworzeniu takiego rozprzestrzeniania inwestora należy uważnie monitorować jego krótkie nogi - gdy widzi, że opcja ta może poruszać się w kategorii „in-the-money”, zamyka transakcję wcześnie, aby uniknąć płacenia dodatkowych opłat.
- Miś Call - Spread - transakcji kredytowej. Inwestor, otwierając taką ofertę, spodziewa się, że obie opcje wygasną upośledzona.
Rozprzestrzenia się w transakcje na rynku terminowym
Transakcje możliwe rozprzestrzenienie i rynku futures. Istnieją dwa typy futures rozprzestrzenia:
- spready Intermarket - Ta transakcja, dając inwestorom możliwość zarobienia na relacji cen między skorelowanych aktywów. Na przykład, zarówno nabyte futures zolotoobreznye obligacji i sprzedawane futures na FTSE.
- Intramarket spready - transakcje futures, w którym są kupowane i sprzedawane w różnych miesiącach dostawczych. Z takim spread inwestor spodziewa się zysku, który jest generowany na skutek zmian cen względnych między miesięcy - jest to możliwe, jeśli kontrakty Okres wartość rynkowa znacznie różni się od dźwięku. futures Intramarket rozprzestrzeniać odpowiadał konserwatywnych inwestorów, ponieważ potencjalne zyski (lub straty) jest ograniczona.