Wszystko o podporządkowanych euroobligach: co to jest i jakie są niebezpieczne?

Спонсор цієї статі - сайт Richinvest.biz - торгуйте бінарніми опціонами з максимальним прибутком!

Pozdrowienia! Myślę, że każdy wie, co to jest euroobligacje. Na wszelki wypadek, pozwól mi przypomnieć: są to obligacje rosyjskich firm denominowanych w walutach obcych.

Są jednak wyjątkowe euroobligacje, które są przydzielane w odrębnej klasie. Podporządkowane euroobligacje to papiery, które obiecują wyższą rentowność posiadaczowi w zamian za zwiększone ryzyko.

Zawartość

1 Co to jest "podporządkowanie"?

2 Jaka jest specyfika rachunkowości dla "podporządkowanych" w nowych przepisach?

  • 3 Co to jest "Bazylea III"?
  • 4 Dlaczego Rosja powinna "Bazylea III"?
  • 5 Podporządkowane euroobligacje w Rosji
  • Czym jest "podporządkowanie"?
  • Priorytetowo obligacje dzielą się na obligacje preferencyjne i podporządkowane.

Posiadacze "podwładnych" mają mniej praw niż posiadacze klasycznych obligacji. Zgodnie z prawem zobowiązania wynikające z nich są spełnione po roszczeniach wierzycieli z trzeciego etapu. Na liście osób, które wystąpiły o zwrot pieniędzy od bankrutującego majątku, właściciele "podwładnych" wyprzedzają tylko akcjonariuszy.

Dlaczego inwestorzy powinni kupować papiery wartościowe o tak wysokim poziomie ryzyka? Aby uzyskać wyższą wydajność w porównaniu do konwencjonalnych euroobligacji!

Rozporządzenie 395-P z 28. 12. 2012th pozwala firmom na stosowanie obligacji podporządkowanych jako instrumentu zwiększania kapitału własnego.Zwolnienie "podwładnych" odbywa się według klasycznego schematu LPN (certyfikat uczestnictwa w pożyczce).

Termin dojrzałości takich obligacji nie może być krótszy niż pięć lat.

Jaka jest specyfika rachunkowości dla "podporządkowanych" w nowych przepisach?

Bank Rosji 1 marca 2013 r. Zmienił zasady księgowania "podporządkowanych" w stolicy rosyjskich banków zgodnie z zaleceniami Bazylea III.

Przypominam, że banki mogą obejmować "podwładnych" w kapitale drugiej generacji. Emitował takie obligacje za 1 mld USD - za tę samą kwotę wzrosła kwota kapitału.

Jednak na "podporządkowanych" jest to dozwolone pod jednym warunkiem: gdy współczynnik wypłacalności (H1.1) spadnie poniżej 2%, obligacje mogą być zamienione na akcje zwykłe.

To samo może się zdarzyć, jeśli Agencja Ubezpieczeń Depozytowych podejmie procedurę zapobiegania bankructwie.

Po raz kolejny definicja nowych zasad dla "podporządkowanych": jeśli bank wydający ma problemy z wypłacalnością, obligacje podporządkowane mogą zamienić się w akcje. I obligatariuszy automatycznie stają się akcjonariuszami.

Analitycy Moody'ego uważają, że nowe przepisy zwiększają ryzyko wierzycieli banku. Ale Bank Centralny uspokaja: przekształcenie "podwładnych" w akcje jest skrajnym środkiem.

Jednak drugie rozwiązanie problemu dla posiadaczy obligacji jest jeszcze bardziej niebezpieczne. Kiedy kapitał spadnie poniżej standardu "Bazylea III", zadłużenie banku zostaje po prostu odpisane. Innymi słowy, podczas sanacji banku właściciele jego "podwładnych" prawdopodobnie pozostaną bez niczego.

Nawiasem mówiąc "podporządkowani", które zostały wydane przed dniem 1 marca 2013 r., A obecnie nie spełniają nowych wymogów, są "usuwane" z kalkulacji kapitału. Jak ustalić dokładną kwotę? Odpisuj od stolicy 10% rocznie.

Co to jest "Bazylea III"?

Bazylejski Komitet Nadzoru Bankowego powstał w 1975 roku. Składa się z przedstawicieli banków centralnych Stanów Zjednoczonych, Szwajcarii, Kanady, Niemiec, Francji, Wielkiej Brytanii, Japonii i innych krajów z G-10.

Celem Komitetu Bazylejskiego: opracowanie standardów, zasad i technik, które pomogą uniknąć poważnych strat i bankructw banków, funduszy hedgingowych i innych inwestorów instytucjonalnych.

Najbardziej znanymi dokumentami komisji są Bazylea I, Bazylea II i Bazylea III. Każdy z nich normalizuje poziom adekwatności kapitałowej uwzględniając ryzyko kredytowe.

Umowy Bazylejskiej są po raz pierwszy wymieniane w Rosji w dyspozycji Banku Rosji nr 1 "W sprawie procedury regulowania działalności banków komercyjnych". Basel I był z nami od 1991 roku. Bazylea II jest stosunkowo niedawno stosowana. I muszę powiedzieć, nie całkowicie i poważnie "poprawkami".

Główne powody:

Niedobór siły roboczej i środków do wdrożenia systemu

A małą liczbę krajowych agencji ratingowych

w praktyce bankowej rosyjski mają różne definicje domyślnie strat kredytowych oraz zaległości

  • Brak danych statystycznych na temat strat z powodu kredytu i ryzyka operacyjnego
  • niedoboru badań jak przemysł i cykle ekonomiczne wpływają na poziom strat i ryzyka w bankach
  • w ogóle, powodów jest wiele - są one: normy „Bazylea II” nie została uruchomiona w całości w Rosji. Pomimo tego bank centralny nalegał, aby w pełni wdrożone następujące standardy "Bazylea III" już w dniu 1 stycznia 2016 r.
  • Co dla Rosji "Bazylea III"?
  • Po pierwsze, wdrożenie standardów poprawia jakość zarządzania ryzykiem w bankach.Zapewnia to stabilność systemu bankowego i chroni prawa wierzycieli i inwestorów.

Po drugie, "Bazylea III" daje rosyjskich bankom możliwość normalnego funkcjonowania na rynku międzynarodowym. Nie będziesz przestrzegać zasad ogólnych - musisz płacić więcej za kredyty zagraniczne.

Podporządkowane euroobligacje w Rosji

Pierwszym bankiem państwowym, który "podporządkowuje" pod rządami nowych zasad, był Sberbank. W maju 2013 r. Bank wyemitował 10-letnie euroobligacje za 1 mld USD w wysokości 5, 25% w skali roku. Rating tej emisji (BBB-) był o krok niższy niż w przypadku innych papierów wartościowych Sberbank. Przypominam sobie, że VTB, Gazprombank, RSHB, Alfa-Bank, Promsvyazbank, Home Credit Bank, Russian Standard, Credit Europe Bank i inne "giganty" rynku produkują VTB.

Według rusbonds strony internetowej. Obecnie w obiegu są podporządkowane euroobligacje czterech kolejnych firm: Peresvet, Promsvyazbank, UBRD i Expobank.

A jak się czujesz w inwestowaniu w podporządkowane euroobligacje?

Subskrybuj aktualizacje i udostępniaj linki do najnowszych postów ze znajomymi na portalach społecznościowych!