Metody oceny ryzyka var

Anonim

Podczas pracy w magazynie zyski rynkowe i ryzyko są ze sobą nierozerwalnie związane i jest bezpośrednio zależne od siebie. Poprzez zwiększenie potencjalnego wzrostu zysku i poziomu ryzyka. A jeśli intuicyjne rozumienie pojęcia nie jest problemem, tym bardziej trudno z rzeczywistą oceną.

Rodzaje ryzyka

W swoich działaniach, każdy inwestor musi pogodzić się z całej grupy różnych rodzajów ryzyka - kredytowego, rynkowego i systemu, a także ryzyko płynności.

W tym przypadku kluczem jest ryzyko rynkowe, ponieważ wywodzi się za prawdopodobne straty inwestora w przypadku ewentualnych zmian cen.

Ryzyko portfela inwestycyjnego

Często najtrudniejszy do oceny ryzyka portfela, ponieważ może to być dziesiątki lub nawet setki narzędzi, z których każdy jest w obrocie na rynku światowym. Wydaje się, że ryzyko portfela może być wyrażona jako odchylenie standardowe z jego ceną. Ale istnieje wiele innych czynników, które nie dają oceny jakościowej. Na przykład, wolą odbierać dane sterujące na ryzyko w oparciu o wielkości ewentualnych strat, a nie odchylenie standardowe.

Niuanse metoda VaR

Dziś VaR metoda oceny ryzyka jest bardzo popularny wśród wielu inwestorów i banków. Jego zadanie - wyrazić istniejące ryzyko inwestycyjne jednym numerem. W swej istocie, VaR - jest łączne straty, która nie przekracza utraty wartości portfela dowolny okres czasu, a biorąc pod uwagę obecny prawdopodobieństwa.

Dla dokładnego obliczenia niezbędne jest poznanie funkcji dystrybucji zysków portfelowych w określonym przedziale czasowym. W większości przypadków wartość obliczeń VaR wykonywana przez okres od jednego do dziesięciu dni. W którym poziom zaufania jest bardzo wysoka - aż do 99%.

W celu dokładnego obliczenia VaR należy rozważyć kilka podstawowych parametrów - określony przedział czasu (dla których obliczenia są wykonane), a skład i funkcję rozkładu całkowitego kosztu portfela inwestycyjnego.

Wydawałoby się, że informacja nie jest trudne na skład portfela, ale w praktyce występują problemy, zwłaszcza gdy chodzi o duże przedsiębiorstwa. W arsenale przeszłości mogą być tysiące aktywów śledzić co jest trudne. Innym ważnym punktem - ustalenie wartości tych instrumentów. Jak przeprowadzić zadanie, ponieważ każda sesja handlowym kraju odbyła się w czasie. Których okres wybrać? W praktyce najczęściej stosowane podczas zamknięciu handlu.

Metody oceny VaR

został zaprojektowany dla maksymalnego ułatwienia oceny ryzyka i potrzeb różnych kategorii inwestorów. trzy główne metody VaR oceny., Każdy z nich ma swoje własne cechy:

1) Metoda historyczna Polega ona na badanie zmian cen generowanych przez portfel na pewien okres czasu w przeszłości. Aby obliczyć próbą historyczne dane o wartości środków trwałych (już minęła) szczeliny. Dopiero wtedy jest obliczana VaR. Zalety tej metody - łatwe, ponieważ można oszacować portfel aktywów, w tym instrumentów pochodnych (kontrakty futures, opcje, i tak dalej). Wadą - to ogromny wysiłek, aby zebrać dane historyczne.

2) Metoda analityczna Polega ona na identyfikacji i rejestracji w obliczeniach czynników rynkowych mających wpływ na wartość portfela. Zaletą jest to, że większość wymaganych parametrów są już w zasięgu ręki, więc, obliczenia VaR jest dość szybki. Wadą - słaba jakość i dokładność obliczeń. Zwłaszcza, jeśli portfel zawiera papiery z funkcji nieliniowych o płatności.

3) Metoda Monte Carlo Polega ona modelowanie prawdopodobnych zmian cen oparte na szeregu założeń. Bierze także pod uwagę czynniki rynkowe konto, które mogą mieć wpływ na cenę portfela. Zaletą tej metody - zdolność do łatwo przekonfigurować światło prognoz gospodarczych. Wadą - kalkulacja nie pokazuje ostateczną cenę portfela, a jedyny możliwy scenariusz wydarzeń. A w czasie obliczeń czasochłonne.

Wnioski

Do tej pory, jest powszechnie uznawany metodologię VaR oceny ryzyka nie tylko dla uczestników rozwinięty system finansowy na Zachodzie, ale także szereg organów regulacyjnych. Dzięki tej technice możliwe jest, aby wybrać „klucz” do liczbowego pomiaru ryzyka, dlaczego tak wielu inwestorów poszukiwania.