Wskaźnik P / S jest miarą, w jakiej przedsiębiorstwo jest wyceniane w rocznych przychodach. Index Cena / Sprzedaż pozwala każdy inwestor, aby zorientować się, ile płacisz za dolara dochodu, lub ile lat kwota przychodu równej wartości całego przedsiębiorstwa.
Aby uzyskać ten wskaźnik, wartość rynkową firmy dzieli się na wielkość sprzedaży.
Współczynnik ten jest często używany przez inwestorów, w tym dlatego, że jest stosunkowo prosty w użyciu. W tym kontekście wielu profesjonalnych inwestorów stosuje wskaźnik P / S w celu analizy firm związanych z sektorem usług, na przykład w dziedzinie telekomunikacji.
Wskaźnik współczynnika P / S
Ten wskaźnik może być użyty do oszacowania firm o dużej kapitalizacji. Jeśli jednak rozważymy firmy związane np. Z sektorem ubezpieczeniowym, tutaj P / S może być mniej przydatny, ponieważ firmy te nie mają wielkości sprzedaży w tradycyjnym znaczeniu.
Jaka jest najlepsza wartość P / S dla inwestora? Sytuację można uznać za normę, gdy P / S jest poniżej dwóch. Ogólnie rzecz biorąc, im niższy wskaźnik, tym lepiej, ponieważ inwestor płaci mniej za każde dolary, które firma otrzymuje ze sprzedaży swoich produktów (lub usług). Jeśli wartość mnożnika jest mniejsza niż jedna, oznacza to, że inwestor kupuje dolar z dyskontem.
Podajmy przykład. Powiedzmy, że wartość firmy na rynku wynosi 900 milionów dolarów. Wielkość sprzedaży osiąga miliard dolarów. To mówi nam, że jej P / S jest równa 0, 9. W rzeczywistości, zakup akcji emitenta, inwestor nabywa dolara w sprzedaży tylko 0, $. 9 Jeśli z innymi wskaźnikami firmy wszystko jest w porządku, taki zakup jest całkowicie uzasadniony, a nawet bardzo opłacalny.
Jednocześnie przy inwestowaniu warto zwrócić uwagę nie tylko na wcześniejsze wyniki. Fakt, że rynek nie jest na swoim miejscu i czy firma wykazuje dobre wyniki dzisiaj, to nie znaczy, że będzie nadal rozwijać się w tym kierunku. Dlatego też, analizując, należy wziąć pod uwagę specyficzną strategię firmy na rzecz wzrostu sprzedaży.
Korzyści z zastosowania wskaźnika P / S
Z uwagi na fakt, że przychody spółki nie jest ujemna, wskaźnik ten może być stosowany do analizy każdą spółkę publiczną. Na przykład w tym samym stosunku P / E do obliczenia wykorzystuje się zysk netto. I może to być w strefie negatywnej. Mnożnik P / S staje się po prostu niezbędnym narzędziem w sytuacjach, w których firma wyceniowana przez inwestora ponosi straty.
- Kolejny ważny aspekt - złożoność manipulacji sprzedażą (w przeciwieństwie do zysków). Chociaż nie można powiedzieć, że ten wskaźnik nie może być w ogóle manipulowany. Takie przypadki również występują. W związku z tym wskaźnik P / S jest wykorzystywany do bardziej obiektywnej analizy różnych firm.
Prawda, w przypadku wszystkich pozytywnych momentów ten współczynnik ma również ważną wadę. Sprzedaż - to tylko jeden z aspektów, dzięki któremu można ocenić firmę.Nawet jeśli obie spółki mają taki wskaźnik jest identyczny, nie oznacza, że ich rentowność będzie taka sama. W związku z tym koszty tych firm, które inwestorzy porównują, mogą być różne.
Jak pracować z P / S
Przede wszystkim analiza powinna opierać się nie na statycznych, ale na wskaźnikach dynamicznych. Oznacza to, że należy wziąć pod uwagę nie jedną, ale kilka okresów. Jeśli dynamika jest pozytywna, firma rozwija się dalej.
Użyj tego wskaźnika do analizy firm należących do tego samego sektora. Analizując warto pamiętać, że dochody i zysk mogą się znacznie różnić.
Jeśli przez kilka lat wskaźnik zmniejszy się, a przychody i wolumeny sprzedaży zwiększają się, oznacza to, że przychody wzrastają szybciej niż koszt akcji. Oczywiście ta sytuacja nie potrwa wiecznie. Wcześniej czy później wartość papierów wartościowych osiągnie wielkość sprzedaży.
- Jeśli wzrost wskaźnika zostanie zaobserwowany, a zysk pozostaje na miejscu, wzrost wartości akcji może być nieuzasadniony dla inwestorów.
Warto też pamiętać, że stosunek P / S jest tylko elementem akcji Spółki analizy , a nie może być niezależny sygnał kupna lub sprzedaży akcji.
Na przykład, firma Apple czwarty kwartał 2015 roku był kolejnym zarobki Peak ( lipiec-wrzesień, rok finansowy, zgodnie z doniesieniami firmy Apple rozpoczyna się od dnia 26 września ), tymczasem Oto wskaźniki P / S:
Interesujące dochody i mnożnik P / S
Przychody pokazują, jak produkt jest interesujący dla konsumentów. W konsekwencji im wyższe dochody, tym większe zapotrzebowanie na produkt lub usługę od kupujących.Co to jest? Przede wszystkim firma rozwija się we właściwym kierunku.
Dane liczbowe są czasem bardziej interesujące dla inwestora niż wskaźnik zysku, ponieważ ostatnie kilka firm jest specjalnie zaniżone, aby płacić mniej podatków. W takim przypadku przychody pomagają lepiej ocenić skalę działalności i jej perspektyw.
Współczynnik P / S może być nazwany jednym z najbardziej sektorowych wskaźników. Aby obliczyć rentowność firmy, możesz zwrócić uwagę na konkurentów. Jeśli mają one pewną opłacalność dochodu, można argumentować, że średnio w tym sektorze gospodarki możliwe są wszystkie przedsiębiorstwa.
Innym interesującym punktem - firmy, w których słaby P / S są kandydatami na zakup lub nabycie. Potencjał wzrostu polega na tym, że takie firmy są zazwyczaj tańsze od konkurentów. Dla tych, którzy kupują taki biznes, otwierają się nowe możliwości. Przede wszystkim jest to okazja do zwiększenia Twojej obecności na rynku.
Również bardziej skuteczna firma kupująca firmę o słabej rentowności będzie w stanie doprowadzić ten wskaźnik do wyższego poziomu ze względu na właściwe zarządzanie. Wreszcie takie nabycie pomoże usunąć konkurenta (choć nie jest to bardzo udane). Wszystko to prowadzi do faktu, że kupujący często dokonują oceny pod względem dochodów.
