Umowa podkład - umowa z firmą, która subemitenta gdy emisja akcji skierowana do preferencyjnej dystrybucji do akcjonariuszy, gwarant kupuje pozostałe papiery po wykorzystaniu praw uczestników na zakup akcji wyemitowanych. Pod Underwriter domniemanych papierów wartościowych uczestnika rynku, który zapewnia Emitentowi gwarantowane przychody ze sprzedaży papierów wartościowych.
Ogólne koncepcje
Subemitenta podejmuje wszelkie niezbędne kroki, aby umieścić papierów na korzystnych warunkach, z uwzględnieniem przepisów ubezpieczeniowych. Ponadto, jest on zobowiązany do odkupienia akcji niesprzedanych na następujących warunkach:
- zakup określony procent całkowitej liczby wyemitowanych papierów wartościowych, wyrażoną w formie pieniężnej;
- zakup pewnej liczby akcji;
- nabycie ogólnej liczby wyemitowanych papierów wartościowych (zamknięty formie umów);
- zakupić emisję nieużyte w perspektywie, która jest określona w umowie.
Rodzaje gotowości umowa
Strony mogą zawrzeć umowę o jednego z obowiązków:
- zdecydowane zaangażowanie - oznacza zgodę profesjonalnego uczestnika obrotu na nabycie wszystkich wyemitowanych akcji emitenta. W konsekwencji gwarant ponosi wszelkie ryzyko, które może się pojawić, jeżeli akcje są sprzedawane. Tego typu stand-by porozumienie maksymalnych korzyści dla emitenta, więc jest to dość powszechne na rynku papierów wartościowych. Po publikacji prospektu emisyjnego dla emisji akcji ustalony ostateczny koszt, po którym gwarant przyjmuje zobowiązanie do sprzedaży papierów wartościowych;
- najlepiej - czyli bezpośredni subemitenta zajmujących się sprzedażą wyemitowanych akcji Emitenta. Jednakże, nie ma ryzyka, które mogą wystąpić, jeżeli papiery wartościowe są sprzedawane. W konsekwencji gwarant nie będzie musiała wykupić pozostałe udziały.
Oba rodzaje obowiązków mają swoje zalety i wady dla stron umowy. Stałe obowiązek jest najbardziej korzystna dla wystawcy, ponieważ ryzyka ponoszonego przez ubezpieczeniowego. Jednakże, jeśli popyt na papiery przekroczy ofertę, różnica pomiędzy ceną początkową a wartością rzeczywistą dochodów trafi do subemitenta jako premię ze sprzedaży. Drugi rodzaj umowy wiąże podkładową luz. Jeżeli akcja zostanie zwiększony popyt, emitent może znacząco zwiększyć swoje zyski ze sprzedaży papierów wartościowych.
Korzyści wynikające z umowy czuwania
Przyczynia się to do
- rozwoju biznesu;
- pozyskania dodatkowego kapitału;
- zwiększenie płynności giełdzie;
- zwiększenie ilości emisji papierów wartościowych;
- zaufać zarządzania przepływami finansowymi emitenta;
Jest również znacznie uprościć zarządzanie w postaci normalizacji i rejestracji ustaleń stand-by.
