Sotheby: oferty w aukcji rosnąć

Anonim

Niektóre znajdują się w obrocie na rynku, podczas gdy inne oferty w przetargach, chcąc dołączyć się do wielkich dzieł z przeszłości. „Co te teksty” - pytasz? Odpowiedź jest prosta: dzisiaj idzie Sprawozdanie międzynarodową firmą zajmującą się organizacją i prowadzeniem aukcji na całym świecie od prawie 250 lat - Sotheby (NYSE: BID). Wraz z innym domu aukcyjnym - Christie - zajmują one około 90% rynku światowego To sprawia, że ​​interesujące dla rozpatrzenia.

Wyniki osiągnięte w przeszłości, ani w jaki sposób wytłumaczyć sprzeczność

W maju przyszedł sprawozdania Spółki za pierwszy kwartał 2013th roku. Na pierwszy rzut oka, wyniki były unimpressive Przychody: spadła 3% w porównaniu do tego samego okresu 2012 roku. Co więcej, zamiast deklarowanych 10 centów na akcję, firma niezapłacone Dywidenda jeden grosz. Po prostu spadł zysk przypadający na jedną akcję (-0. 33) na akcję zamiast (0.16) do roku poprzedniego. Wszystko to było zmniejszenie jego akcji. W rzeczywistości, akcja Sotheby wzrosła więcej niż 25% w ciągu ostatniego okresu od maja, który jest znacznie silniejszy niż wzrost rynku.

Z czym jest to związane? Zacznijmy od faktu, że rynek aukcja specyficzny Które zazwyczaj prowadzi do spadku przychodów w pierwszym kwartale. Ale to nie jest ważne. Firma traci tak wiele do spadku odsetek do sprzedaży partii w aukcji. Jednakże płatności netto do aukcji wzrosła 25%, co stanowi główny element dochodu. Ten stały wzrost jest przede wszystkim ze względu na wzrost cen aukcyjnych o 33%.

Godziwej ceny spółki oraz ewentualne zmiany w

Firma od kilku lat zainwestowano w Ekspansja Publiczność klient kosztem krajów rozwijających się, co doprowadziło do powstania podziałów w ponad 40 nowych regionów. Co więcej, choć firma ma na swoim koncie zobowiązania długoterminowe w wysokości 515 milionów dolarów, Problemy z finansowania z nią nie powinno być nie.: Tylko jeden pieniężnych na rachunkach bieżących przekracza dług przez prawie 100 mln $.

Co więcej, nie ma powodu, by spodziewać się awarii zaprogramować Sotheby rozszerzyć swoją sieć w najbliższej przyszłości ze względu na aktywnej infuzji. Ta okoliczność sprawia, że ​​jest to możliwe do przewidzenia wzrost Sprzedaży w bieżącym kwartale w porównaniu z analogicznym okresem ubiegłego roku o 8%, która jest wyższa niż wcześniej ogłoszonych prognoz 5%.

Wszystko to, wraz z 250-letni i renomowanej firmy, który jest napędzany przez stabilnego wzrostu, mogą liczyć na wzrost notowań Firma do poziomu 48 dolarów (w bieżącym na 45, 14 $), która jest uczciwa cena spółki.

Z drugiej strony, jeśli ceny spadną aukcje/maleje odsetek cenie partii, powstały firma może spodziewać się ceny akcji spadają. Jednakże, o ile nie istnieją żadne sygnały wskazujące na zmianę sytuacji w negatywnym kierunku.

W międzyczasie można otworzyć długą pozycję na ticker i iść szukać czegoś w Sotheby. Kosztem przyszłych zysków, oczywiście.