Wszystko szczęście i dobrobyt. Pomimo wielu akcji chińskich IPO są przegrzane firm w branży internetowej.
Chcę podzielić się moją wizję na pytanie, jak akcja przeniesie się z twórcą gry Perfect World (Nasdaq: PWRD).
Dlaczego wybrałem PWRD na Nasdaq?
W chińskim sektorze internetowym pojawiły się zaskakujące zjawisko. Wyobraźmy sobie mityczny świat, w którym można tworzyć własne niepowtarzalny charakter: definiować kontury twarzy, kolor skóry i włosów.. To jest, aby pływać pod wodą i latające w powietrzu, wygrywając wrogów używając magicznych broni, a ten świat jest tak doskonała, więc i ciągnie grać. Ci użytkownicy będą pamiętać Produkty chiński deweloper Perfect World (Nasdaq: PWRD), mające na celu zapewnienie więzi społecznych, a nie mniej, (choć nie jest to prawdą graczy zaskoczyć) nawet możliwość zawarcia małżeństwa gry.Pamiętaj - i będzie działać kolejność c, aby je kupić. Deweloperzy chciwość chińskie gry grać z nimi okrutny żart. Gry z jednoczesnym udziałem w Chinach są mniej popularne, liczba użytkowników wzrosła o mniej niż 1%, natomiast w grach mobilnych o 54% rocznie do ponad 215 milionów. Chińczycy stają się bardziej aktywne działania twardego na rzecz wzrostu gospodarczego i czas na zabawę te gry opuścił je bardzo mało, więc korzystne jest teraz uwagę na wersję mobilną. W tych grach poniżej marginesu, więc ekspansja ich udział w przychodach negatywnie wpływa na ogólną szybkość. W rezultacie, zarabiając na ogół dobre dochody w 1. kwartale 2014 roku, $ 143,3 mln PWRD dostał dobre zysku na akcję 70 centów, ale mniejszy koszt marży na sprzedaży spadła do rekordowo niskiego poziomu 73,6%, W 1. kwartale 2014 roku sprzedaż gier z PWRD wzrosły o 49% rocznie do $ 133 milionów howbeit zakładowego gier mobilnych z wydajnością 40-50% przekroczył 15%. Spadek marży brutto potrącenia efekt relatywnie wysokiej marży operacyjnej, do 19,9%.
Nowe gry nie pomoże, aby uczynić świat lepszym dla PWRD
Prywatnie, kierownictwo PWRD zapewnić, że nowa gra będzie im pomóc. W ciągu roku PWRD planuje uruchomienie 10-20 różnych produktów. Od września 2014 roku, Microsoft i BesTV chcesz uruchomić konsolę do gier wideo Xbox One w Chinach, z liczbą 500 milionów potencjalnych klientów, więc trzy nowe gry PWRD spadnie na odpowiedni moment. A jednak musimy zgodzić się z nich:
- Gry dla wielu użytkowników, takich jak DOTA2, tylko we wczesnych stadiach zarabiania. Wyniki testów z drugiej DOTA w Chinach nie jest jeszcze znana. W czwartej 3-4 spodziewane jest rozpoczęcie gry „Forsaken World” (Forsaken World), jak również w dotyku i krzyżowa.
- Sprzedaż prowadzi "Return of the Condor Heroes" i "nieśmiertelny Fantasia" (fantasy of the Immortals) - Popularne nazwy w Chinach. Ale jedna czwarta sprzedaży zawartości gry były w krajach poza Stanami Zjednoczonymi, gdzie konsumenci nie płacą przyzwyczajony.
- Silny rezonans spowodowany faktem, że po usunięciu feykovye uwagę średnią liczbę jednoczesnych użytkowników PWRD spadła do 662 tysięcy z 803 tysięcy w 4 kwartale. Jest prawie niemożliwe, aby przypisać to zjawisko jest uzależniony od sezonu: spadek był zbyt silny dla tymczasowych odstępstw.
- Jeśli chodzi o konsole do gier, rynek jest silnie uzależniona od sprzedaży elektroniki, szczególnie telewizorów i dekoderów do nich. Jednocześnie nadal inwestować w PWRD produktów na konsole, które jest nieco niepokojące.
Kilka słów w obronie Perfect World na Nasdaq
Nie możemy powiedzieć, że idealny świat dla handlowców Nasdaq nie jest atrakcyjna. Wiele osób marzy o, aby zrelaksować się z DotA. Chociaż zbyt wcześnie, aby odpocząć, aby chronić PWRD trzeba wnieść kilka argumentów:
- W Perfect World wiele projektów, które sprawiają, że firma atrakcyjne. Na przykład, PWRD podpisał umowę z chińskim miejscowości w południowo-wschodniej części Chin, w których zainwestować trochę więcej niż $ 160 milionów dolarów w programie „Perfect World-Chongqing”, rozwój produktów i usług mobilnego Internetu na terenie Chin. Rozwój jest prowadzona z Qihoo 360 (Qihu).
- Perfect World - największy eksporter chińskie gry online dla siedmiu kolejnych lat. odpowiada on za 40% eksportu z Chin gier. Firma posiada 2000 programistów, w tym sześciu lub siedmiu swoich pracowniach i ponad 20 pracowniach, w których firma inwestuje. I 80% Studios rozwija gier na wielu platformach.
- Doskonała inwestycja ramię Świat nazywa PWIN we współpracy z innymi firmami jest operatorem 16 gier, a także przyczyniając się do developinga własnych gier dla komputerów i urządzeń przenośnych poprzez inwestycje otrzymane na 21 Firma-developer gier. Pieniądze otrzymał, w szczególności studio Guangzhou nazywa Burstyx, który ma otwartą platformę źródłowy i własny silnik AsWing Flash 3D, a także firmy o nazwie Letong Digital Technology, jedna z gier, które pod względem przychodów w obliczeniach na jedną nazwą obejmuje 22- miejsce w Chinach, w Korei 11 i 13 na Tajwanie.
- wzrost PWRD przychodów z gier mobilnych pozwala firmie utrzymać się na powierzchni. Na wielu konkurencyjnych graczy na rynku chińskim, w tym Glu Mobile (GLUU). Nawet w Netease gry „World of Warcraft” (World of Warcraft), które dystrybuuje na licencji firmy Activision Blizzard, liczba użytkowników jest ograniczona, a na tym tle idealnym świecie - jest to sukces.
- Ponadto nie pozwala zapomnieć o wydajności dywidendy 2, 5%.
Perspektywy na PWRD na Nasdaq
Na 2-go kwartału 2014 PWRD spodziewa się sprzedażą 143-150 milionów dolarów i 45 centów zysku. Dalsze mnożenie półrocznych wyników, a także, w przypadku dochodów, może wzrosnąć o 5%, a dla całego roku 2014 możemy się spodziewać 586- $ 616 milionów dolarów i dochód w wysokości $ 2.3. W związku z tym, cena akcji w stosunku PWRD stosunkowo tanie. A jednak, w bardzo imponujące PWRD Short turystyczne, 9 razy więcej obrót. Z tego powodu poziom docelowy dla PWRD papierów wartościowych może wynosić maksymalnie 5 w oczekiwanych zwrotów, 11,5 dolarów. Perfect World na Nasdaq - przykład działań, do których lepiej nie podstupatsya, pomimo pięknych danych zewnętrznych. Ani korzystne prognozy przychodów lub marży netto 21-23% nie uczynić świat lepszym, jeśli rynek ty specjalnie zwarte. To co się dzieje z PWRD papierów wartościowych.
Nasze akcje Prognoza PWRD - spada do 11, 5 dollara i krótkie pozy są zalecane.
