Hedging popularne dzis niz kiedykolwiek wczesniej dla rynkow finansowych. wzrosty dolara w cenie, rubel spada, a wielcy gracze chca chronic swoj kapital, a jednoczesnie zarabiac. Zloto, srebro, funt brytyjski i frank szwajcarski od dawna nie sa „bezpieczna przystan” dla inwestorow. Ale hedging jest konieczne! Co robic? Po pierwsze, spojrzmy na to, co jest zabezpieczajacych ryzyko i jak mozna zastosowac te wiedze w praktyce normalnego przedsiebiorcy.
Oznaczanie zabezpieczania ryzyka
Zywoploty (X) - w inz. Zabezpieczenie (ubezpieczenie gwarancji). W ten sposob chcemy ubezpieczyc swoje depozyty, otrzyma gwarancje, ze nie bedzie deprecjonowac. Zabezpieczajacych, przedsiebiorca ubezpiecza ryzyka finansowego, przyjmujac przeciwna pozycje na rynku aktywow. Na przyklad, firma produkuje olej srednio 100 ton „czarnego zlota” w ciagu ostatniego miesiaca. Nie ma jednak gwarancji, ze produkt bedzie mial taka sama cene w ciagu 3 miesiecy. Firma jest nieufny wobec zalamania sie cen, tak, ubezpieczenia przyszlego zysku, otwarta pozycje do sprzedania odpowiednia ilosc kontraktow naftowych.
Jesli ceny ropy spadaja, firma ma do wyboru 2 opcje. Lub produkty zostana dostarczone na gieldzie na z gory ustalonej cenie, ktora jest wyzsza niz na obecnym rynku. Lub pozycja umow zostanie zamkniety w momencie, gdy sprzedaz, prawdziwy olej. Okazuje sie, ze prawdziwy olej beda sprzedawane taniej niz planowany koszt, ale roznica ta kompensuje zysku z umow sprzedazy.
Jesli przewidywania spolki okazaly sie bledne, a wzrost cen ropy naftowej, rzeczywiste produkty beda sprzedawane bardziej oplacalny niz oczekiwano. Zysk ze sprzedazy nieruchomosci zrekompensowac straty na kontraktach handlowych.
Jak widac, wynik koncowy jest prawie taka sama: firma nie stracic pieniedzy, ale moze troche i pracy. Najwazniejsze jest to, ze zagrozenia zostaly zabezpieczone, czyli zablokowane i zredukowane do zera, a firma ubezpiecza sie przed stratami finansowymi.
Podobnie, nabywca moze uzyskac IT zywoplotow. Istnieja rozne sposoby zabezpieczania kontrakty terminowe, opcje, etc. Oprocz bezposredniego prostego X odroznic zarzadzania ryzykiem roznych programow za pomoca roznych instrumentow finansowych.
Hedging - lepsze zrozumienie
H. sens ekonomiczny jest, ze ryzyko dla inwestorow, kupujacych i sprzedajacych zostaly przeniesione do spekulantow inwestycyjnych, aby zapewnic pewna cene. Spekulanci, podejmowanie ryzyka, probujac dostac sie na tym zysku.
Ogolnie rzecz biorac, glownym celem jest nie tyle usuwanie H. grozi ich optymalizacji. W rezultacie praca H. nie tylko zmniejszyc ryzyko, ale takze zmniejsza wielkosc mozliwych zyskow.
Przeznaczyc H. zakupu (synonimy - dlugi zywoplot, nabywca zabezpieczenia) i H. sprzedaz (hedge sprzedawca, krotki zabezpieczen). Gdy przedsiebiorca kupuje dlugie kontrakty hedgingowe (kontrakt), zapewnienie kupujacemu ubezpieczenia ewentualnego wzrostu wartosci aktywow w przyszlosci. Z krotkim zywoplot trzyma sprzedaz realnych dobr na rynku, zapewniajac sprzedawcy z mozliwoscia obnizenia wartosci ubezpieczenia aktywow.
Czynniki wplywajace na wartosc aktywow w przyszlosci, moze byc najbardziej zroznicowane: czynniki ekonomiczne, zmiany stop procentowych, wojny, kleski zywiolowej, wydajnosc znanego finansisty, analityka, Prezes, itp
Kiedy zabezpieczajacych ryzyko walutowe przedsiebiorcy podejmuja dzialania majace na ubezpieczenia inwestycji w walucie obcej ze zmian kursowych, jak rowniez innych ryzyk walutowych.
Na przyklad inwestor ma okreslonego portfela akcji. Aby uzyskac ubezpieczenie od zmniejszenie wartosci tych papierow wartosciowych, walut, jesli sytuacja rozwija sie niekorzystnie, pozycje krotka (futures) na indeks RTS lub po prostu zakup opcji put na indeks.
W przypadku waluty stosujac inne pary walutowe. Na przyklad, zrobilismy sprzedaz 10 partii na parze USD / RUR i strzezcie wzrostu pary (czyli albo dolar wzrosnie lub spadek cen rosyjskiego rubla). W celu zabezpieczenia ryzyka wskazane jest, aby dokonac zakupu par walutowych z dolara (USD / innej walucie) lub sprzedazy pary z rosyjskiego rubla (inna waluta / RUR). W ten sposob mozemy uzyskac ubezpieczenie od wzrostu dolara lub deprecjacji rubla. Przyklad podany jest bardziej dla jasnosci, od porazki cel zysku z zakupu pary USD / RUR.
Wlasciwe stosowanie hedgingu ryzyka sluzy jako realnych rynkach prawdziwych firm i rynkow finansowych (Forex, akcje, etc.).
Pamietaj, ze rentownosc handlu jest silnie uzalezniona od brokera wybrac!
