Raportowanie Verizon Communications (VZ) był lepszy niż oczekiwano

Anonim

W wtorek, 21 kwietnia 2015 roku na 2 kwartał roku obrotowego odnotowano największe telekomunikacji Holding Company w USA - Verizon Communications, których akcje są notowane na giełdzie w Petersburgu pod symbolem VZ. Zgłaszanie się dość pozytywne - przychody wzrosły o 4%, osiągając niemal 32 mld $, zysk netto wzrósł o 8% do 4, 22 mld dolarów wobec 3,95 mld euro zysku rok wcześniej… wzrost finansowy związany jest przede wszystkim ze wzrostu bazy abonenckiej w segmencie bezprzewodowej. Wyniki były na ogół lepsze niż oczekiwano analityków przewidywała zarobki nie więcej niż 3,5 mld. Dolarów, ale prognozy przychodów nie było uzasadnione (średnie oczekiwania rynkowe 32.26 miliardów. Dolarów). Jednak pomimo tego, inwestorzy zareagowali z przymusu do tych wskaźników - akcje spółki po zgłoszeniu publikację wzrósł jedynie o 0,2% do 49,20 dolarów.

Głównym przedmiotem działalności Verizon Communications jest świadczenie usług bezprzewodowych - udział tego segmentu działalności w przychodach przekracza 70%. Jednak w ostatnich latach, w związku z rozwojem technologii internetowych, firma jest również aktywnie rozwija się stosunkowo nową linię biznesu - w szczególności w segmencie komunikacji światłowodowej.

Działalność spółki koncentruje się głównie w Stanach Zjednoczonych, więc podział geograficzny segmentacji biznesowej nie jest. Jednocześnie, jak firmy telekomunikacyjne skupiają się głównie na popycie krajowym, wzmocnienie waluty krajowej, a zwłaszcza wzrost aktywności konsumentów, znajdują się w dużym plusem. W szczególności, dzięki abonentów spółki wzrosła o 565 000 osób, w ostatnim kwartale i na początku kwietnia wynosiła 102. 6 Mill. Abonentów. Od początku 2014 roku łączna liczba abonentów wzrosła o więcej niż 5%. Przy tak silnej bazy abonenckiej, w średnim okresie możemy spodziewać się dalszej poprawy wyników finansowych.

Najlepsze dynamika w odcinkowym przekroju w kierunku usług do komunikacji światłowodowych - Razem przychody w tym segmencie w ostatnim kwartale wzrosła o 10, 2% i wyniósł +3,4 mld $. W segmencie przewodowej przychody spółki wzrosły o 4% - do 4 mld dolarów, a w profilu segment bezprzewodowy, dynamika przychodów wyniosła 4,8% i przekroczyła 22,3 mld dolarów.. Dzięki elastycznemu podejściu do taryf cenowych Verizon był w stanie skutecznie konkurować nie tylko z innymi gigantów telekomunikacyjnych (nawet poziomu AT & T), ale nawet z usług internetowych komunikacji online, takie jak Skype i WhatsApp, które zostały uznane za główne zagrożenie dla istnienia branży telekomunikacyjnej jako całości. Jeśli weźmiemy tendencja się utrzyma, to może służyć jako istotny fundamentalnego wsparcia dla dalszego wzrostu kapitalizacji emitenta.

Na 2014 Verizon Communications całkowite wpływy zwiększona o 5. 5% i przekroczyły 127 mld. Dolarów, podczas gdy rok wcześniej liczba ta wynosiła tylko 120550000000. Jednocześnie zysk netto był tylko nieco ponad 9,6 mld. Dolarów, wobec prawie 11,5 mld zł. Dolarów w 2013 roku. Spadek zysku wynika głównie ze wzrostu opłat prowizyjnych do sieci handlowych dotyczących sprzedaży karty SIM i inne produkty firmy - koszt ten zwiększył się o prawie 40% i przekroczyła 41 miliardów dolarów. Jednocześnie, analiza mnożników oraz dane porównawcze wskazują, że nadal umiarkowany potencjał wzrostu kapitalizacji spółki w średnim terminie - w szczególności, wskaźnik P/E dla spółki nie przekracza 20,5, podczas gdy przemysł liczba ta sięga 22,7.

W rezultacie szacujemy kwartalnego Verizon jako pozytywne wypowiedzi. Biorąc pod uwagę, że reakcje inwestorów po publikacji raportów było raczej niskie-key, można oczekiwać, że akcje wzrostowe będzie nieco opóźnione w czasie. W perspektywie średnioterminowej istnieje duża szansa na zwiększenie kapitalizacji emitenta. W międzyczasie nasze krótkoterminowe oczekiwania na akcje - pozytywne. W związku z tym zalecenie w sprawie akcji - zakup, z bezpośrednim celem celów 51.00 dolarów za akcję.