Koniunktur: Sektor analiza rotacji

Anonim

Analiza obrotów sektor próbuje połączyć mocne i słabe strony czynników giełdzie z ogólnym cyklem koniunkturalnym na podstawie stosunku wpływu dziewięć ETF sektorowe S & P 500. Indeks Kiedy już udało się zidentyfikować mocne i słabe strony sektora, możliwe jest porównanie wyników z teoretycznym rozkładem jazdy cyklu koniunkturalnego aby spróbować określić, która część cyklu jesteśmy obecnie. Informacje te z kolei mogą być przydatne do przewidzenia, które sektory zostaną wzmocnione w najbliższych tygodniach lub miesiącach.

Cykl koniunkturalny

Poniższy wykres pokazuje idealny widok na cykl koniunkturalny, a także relacje Intermarket w normalnym środowisku inflacyjnym. Cykl obiekt jest reprezentowany przez sinusoidy. Pierwsze trzy etapy mają na celu zmniejszenie gospodarki (osłabienie, tworząc dno, wzmocnienie). Krok 3 - gospodarka jest w fazie redukcji, ale w procesie amplifikacji po osiągnięciu dna. Po fali sinusoidalnej przecina linię środkową, gospodarka przechodzi od redukcji do rozszerzania (trzy fazy: wzmocnienia, tworzących wierzchołki tłumienie). Etap 6 odnosi się do gospodarki w fazie rozwoju, ale w procesie tłumienia po osiągnięciu szczytu.

  • W kroku 1, gospodarka się kurczy, obligacje odbywa się, a stopy procentowe spadają. Słabość gospodarki zmierza do osłabienia polityki pieniężnej i niższe stopy procentowe, co ma uparty wpływ na rynek obligacji.
  • W kroku 2, gospodarka i rynek akcji osiągnie dno. Chociaż warunki ekonomiczne przestały pogarszająca się gospodarka nie osiągnęła jeszcze stadium ekspansji lub wzrostu realnego. Niemniej jednak, na giełdzie przeczucie fazy rozprężania, tworząc dno przed końcem okresu ściskania.
  • W punkcie 3 istnieje znaczna poprawa warunków ekonomicznych, a cykl koniunkturalny przygotowuje się do wejścia w fazę ekspansji. Udziały zostały już zaczęły rosnąć, a teraz okazuje się rynki towarowe, przewidywanie ofensywną fazie ekspansji.
  • Faza 4 wyznacza okres pełnego wyprostu. rynki akcji i towarów rosną, a obligacje odrzuca jako rozszerzenie zwiększa presję inflacyjną. stopy procentowe zaczną iść w górę, w celu przeciwdziałania presji inflacyjnej.
  • W kroku 5, rozwój gospodarki i rynku akcji osiągnęły swój szczyt. Chociaż ekspansja trwa, wzrost gospodarczy jest spowolnienie w wyniku wzrostu stóp procentowych i cen surowców. Przeczucie faza sprężania giełdzie i osiąga swój szczyt przed faktycznym końcem okresu ekspansji. rynek towarów zachowuje siłę i osiąga szczyt po giełdzie.
  • W punkcie 6 jest pogorszenie gospodarki; cykl koniunkturalny przygotowuje się do przejścia od fazy ekspansji w celu fazę. Udziały już przesunęła się w dół, a teraz produkty są stosowane w oczekiwaniu na niższe zapotrzebowanie ze strony gospodarki pogarsza.

Należy pamiętać, że jest to - doskonały cykl koniunkturalny w zakresie środowiska inflacyjnej. Akcje i obligacje rosną razem w etapach 2 i 3. Podobnie, oboje spadek etapów 5 i 6. W kontekście deflacji, że nie wydarzy - akcje i obligacje pójdzie w przeciwnych kierunkach.

obrót sektor

Nic dziwnego, że cykl koniunkturalny wpływa na obrót sektorów i branż na giełdzie. Niektóre sektory są silniejsze niż innych w niektórych fazach cyklu koniunkturalnego. Znając stadium cyklu koniunkturalnego, inwestor może wybrać odpowiedni sektor dla swoich pozycjach i uniknąć złego, w celu uniknięcia nadmiernie ryzykowne wpis i zaoszczędzenia pieniędzy na konto firmowe

Na wykresie powyżej Wystawy: cykl gospodarczy (zielony), cykl giełdowy (czerwony) i najsilniejszym sektorem (powyżej). Zielona linia odpowiada cyklu gospodarczego omówionego powyżej krzywej cyklu koniunkturalnego. Linia środkowa stanowi przejście między fazami kompresji i ekspansji gospodarki. Należy pamiętać, że wyznaczony czerwony cykl rynek wyprzedza cyklu koniunkturalnego. Na rynku pojawia się i przekracza linię środkową przed rozkładanie cyklu gospodarczego. Podobnie, rynek zmienia się i opada poniżej linii środkowej, zanim uczyni to cykl gospodarczy.

Cykliczne papiery wartościowe (akcje produktów z sektorów związanych) pierwszy włącza się, gdy uczestnicy rynku sugerują, że dno gospodarki osiągnięty. Nie dużo za akcje tech. Te dwie grupy - jasne liderów na scenie pochodzenia bydlęcego ruchów na giełdzie.

W górnej części cyklu rynkowego naznaczonym względnej wytrzymałości materiałów i sektorów energetycznych. Sektory te korzystają ze wzrostu cen surowców i wzrost popytu ze strony gospodarki rośnie. Punktem zwrotnym na rynku pojawia się, gdy przywództwo przechodzi z sektora energetycznego w sektorze dóbr konsumpcyjnych. Oznacza to, że ceny towarów i surowców zaczynają szkodzić gospodarce.

Po szczycie rynku i odwrócenie powinny być skurcz ekonomiczny. Na tym etapie, Fed zaczyna niższych stóp i krzywa wydajność się bardziej stroma. Spadek stóp procentowych jest korzystne dla przedsiębiorstw sektora publicznego, które są zazwyczaj obciążone kredytami bankowymi. Zwiększając nachylenie krzywej dochodowości przyczynia się do poprawy rentowności banków i stymulować wzrost akcji kredytowej. Niskie stopy procentowe i łatwa dostępność pieniędzy prowadzą ostatecznie do tego, że rynek osiągnął dno, a powtórzenia cyklu.

Poniższe dwa wykresy pokazują względną wydajność dziewiątej ETF sektorowym niedaleko szczytu w 2007 roku, a po osiągnięciu dna w 2003 roku S & P 500 był w szczytowym okresie od lipca do października 2007 roku, a punkt zwrotny nastąpił w czwartym kwartale tego samego roku. W lecie 2007 roku, sektor energetyczny i materiały były liderami na rynku i pokazał względną siłę. Należy również zauważyć, że produkty sektora związane wolniej niż S & P 500. Zachowanie tego sektora zgodnie z oczekiwaniami na szczycie rynku.

S & P 500 dno w marcu 2003 roku, a potem zaczął silny uparty ruch, który w dalszym ciągu szczyt w lecie 2007. Sektor pokrewnych produktów i branży technologicznej były liderami pierwszego ruchu, począwszy od niskiego w marcu 2003 roku. Obaj wykazało względną siłę niż potwierdziła znaczenie postępów w dolnej 2003.

Stosunek konsumentów oraz produktów pochodnych

Aby lepiej zrozumieć stan gospodarki, Analiza techniczna może porównać skuteczność produktów z sektorów związanych w odniesieniu do wskaźników produktów konsumenckich. Przez produktów sektora związane są akcje spółek, których produkty nie są wiążące i zostały zakupione w gestii konsumenta. Obejmuje ona takie grupy branż, takich jak detalistów i producentów odzieży/obuwia, a także restauracji i samochodów. Przez sektor, zapasy towarów konsumpcyjnych są firmy, które produkują towary niezbędne: mydło, pasta do zębów, żywność, napoje i leki. produktów sektora związane są zazwyczaj z wyprzedzeniem rynku, gdy gospodarka rośnie. Odwrotnie, jest słabsza niż na rynku, gdy gospodarka przeżywa trudności lub skompresowane.

Analiza techniczna może przeprowadzić porównanie wydajności dwóch sektorów z pomocą prostych wartości wykres stosunku ETF, dzieląc cena Produkty luksusowe SPDR (XLY) ceny konsumpcyjne SPDR (XLP). Powyższy rysunek przedstawia harmonogram wraz z S & P 500. W latach 2004, 2005 i 2006, był dość nierówny linia. W 2007 roku zachowuje silny trend spadkowy, gdy produkty związane było słabsze sektora produktów konsumenckich. Należy również pamiętać, że liczba ta osiągnęła szczyt w 2007 roku, zanim S & P 500, zanim rynek złamał wsparcie. Pod koniec 2008 roku, którą tworzą dno rynku i złamał opór, gdy S & P 500 odbił się od nisko w marcu 2009 roku.