Sharpe Ratio

Anonim

Dla udanej pracy w przedsiębiorcę giełdowego jest zobowiązany do przeprowadzenia analizy ryzyka i rentowności przyszłej transakcji. W tym przypadku, jako jednego z głównych narzędzi pomocniczych jest wskaźnik Sharpe'a. Jego cechą - biorąc pod uwagę potencjał rentowności inwestora (w procentach), jak również jego ryzyko - to znaczy, że prawdopodobieństwo, że zysk nie może być zgodnie z oczekiwaniami, aż do całkowitej utraty depozytu.

Z pomiaru rentowności nie jest problemem, ale biorąc pod uwagę zagrożenia ma swoje osobliwości. Na przykład, przy pomiarze parametrów ryzyka wzajemnego wydajnością funduszy jest często używany przez pewien okres czasu (zwykle trzy lata). Następnie, różnica pomiędzy otrzymaną wartością indeksu i środku.

Wnioski zrobić jest prosta: im wyższa amplituda, tym większe ryzyko współpracy z Funduszem.

Trudniejsze, jeśli chcesz porównać różne fundusze, które mają wyraźną strategię, rentowność i sumę aktywów. Oto tylko i użyteczne teoria William Sharpe, który wprowadził pojęcie „premii za ryzyko”.

Istotą współczynnika

Wskaźnik Sharpe'a obliczany jest po prostu. Jest ona równa różnicy pomiędzy rentowność portfela inwestycyjnego oraz potencjalnej rentowności inwestycji wolnych od ryzyka. Otrzymany ekspresja jest podzielona przez odchylenie standardowe wydajnością.

Ksharpa = Rp - f/σ, gdzie

Rp - investitsionnoo portfela wydajność Rf - wydajność bez ryzyka osprzęt (na przykład depozytu), Ď - odchylenie standardowe wydajnością.

Im wyższy współczynnik Sharpe'a, tym lepsze wskaźniki rentowności miałoby portfel inwestycyjny, a łatwiej jest zarządzać. Wydajność w tym przypadku byłaby maksymalna, a ryzyko, wręcz przeciwnie, minimal.

Negatywny stosunek Sharpe wskazuje, że rentowność portfela inwestycyjnego jest niższy od zysku osiągniętego z inwestycji wolnej od ryzyka. Jest to sygnał, że inwestycja nie przyniesie zysków.

Każda spółka zarządzająca funduszem współczynnik Sharpe'a Internecie wskazuje, że potencjalny inwestor może ocenić ich perspektywy na przyszłość. Jeśli rola kierownika działa jako osoba prywatna, istnieje również możliwość określenia współczynnika Sharpe'a, odzwierciedla efektywną pracę z klientami. Nawiasem mówiąc, wskaźnik może mieć wadę - nie uwzględnia wahań w kierunku wartości aktywów - w górę lub w dół. W tej kontroli, która miała ostry aktywów wzrost jest pokazany niekorzystne.

Współczynnik beta

Nie zapomnij o kolejny czynnik, który pozwala na ocenę ryzyka - Indeks zmienności akcji - „współczynnik beta”. Dzięki niemu inwestor może zrozumieć, co może być poziom niestabilności danego papieru wartościowego. Parametr określa relację między portfela rentowności lub funduszu lub ruchu odniesienia. Jeżeli mówimy o RTS giełdzie, benchmark wybrany przez współczynnik korelacji.

Im niższy wskaźnik, tym mniej można zaufać „beta”, która charakteryzuje zmienność funduszu. Im bliżej urządzenie ustawienie współczynnika korelacji, bardziej dokładnym wskaźnikiem współczynnika beta.

Ważne jest, aby pamiętać, że im większa jest ustawienie współczynnika beta, tym większe ryzyko inwestycji w papiery wartościowe.

W sytuacji, gdy „beta” jest większa niż jeden, inwestor ma możliwość zarobienia więcej niż standard w przypadku jego wzrostu. Z drugiej strony istnieje niebezpieczeństwo dużych strat w przypadku spadającego rynku. Główną wadą tego wskaźnika - rozliczenie na podstawie danych historycznych.

Wnioski

Aktywne wykorzystanie wskaźnika Sharpe'a i beta - jest kluczem do sukcesu dla inwestora długoterminowego, ponieważ mogą one być szybko i sprawnie obliczać wskaźniki ryzyka i rentowności gotowego portfela. mają stały dochód jest bardzo trudne bez takich obliczeń.