Umowa w sprawie przyszłego tempa

Anonim

Umowa na przyszłą stopę procentową (Forward Rate Umowa Albo w skrócie FRA). Jest uważany pochodną; Jest to porozumienie, na mocy której jedna ze stron pożycza od drugiej n-tej sumy pieniędzy (niech nie faktycznie) umówiony procent. Jedna ze stron dokonuje płatności odszkodowania, jeśli aktualna wartość wskaźnika (Odniesienie Rate A Oceń odniesienia) Będzie różny od określonego w umowie na data wykonania (Rozliczenie dzień). Okazuje się, że kredytobiorca kwota nominalna zabezpieczyć się przed ryzykiem wzrostu stóp procentowych i pożyczkodawcy - spadku.

Dokonując umowę na przyszłą stopę procentową i prowizji do organizatora obrotu nie jest wypłacana, wymiana płatności nie występuje. Umowa na przyszłą stopę procentową - jest instrumentem OTC.

Jak określić wielkość wypłaty odszkodowania?

Przy obliczaniu kwoty płatności, które jedna ze stron powinna notować inne po wygaśnięciu umowy, taka formuła jest używany:

P = m * ((RR - RF) * P) / (1 + rr * q)

Określa ona, że ​​M - jest warunkowa kwota długu, rr - aktualny kurs w momencie zakończenia współpracy, RF - umowy o stopie stałej, Q - specjalny współczynnik odzwierciedlający czas trwania umowy. Czynnik Q jest uważany jako stosunek liczby dni, w których umowa jest istotna do liczby dni w roku. Na przykład, jeżeli umowa trwa 6 miesięcy, q jest równe 0, 5 (180/360). Dla ułatwienia obliczeń zwykle przyjmuje wartość 360, jednak w niektórych krajach, takich jak Wielka Brytania, używane dokładną liczbę dni w roku - 365 lub 366.

Rozważmy następujący przykład:

klient. J zawiera umowę z bankiem na temat przyszłej stopy procentowej: bierze sumę $ 100, 000 za 9 miesięcy w tempie 3,5%. Obecny kurs jest przywiązany do LIBOR W momencie wygaśnięcia umowy stopy LIBOR osiągnie wartość 4, 5%. Jest to konieczne do określenia kwoty płatności wyrównawczych.

Ponieważ obecna stopa LIBOR związany, była wyższa niż stopy stałej umowy, kredytobiorca dostaje zysk. Zastąpić dane do równania:

P 100000 * = ((0, 045 - 0,035) * 0,75) / (1 + 0045 * 0,75) = 100000 * 0,0075 / 1,03375 = 725,5

Zgodnie z wynikami umowy kredytobiorca otrzymuje od zapłaty odszkodowania w banku w wysokości 725 dolarów 50 centów.

Umowa legenda

Oznaczenie umowy jest następujący:

USD 1 7 x 3, 5 / 4,5%

Jest to wygodne, bo takie oznaczenie daje pełną informację o wszystkich warunków umowy między stronami. USD - waluta, w której obliczenie 3, 5 / 4,5% - stałe stawki, w której jedna ze stron, odpowiednio, odbierać i dokonywania płatności. Różnica pomiędzy częstością 1% (w tym przykładzie) Spread 1 x 7 oznacza to: umowa wchodzi w życie po upływie 1 miesiąca i trwa przez 6 miesięcy (tj obliczanie odbywa się w 7 miesięcy).