Długi żywopłot - zakup kontraktu futures lub opcji, aby chronić pozycję krótką przed niekorzystnymi zmianami cen. Najprostszym sposobem, aby zabezpieczyć pozycję krótką - zakup opcji kupna; jeśli składnik jest sprzeczne z przewidywaniami inwestora będzie nadal rosnąć, zysk na transakcjach częściowo lub całkowicie pokryć straty inwestora na szorty. Idealnie, strata jest całkowicie pokryty, ale takie przypadki są nieliczne - często używane operacje z częściowym pokryciu, które nazywane są sprzedaży o współczynnik
długi żywopłot na przykład
Na przykład, używamy firmę rafinacji ropy naftowej, które kupuje Uralu olejek 40 $ za baryłkę, a cena jego w pełni usatysfakcjonowany. Cena jest ważna do 1 maja. Jednak zarządzanie firma istnieje obawa, że trzy miesiące będzie znaczący wzrost cen ropy naftowej, w wyniku produkcji zysku przystanków. Aby zapewnić cenę, firma kupuje kontrakt futures ropy Ural z datą realizacji od 3 miesięcy, tworząc długą zabezpieczenia.
Załóżmy, że przepowiednia była słuszna - cena ropy wzrosła do $ 50 1 sierpnia. Zyski z kontraktu wyniosła 10 $ za baryłkę (50 $ - 40 $). Oznacza to, że choć ogólny wzrost cen, firma ma prawo do zakupu określonej ilości beczek kontraktów terminowych w tej samej cenie, co jej odpowiadało.
Zależność od ceny spot i futures hedging znajduje odzwierciedlenie na poniższym wykresie:
Długa żywopłot jest najczęściej używany przez organizacje pośredniczące, są ciągle zmuszani do pracy z dużą ilością zamówień, jak również firm przetwórczych.
Zalety i wady długi zabezpieczenia
W uzupełnieniu do minimalizacji ryzyka w długim żywopłotu szereg innych zalet:
- Jakościowo zbudowany programu zabezpieczających sprawia, że można zmniejszyć nie tylko ryzyko, ale również koszty przedsięwzięcia. A zwiększa fundusze hedgingowe i długo stabilizuje przychody.
- Firmy łatwiej uzyskać finansowanie od instytucji kredytowych. Banki są bardziej skłonni zaakceptować jako zabezpieczenie jest zabezpieczone aktywami.
- Długi zabezpieczenie eliminuje potrzebę kierownictwo firmy do zmiany polityki zapasów i zawarcia umów terminowych stóp kosztowne.
Wadami są następujące:
- Jeśli firma produkuje szeroką gamę produktów, będziemy musieli kupić wiele różnych futures, które zwiększają ryzyko bazowe. Ta wada jest szczególnie ważne dla firm, które sprzedają różne rodzaje surowców.
- Firmy muszą zrezygnować z ewentualnego dalszego zysku gdy cena spadnie zabezpieczanego zakupu aktywów.
- Firmy muszą jakościowy system kontroli wewnętrznej (futures) transakcji papierowych - może to prowadzić do dodatkowych kosztów.