Chiny po raz kolejny stał się centrum uwagi inwestorów globalnych w pierwszym tygodniu przyszedł w 2016 roku. na giełdzie w kraju jest nadal w bardzo trudnej sytuacji - w ciągu zaledwie 7 sesji giełdowych, handlu na giełdzie w Szanghaju przerwano 2 razy ze względu na zbyt gwałtownego spadku (w ciągu tych dwóch dni, Shanghai Composite Index wykazało opad wynoszący 7%). Z tego powodu, ładuje efekt domina i negatywna tendencja w Chinach rozprzestrzenił się na wszystkich rynkach świata jako całości. W szczególności, na rynku akcji w USA wykazały, najgorszy początek nowego roku 1928 - początek stycznia S & P500 spadł o 5%, a obecnie handlu wokół poziomu 1950 punktów, Dow Jones stracił 5, 25% do 16.500 punktów. Na europejskich giełdach obserwowano jeszcze bardziej ponury obraz - niemiecki indeks DAX stracił ponad 7% i spadł poniżej psychologicznego poziomu 10000 punktów, francuski CAC40 stracił 5% do 4400 punktów, podczas gdy brytyjski FTSE100 spadł o 4.65% poniżej psychologicznej znak 6000 punktów (po raz pierwszy od końca 2013 roku).
I nie zatrzymać się z dala od ogólnego negatywności i rynku towarowego. W szczególności, że udał się do rynku ropy naftowej - tak, marka koszt Brent za baryłkę w tej chwili prawie spadł do 32, 0 dolarów, wykazując spadek o WTI na tym samym poziomie, a najniższy od kwietnia 2004 roku (czyli od prawie 12 lat). Z tego powodu, w szczególności waluty towarowe były również pod bardzo silną presją. Zatem Mexican peso spadła do rekordowo niskiego poziomu na poziomie powyżej 18.20 do dolara, dolar kanadyjski spadł powyżej poziomu 1.4100 (co najmniej od 2003 roku), a sama rubel rosyjski w cienkiej rynku również stracił swoją pozycję, a w tej chwili została wybrana powyżej poziomu 75,0 w stosunku do dolara, Czy to dynamiczne rynki globalne początek nowego światowego kryzysu gospodarczego i jakie są konsekwencje upadku chińskiej giełdzie?
Przyczyny upadku
Na początku stycznia, co do zasady, jest tradycyjnie niska aktywność. Oznacza to, że w tej chwili na rynku jest dość cienka, z powodu którego nawet stosunkowo niewielki wolumen transakcji może znacząco wpłynąć na jego dynamikę. Cóż, faktycznie głównym czynnikiem upadku chińskiej giełdzie zaczęła się obawiać dla gospodarki kraju. Oczekuje się, że PKB Chin w 2016 roku wzrośnie tylko o 6,7%, co jest minimalna stopa wzrostu od 1990 roku. Wielu ekonomistów są nawet przewidując rychły spadek chińskiego cudu gospodarczego. W rezultacie, presja na rynku zaczęła się zwiększać, w warunkach niskiej płynności (wolumenu obrotu w styczniu o około 20-25% niższe niż średnia dla roku), która rozpoczęła niedźwiedzi trend szybko podchwycona przez spekulantów, które doprowadziły indeks do załamania w 6 -7%.
Konsekwencje upadku
Konsekwencje upadku kolejnych chińskich giełdach mogą być różne, ale mogą być warunkowo podzielona na trzy poziomy: pozytywne, negatywne i podstawy. Z pozytywnym scenariuszu kryzys pozostanie jako część na giełdzie w Chinach. W tym przypadku, możemy spodziewać się, że Shanghai Composite Index przetestuje psychologicznego poziomu 3000 punktów w ciągu najbliższych 1-2 tygodni, i jest prawdopodobne, aby spadek cen będzie kontynuowana aż do poziomu 2500 punktów - co najmniej od końca 2014 roku. Nie będzie to prowadzić do rozwoju kryzysu sektora finansowego i gospodarki Chin jako całości, więc ten scenariusz byłby korzystny. Realizacja tego scenariusza będzie zależeć od skuteczności i efektywności Banku Ludowego Chin i działań rządu. Jeżeli organy finansowe znajdą dźwigni dla bardziej elastycznego stabilizacji sytuacji na giełdzie, gospodarka będzie stopniowo stabilizować oczekiwania i napięcie na rynkach światowych spadną. To z kolei będzie wspierać indeksy giełdowe na całym świecie, a także cen towarów, a zwłaszcza - olej, który jest najbardziej dotkniętych tym incydencie i załamania na rynku chińskim.
W scenariuszu bazowym, chińskie władze są mało prawdopodobne, aby być w stanie szybko znaleźć rozwiązanie tej sytuacji. To w konsekwencji doprowadzi do rozprzestrzenienia się kryzysu w niektórych segmentach rynku finansowego. Atakowany będzie również sprzedaje szereg krajów zachodnich (przede wszystkim - w Wielkiej Brytanii i USA), a także Azji. Ostatecznie jednak sytuacja będzie w stanie wyprostować powodu dużych zastrzyków płynności przez chińskiego regulatora na giełdzie, a więc wpływ kryzysu na realną sektorze gospodarki będzie minimalny. Niemniej, jest oczywiste, że władze finansowe kraju stosowany mechanizm automatycznego zawieszenia obrotu na giełdzie jest bardzo nieefektywne. Zamiast tego, aby zapobiec odpływowi kapitału z rynku i pomóc ustabilizować sytuację, taki krok jeszcze bardziej pogarsza sytuację.
Wykazano to wyraźnie na aukcji w czwartek, 7 stycznia, kiedy Szanghaj indeks giełdowy spadł o 5%, w związku z czym obrót został zatrzymany. Jednak wznowienie obrotu po rynku spadł o 2%, a na koniec, kupcy wysłany do wyjścia nieplanowanych. W rezultacie cały dzień chiński rynek obrotu łącznie 15 minut. Problem polega na tym, że wszelkie zakazy i działania wykonawcze raczej skonfigurować inwestorów na negatywne niż pozytywne.
Wreszcie negatywny scenariusz polega na rozprzestrzenianiu się kryzysu z rynku akcji nie tylko w globalnym sektorze finansowym, ale również na gospodarkę światową. W tym przypadku, negatywne skutki będą obserwowane w rzeczywistych sektorach gospodarki. Może to doprowadzić do globalnego kryzysu gospodarczego, a gospodarka Chin pod względem nominalnego PKB - drugi na świecie po Stanach Zjednoczonych i największy w regionie Azji, ponad 11 bilionów dolarów. dolarów i pod względem parytetu siły nabywczej gospodarka Chin jest już największym na świecie (od 2015 r. - ponad 19,6 biliona dolarów). A więc proces w Państwie Środka nie może wywierać żadnego wpływu na gospodarki światowej jako całości.
Podczas realizacji trzeciego scenariusza, negatywne skutki będą obserwowane na kilka sposobów. Po pierwsze, Chiny są obecnie drugim na świecie największym importerem ropy naftowej i największym odbiorcą wydobycie surowców. W związku z tym, pierwszy przebieg dostanie dokładnie rynki towarowe, które są bardzo wrażliwe na zmiany w otoczeniu makroekonomicznym, głównych krajów referencyjnych. Ceny ropy mogą rzeczywiście zwinąć poniżej 30 $ za baryłkę, a być może nawet poniżej 25 dolarów. To z kolei całkowicie zniszczyć produkcję węglowodorów trudnych drastycznie obniżyć koszty akcji spółek naftowych i gazu na całym świecie, a także prowadzić do pogorszenia kryzysu w krajach produkujących ropę naftową. Ceny za wydobycie surowców na ryzyko upadku do minimów z 2009 roku kryzysu. Z kolei reakcja łańcuchowa w negatywnym trendem będzie również kursy walut i surowców i giełdy zainteresowanych krajów.
Po drugie, jednym z obszarów wpływem kryzysu będzie sektor high-tech. Jak wiecie, chiński rynek dla firm amerykańskich w dziedzinie hi-tech jest największy na świecie. Tak więc, nawet największy do tej pory pod względem kapitalizacji, Apple posiada 25% wszystkich dochodów otrzymanych było spowodowane sprzedaży do Chin. Dewaluacja juana i spowolnienie wzrostu dochodów gospodarstw domowych rzeczywistym może zmusić Chińczyków kupić zamiast smartfony produkcji jabłek i gadżetów produkcji lokalnej. W przybliżeniu to samo położenie w segmencie półprzewodników. Dlatego też, jeśli kryzys w gospodarce chińskiej naprawdę wpływa na zapotrzebowanie na tego typu produkty, może to prowadzić do gwałtownego pogorszenia wyników finansowych spółek amerykańskich. W rzeczywistości, już odpowiedziały akcji spółek high-tech w Stanach Zjednoczonych do takich ponurych perspektyw - indeks Nasdaq spadł o prawie 10%, a obecnie handel poniżej 4700 punktów (co najmniej od początku października 2015 roku). Wreszcie, po trzecie, kolejny nacisk na kryzys rozprzestrzeni negatywny wpływ na wszystkich głównych gospodarek świata, i jakoś to wpłynie na nas wszystkich.
Perspektywy gospodarki światowej w latach 2016-2017 gg. i krótka prognoza dynamiki rynku chińskim.
Pomimo wszystkich negatywnych procesów, światowa gospodarka jest nadal bardzo aktywnie rośnie. Oczekuje się, że światowy wzrost PKB w tym roku osiągnąć 2, 9%. Mimo obecności wielu problemów, w rzeczywistości sama jest chińska gospodarka jest również rośnie dość szybko. Dlatego w obecnych warunkach, wszystkie te obawy są tylko kolejny „opowieści grozy” dla inwestorów. Tylko realizacja trzeciego scenariusza jest rzeczywiście możliwe podciśnienie w wielu sektorach.
Według moich szacunków, na giełdzie w Chinach pozostanie pod presją przez okres co najmniej do końca przyszłego tygodnia. Ostatecznie jednak ożywienie wciąż przychodzą - w szczególności, Shanghai indeks giełdowy może odbić się ponad 3500 punktów. Najprawdopodobniej będzie ponownie wlać dodatkowe pieniądze na giełdzie, w wyniku zmiany warunków bardziej korzystnych.
