Okazja: Zumiez (Nasdaq: ZUMZ) przetrwać noworoczną korektę

Anonim

Potrzeba starannie wybrać czynności na wartości fundamentalnej zwraca uwagę na sprzedawcy towarów na deskorolce i snowboardzie Zumiez (NASDAQ: ZUMZ). Z naszego punktu widzenia, działanie ZUMZ stanie rosnąć w ciągu kwartału do $. 32

Wskaźniki finansowe ZUMZ ZUMZ w 3. kwartale pokazały:
  • zysk na akcję 46 centów poprzez poprawę dynamiki wskaźników pod względem wyposażenia, produkty dla dzieci i trwałe towary, których znaczna część produkcji do uprawiania deskorolka (swoją drogą, ciekawe jest to, że firma poradziła sobie ze spowolnieniem w kategoriach towarów dla dzieci i dla mężczyzn)
  • wzrost całkowitej sprzedaży o 6, 2% i porównywalnych sprzedaży o 1,5% z powodu rozszerzania ilości zakupów i ilości jednostek w jednym zakupu (ZUMZ wytrzymywać spadek średniej wartości transakcji i średni koszt jednostkowy)
  • wzrost sprzedaży przez Internet o 7, 9% do 11% całkowitej objętości
  • wzrost sprzedaży w Czarny Piątek w 11, 2% w listopadzie jako całość w 16,3%,
  • wzrostu zapasów o 15% rocznie bez zmiany stanu zapasów za metr kwadratowy (z powodu wzrostu europejskiej przestrzeni)
  • zmniejszenie rentowności sprzedaży na zysk brutto (przychód mniejszy koszt) o 100 punktów bazowych do 37%, ale tylko ze względu na koszty rozwoju sklepu internetowego oraz kosztów dzierżawy pomieszczeń,
  • decyzja o odkup akcji za 30 mln $ w okresie do dnia 31 stycznia.
Multiplikatywne akcji ZUMZ na Nasdaq Zysk i wielokrotności sprzedaży ZUMZ lekceważyć:
  1. Średnia cena za akcje zysk ZUMZ w ciągu ostatnich 5 lat około 25 obecnie około 19,
  2. spółki cena akcji jest o koszty sprzedaży na papierze z poziomu długoterminowego około 1, 3 wartości sprzedaży jednej obligacji, a maksymalnie 2,3,
  3. wartość przedsiębiorstwa do zysku przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji wyciągnął do poziomu długoterminowego 9, 3, ale daleko od szczytu 18,3,
  4. wartość firmy do sprzedaży blisko średniej pięcioletniej 1, 1, ale daleko od szczytu 1,96.
Prognoza dla rozwoju ZUMZ biznes. ZUMZ w Q4 przewiduje:
  1. zysk na akcję są gorsze niż oczekiwano, 60-66 centów, w tym 5 centów pomidora kupionych niebieski (Blue Tomato),
  2. Wzrost porównywalne sprzedaży przewiduje się w zakresie od -1% do + 2%
  3. Przychody netto oczekuje na około 230-237 mln dolarów.
W niedalekiej przyszłości możemy spodziewać się od ZUMZ:
  • odpowiednie pozycjonowanie, aby przyciągnąć najlepszych marek,
  • skromna inwestycja w ciągu 4-5% przychodów,
  • brak trudności z zapłatą długu spółki: 3, 12 dolarów za gotówkę zakładowego, który jest 47 razy bardziej dług,
  • wzrost sprzedaży tego samego sklepu w grudniu o 2, 0%,
  • zysku za rok obrotowy 2013 - 1, 5 dolarów, w 2014 - 1,7 dolara, w roku 2015 - 1,93 dolara
  • wzrost liczby sklepów: zarządzanie widzi szansę na rozbudowę sieci w Ameryce Północnej i 660 sklepów, od sierpnia do listopada czynny jest 20 punktów, zatem mają potencjał wzrostu
  • akcje wzrostowe do naszego docelowego poziomu 19 prognozy zysku na akcję na rok 2014, czyli około 32, 3 dolarów, a na szczyty rocznej zakresie około 33,5 dolara.