Energia jest kluczowym sektorem w każdej gospodarki i świata jako całości w przemyśle światowym. z produkcji dóbr konsumpcyjnych dla branży finansowej - bez energii w dzisiejszych realiach nie można nic uruchomić. Ponadto, energia jest również jednym z pierwszych sektorów gospodarki światowej od tworzenia nowoczesnej konstrukcji (tzn, koniec XIX wieku), a tym samym jednym z najbardziej rozwiniętych. Do tej pory, światowy sektor energetyczny jest kilkadziesiąt branż, firm i setki tysięcy różnych segmentów i rynków. Dla porównania - w całym sektorze motoryzacyjnym można zidentyfikować we wszystkich 4 głównych branżach: produkcja samochodów osobowych, ciężarowych, lekkich pojazdów użytkowych i ciężkich maszyn. W sektorze energetycznym, rozwój kilkadziesiąt firm z różnych profilach. Tradycyjnie, wszystkie firmy z sektora można podzielić na dwa rodzaje - tych, którzy produkują surowców energetycznych (ropa, gaz, węgiel, itd.) Oraz tych, którzy bezpośrednio produkcji energii (elektrycznej generowania firmę, ciepłowni, itp..). W drugim przypadku jest to najczęściej kwestia przemysłu użytkowego i dotyczy wytwarzania energii elektrycznej i ciepła. Przedstawiciele tej branży jest NRG Energy Inc. - niezależną firmą specjalizującą się w produkcji energii elektrycznej. Nawiasem mówiąc, akcja Energy notowane są na giełdzie w Petersburgu pod ticker NRG, tak aby każdy mieszkaniec Rosji można z nich do dokonywania transakcji bez konieczności otwierania konta u brokera USA.
Do tej pory NRG - niezależny generator prądu w energetyce amerykańskiej. firma była w 1989 roku. Głównym rynkiem zbytu jest rynek rdzeń narzędzi, a mianowicie energię elektryczną. Według otchetku spółki za rok 2013, ponad połowa przychodów pochodziło ze sprzedaży detalicznej energii elektrycznej. W związku z tym przychody spółki jest ściśle związana z dwóch ważnych czynników: warunków rynkowych i wydatki konsumentów energetycznych ludności.
Jak dla przemysłu wytwarzającego moc USA jako całości, podczas gdy sytuacja jest dość smutne. Pragnienie ludności i przedsiębiorstw przemysłowych w celu zwiększenia efektywności energetycznej i oszczędzania energii zmniejsza zużycie energii, co bezpośrednio wpływa na przedsiębiorstwa energogeniruyuschih dochód. Całkowita objętość 2014 roku szacuje się na około 4100 Bln. KWh. Około 42 godziny. Bln kW. Importu energii USA (korzystnie Kanada). Jeśli wziąć wielkość taryfy w Stanach Zjednoczonych wynosi około 12 centów za każdy kilowat energii elektrycznej, w kategoriach pieniędzy w USA wielkości rynku energii elektrycznej rzędu 495 mld. Dolarów. Znaczna część tego rynku rachunków za energię cieplną - ponad 37% generowane przez elektrownie na węglu. Nieco ponad 30% jest wytwarzana przez elektrownie gazowe. I pomimo wszystkich rozmów na temat rozwoju zielonych technologii i alternatywnych źródeł energii, tradycyjne źródła energii nadal dominują źródeł energii w USA, i sytuacja ta nie ulegnie zmianie w dającej się przewidzieć przyszłości.
Co NRG?
Jak już wspomniano, NRG jest niezależną firmą wytwarzania energii. Głównym źródłem przychodów Spółki jest sprzedaż detaliczna energii elektrycznej do odbiorców końcowych - co stanowi ponad połowę wszystkich przychodów do niego i jest to około 8 mld $ od 2014 r. Ogólnie rzecz biorąc, działalność firmy obejmuje 11 państw na rynku amerykańskim, szczególnie w Teksasie oraz w północno-wschodnim wybrzeżu. Oprócz sprzedaży detalicznej działalność NRG m. in. hurtową i wytwarzanie energii elektrycznej, alternatywną produkcję energii i czystych nośników energii. Na bilans spółki notowane ponad 100 elektrowni o łącznej mocy osiągalnej około 12 GW. Zatrudnienie personelu przekracza 7,7 tysiąca osób i ma siedzibę w kilku miastach. - Houston, New Jersey, Princeton i West Windsor.
Główne kierunki NRG
Główne rynki produktu NRG są w stanie Teksas i północno-wschodnim wybrzeżu USA. Geograficznie, udział tych dwóch regionach miał więcej niż 75% wytworzonej energii, a tym samym dochody otrzymane. Nawet rzędu 16% w rankingu California i niektórych południowych stanach, reszta była w centralnych i północnych regionach USA. W tym samym czasie, co biznesowych, infrastruktury firmy, rozwój nowych obszarów geograficznych na rynku jest bardzo powolny - w zasadzie tego rodzaju firmy starają się skupić na rynkach, na których istnieje już obecność.
Segmentowej przekroju zajmuje największą część gazu i węgla, - odpowiednio 56% i 31% całkowitej zdolności do wytwarzania energii elektrycznej. Ale mimo to, zarząd spółki aktywnie rozwija nowe kierunki - w szczególności, zielone i alternatywnych źródeł energii. Nawet w 2010 roku, NRG nabył Green Mountain Energy, i od tamtej pory stara się aktywnie zintegrować w segmencie zielonej energii. Jednak do tej pory, te dwa obszary stanowią tylko około 4% całkowitej pojemności. Jednocześnie, ze względu na trudną sytuację finansową, zarządzanie od 2013 posiada aktywną optymalizację kosztów, w szczególności w celu zmniejszenia personelu.
Wskaźniki finansowe
Wyniki finansowe NRG jest ogólnie dość dobre. Za rok obrotowy 2014, łączne przychody wzrosła do 15, 87 mld. Dolarów, czyli prawie 40% więcej niż przed rokiem. Zysk netto wyniósł zaledwie 78 milionów dolarów, ale w 2013 roku, wynik netto był ujemny w ogóle. - Straty po przekroczeniu 630 milionów dolarów. W pierwszym kwartale 2015 roku przychody roku obrotowego i wszystko wzrosła o 50% do 4,2 mld zł. Dolarów, a zysk netto wyniósł prawie 120 mln. Dolarów, przed stratą 312 mln. Dolarów w 1. kwartale 2014 roku fiskalnym. Jednak nawet takie pozornie pozytywne wypowiedzi nie zgadza się z inwestorami, którzy oczekiwali bardziej poprawić wyniki finansowe. W rezultacie, po wypowiedziach akcji spółki załamały się o prawie 9%, a powalony znaku $ 24.
Jednak fundamenty spółki niejednoznaczne, ze względu na niskie marże i rentowność typowych dla infrastruktury i wytwarzania energii elektrycznej przedsiębiorstwa jako całości. zadłużenie jest dość wysoka - wskaźnik dług/kapitał, który określa stosunek długu do kapitału własnego, to 2. 09. Jednakże, pozytywnym aspektem jest to, że lwia część całkowitej sumy zadłużenia długoterminowego - około 2,04. marże są bardzo niskie, a nawet niższe niż w elektroenergetyce jako całości. Na przykład zwrot ROE własnego wynosi 0,8%, a średni zysk na ROI inwestycji osiąga 3,9%, i aktywów ROA tylko 0,2%. Na przykład, firma energogenriruyuschey Eversource energii odpowiadającemu wynosiły odpowiednio 10,7%, 5,9% i 3,7%.
Działających marże także nieznacznie niższy niż w całym przemyśle. Tym samym marża brutto Spółki, odpowiednio, firmy i przemysłu w 27, 4% i 26,7%, marża operacyjna - 6,04% i 18,2%. Na marginesie, firma również niska wydajność - obecna postać jest tylko 0,85%, a przez ostatnie 5 lat, wartości i wszystkie negatywne. zarobki porównywalne jedną akcję spółki i branży jest 47,16 dolarów i 30,56 dolarów, zysk na akcję 0,23 dolarów, odpowiednio, i 2,4 za akcję. Te niskie marże i wskaźniki rentowności miało negatywny wpływ na atrakcyjność inwestycyjną akcji.
W rezultacie, NRG papier zmniejszyła się o 17% w ciągu roku, a od początku tego roku już obserwowane w papiery wartościowe wypłaty w ciągu 9, 2% - do 24,30 dolarów. Dla porównania - w ogóle w sektorze Diversified Utilities z indeksu S & P500, który SPW i kapitalizacji spółki do roku wzrosła o prawie 11%, a od początku roku wypłaty to tylko 3,25%. Teraz jednak, istnieją poważne podstawy, by sądzić, że dalsze dynamika akcji będzie dużo bardziej pozytywne. Jest to sygnalizowane przez wiele środowisk i dynamiki finansowych.
Czy istnieje potencjał wzrostu?
Stosunek/E P, firma jest nieznacznie mniejsza niż 116, co jest niezwykle wysoka dla przedsiębiorstw energetycznych, ale jest to związane z niskim zysku netto w ciągu ostatnich dwóch lat. Dla porównania - w całym sektorze mnożnik wynosi 22, 36. Współczynnik P/Sales spółki, odpowiednio, a sektorem 0,52 i 1,64, a stosunek wskaźnika kapitalizacji rynkowej wartości księgowej P/Zarezerwuj aktywów 0.84 i 1.53. Na powyższych wielokrotności, w średnim okresie, akcje NRG posiada bardzo duży potencjał wzrostu, choć prawdopodobieństwo korekty i głębokiej osiadania.
Zbiory powraca pozostaje bardzo niska. Tak więc, rozwodniony zysk na akcję dla firmy i sektor wynosi odpowiednio 0, 23 i 2,39 dolarów dolarów, obecna marża - 0,83% i 8,68%. Ponadto, przepływy pieniężne za udział odpowiednio 4,75 dolarów i 6,15 dolarów. Z powodu tych słabych wskaźników jeszcze, że firmy nie używają papieru popytu inwestycyjnego i pokazać przeważnie ujemne dynamiki.
Jednak mimo wielu wskaźników negatywnych, istnieją pewne sygnały możliwe odwrócenie negatywnego trendu w akcji NRG. Przede wszystkim są one związane z poprawą wyników finansowych. W przypadku, gdy spółka zarządzająca będzie w stanie odwrócić negatywny trend z ostatnich 3 lat obrotowych i znaleźć nowe sterowniki dla wzrostu gospodarczego, kapitalizacja odzyska do poziomów sprzed kryzysu 2008 roku w ciągu najbliższych 5-6 kwartałów.
