Po słabych danych może z rynku pracy w USA, inwestorzy na całym świecie po raz kolejny przypomniał sobie starą zasadę - „tym gorzej, tym lepiej”, i po raz kolejny obudziły ich apetyt na ryzyko. Mimo wczorajszej wypowiedzi Fed z Filadelfii, lokalny World Affairs Council, gdzie ponownie podkreślił fakt, że regulator nie jest jeszcze gotowy porzucić poprzednią skrypt, który został wprowadzony dwukrotnie wzrost stopy w bieżącym roku, inwestorzy najwyraźniej nie wierzę. Tak, raport maja na rynku pracy trochę ją zaskoczyła, ale były pozytywne momenty. Jednak, aby mówić o jakichkolwiek trendów opartych na wynikach jednego miesiąca jest głupie.
W wyniku najnowszych danych, oczekiwania rynkowe zmieniły się radykalnie. Teraz, prawdopodobieństwo podwyżki stóp na czerwcowym posiedzeniu, szacowane uczestnicy rynku praktycznie zerowe, ale prawdopodobieństwo podwyżki stóp w lipcu, nieznacznie menshe30% obecnie. Gdy takie oczekiwania rynku, że Fed jest teraz wyraźnie związane ręce, ale opóźnić zaostrzenie polityki pieniężnej aż do upadku, on też nie może. Jeśli Fed będzie zrobić przerwę w lecie, to na pewno nie będzie w stanie podnieść stopy dwa razy przed końcem roku, ponieważ jest zbyt agresywny. Ponadto, spadek może rozpocząć bitew politycznych przed wyborami prezydenckimi w Stanach Zjednoczonych, a jeśli przez kandydatów D.Tramp republikańskich kontynuować do wybierania głosowego, tu w niepewności i strachu na rynkach będzie jeszcze więcej. Ponadto, nie ma gwarancji, że gospodarka USA do jesieni będzie wyglądać lepiej niż jest teraz. Tak więc, jeśli Fed będzie zrobić przerwę w lecie, będzie to duże ryzyko dla regulatora, który łatwo można stracić zaufanie iw ten sposób przestraszyć inwestorów. Podczas gdy amerykańskie rynki akcji są prawie na wszystkich wzloty czasu, każde posunięcie Fed będzie miało negatywny wpływ na rynki kapitałowe. Pozytywna z niezdecydowania nie potrwa długo, a niepewność, razem z bańki na rynkach będzie tylko rosnąć.
Co zrobił FED ostatnie dwa miesiące? On starał się przygotować inwestorów do zwiększenia wczesnej stopy i próbował w każdy sposób, aby przekonać inwestorów, że gospodarka amerykańska ma się dobrze, zyski amerykańskich spółek spadła o sześć kolejnych kwartałów. Innymi słowy, Fed starał się umieścić dobrą minę do złej gry Ale negatywne czynniki zaczynają pojawiać się na wszystkich frontach. To samo na rynku pracy w USA jest rzekomo w najlepszej formie w ostatnich latach i włącz to nie jest daleko.
Więc w końcu Fed preferujesz? Zrób pauzę aż do jesieni, a także podejmować ryzyko ponownie przekonać inwestorów do podniesienia stóp, na przykład, we wrześniu? Lub zwiększyć ją w lipcu, i zostawić sobie możliwość manewru? Jeśli spojrzeć na wszystkich wiodących wskaźników gospodarki Stanów Zjednoczonych, po prostu krzyczeć o przyszłości pogorszenia, a cieńsza bilans Fed i pieniędzy w systemie jest coraz mniej, a w tym samym czasie, szybko pogarszająca się sytuacja na kredyt na rynku amerykańskim, a kilka miesięcy na rekord tempo wzrostu deficytu budżet. Tak, popyt na towary z USA z powodu silnego dolara mocno ucierpiała, a wszystko to szybko wpływ na amerykańską gospodarkę. I widzimy, że nie tylko my, ale członkowie Komitetu na operacjach otwartego rynku w amerykańskiej Rezerwy Federalnej, więc opóźnienie w obecnej sytuacji jest wyraźnie głupie, jednak, jak głupie i podnieść stopy w obecnych warunkach, ale wtedy nie miał wszystkie „karmione” z obietnic. Teraz sytuacja jest w impasie i dalej blefować Fed nie będzie działać.
Pomimo faktu, że uczestnicy rynku kategorycznie nie chcą wierzyć w podwyżki stóp w lipcu, ale to jest najbardziej odpowiedni na tę chwilę, bo dalej będzie rosnąć tylko niepewność.
Co do czerwcowego posiedzenia Fed, przez długi czas wszystko jest dla niego jasne. Ze względu na niejasną wyniku referendum w Wielkiej Brytanii Fed nawet w dobrych danych z rynku pracy za maj, chciałbym zrobić sobie przerwę i nie podniesie stopy. I tylko wtedy, gdy Wielka Brytania pozostaje w UE, że planuje ponownie podniesienie stóp w lipcu będą istotne i bez oczekiwania rynkowe nie będą w stanie ich wpływ, jak zugzwang dla Fed jest coraz bliżej.
W uzasadnieniu podwyżki stóp na lipcowym posiedzeniu i powiedział jeszcze jeden fakt. Pierwszy czerwca okazało się, że D. Yellen zająć Kongres USA ze sprawozdaniem półrocznym w sprawie polityki pieniężnej znacznie wcześniej niż zwykle. Pytanie: dlaczego ten pośpiech? Wydaje się, że mimo całej swojej „listy życzeń” o podniesieniu stóp w czerwcu i niechęć być prowadzone przez rynki, Fed będzie zrobić przerwę, żeby nie ryzykować i czekać na wynik referendum w Wielkiej Brytanii.A jeśli wszystko pójdzie gładko i Wielka Brytania nie opuści UE, a następnie szef Rezerwy Federalnej przed lipcowym posiedzeniu, po raz kolejny przygotowuje rynki do podniesienia stóp. Jako szef Fed nadal „grać” na stronie Demokratycznej, jest mało prawdopodobne, że jego raport półroczny będzie ujemny i jest mało prawdopodobne, nie będzie wzmianki o różnych ryzyk i niepewności. Jego zadaniem jest pokazać wszystkie dowody stabilności w największej gospodarce świata jako polityka jest teraz wyraźnie dochodzi do głosu.
Co zrobić inwestorzy w obecnej sytuacji? Pytanie jest prawie retoryczne. Inwestorów długoterminowych, czekając na zapis do uzyskania dywidendy, można nadal pozostawać w akcje. Nowe zakupy przy obecnych poziomach są związane ze zwiększonym ryzykiem, tak aby zwiększyć udział ryzykownych aktywów jest teraz po prostu nie warto. Jest możliwe, że przed kwartalnego upływie prawie wszystkich giełdach będą próbować trzymać się blisko poziomu maksymalnego rocznego, a następnie rozpocząć czasy nie są zbyt korzystne dla inwestycji. Przejście Fed Spotkanie odbędzie się 15 czerwca na 21 th Przewodniczącego Fed zajmie się Kongres, a od turnieju głównego czerwca - w Wielkiej Brytanii referendum w sprawie secesji z Unii Europejskiej odbędzie się w dniu 23 czerwca. W drugiej połowie czerwca będzie oczywiście nie jest łatwe, a nawet jeśli wyniki referendum będzie pozytywny dla rynków akcji, będzie służyć jako pretekst i wezwanie do działania dla US Federal Reserve.
Jeśli spojrzeć na flagowego amerykańskiego indeksu SP500 w ciągu ostatnich 12 miesięcy, to pokazuje zerową dynamikę. W czerwcu ubiegłego roku, był również nieco powyżej poziomu 2100 punktów, to właśnie sytuacja w gospodarce USA od czerwca ubiegłego roku znacznie się pogorszyła, a wszystkie firmy mają mniej i zarabiać pieniądze w nowy system nie. Jak dotąd, nie ma powodu do paniki, ale jeśli indeks uderzy w dół znak 2030 punktów, korekta będzie silniejszy niż w styczniu i ledwie znak 1800 punktów stanąć. Teraz cała intryga lipca - to kamień milowy 2030 punktów. Warto poruszać się wszystkich inwestorów. W przypadku złamania tego poziomu, złoty będzie latać przyspieszania do pierwszej cel 1440 dolarów za uncję. W ciągu ostatniego roku, mamy dwa razy widział korekta na rynku akcji w USA o 10-15%, w sierpniu ubiegłego roku oraz w styczniu, ale następnym razem, to jest wysoce prawdopodobne, aby być głębsza, a wygląda na to, że wydarzy się tego lata.
I powoli zaczęła zdobywać pozycję krótką w kontraktach terminowych na indeks MICEX. Teraz cena lokalnego podejścia do górnego początku granicznej, w którym indeks przebywa na 4 maja, czyli miesięcznie. Nie wykluczam, że mogą pojawić się fałszywy wynik.
Z poważaniem, Wasilij Olejnik, ekspert w maklerskiego i firmy inwestycyjnej „ITinvest”
