Dzisiaj natknąłem się na amerykańskiej firmy Kelly Services (NASDAQ: Kelya), którego sprawozdanie za II kwartał 2013 roku został opublikowany 7 sierpnia. Firma została założona w Detroit w 1946 roku i od tego czasu zajmuje się udane wysiłki w celu zapewnienia rozwiązań w zakresie rekrutacji i zarządzania personelem personalnej w ponad 40 krajach na całym świecie. W tej chwili, Kelly Services jest liderem w swoim segmencie rynku, co czyni tę firmę ciekawego do rozpatrzenia.
Wyniki osiągnięte w przeszłości
W maju tego roku, przyszedł sprawozdania Spółki za pierwszy kwartał 2013th. Pomimo mówiąc niezbyt imponujące wyniki pod względem przychodów (firma straciła około 3% w porównaniu do tego samego okresu 2012 roku), cytuje firma nie spadnie, a nawet nieznacznie wzrosła. Z czym jest to związane, jak to zwykle trend przychodów i określić kierunek zmian cen akcji?
Po pierwsze, sektor jest bardzo konkretne agencje pośrednictwa pracy, które już trudno ocenić wyniki finansowe spółek należących do niego. Ponadto racjonalne wytłumaczenie takiego zachowania notowań firmy nadal mają: Kelly Services, pomimo niewielkiego spadku, przerosła oczekiwania ekspertów. Należy zauważyć, że spadek przychodów to przede wszystkim ze względu na zamknięcie działalności spółki w nierentownych jednostek, co oznacza, że wzrost we wszystkich innych dziedzinach. Spółka wykazała również wzrost zysku na akcję 9 centów, w porównaniu z rokiem poprzednim, co wskazuje na wzrost efektywności przedsiębiorstw. Wreszcie, firma niedawno ogłosił kwartalną dywidendę w wysokości nie mniejszej niż 20 centów na akcję, która jest znacznie lepsza niż indeksów 2011 i odpowiada danych na rok 2012.
Wartość godziwa spółki i przyszłe prognozy
W tym momencie jesteśmy przekonani, że wartość godziwa spółki wynosi około 20 $ za akcję. Kilka powodów, dla tej oceny. Po pierwsze, firma spodziewa się wzrostu w bieżącym roku obrotowym o 8%, podczas gdy w kolejnych okresach o średnio 11%. Chociaż składnik aktywny, a nie tak wysokie w porównaniu z przemysłem, jednak jest na dobrym poziomie. Ponadto, firma posiada żadnych zobowiązań długoterminowych, co wskazuje na niskie obciążenie długiem. Jak dobrze, zobowiązania krótkoterminowe mniej aktywa spółki z konglomeratu, co wskazuje na stabilną pozycję firmy oraz swobody wyboru dla dalszego rozwoju ze względu na brak problemów finansowych.
Firma planuje zwiększyć wydajność i pozostawić na jedną akcję dywidendy na poziomie 2012 roku, kiedy przekroczona podobnych płatności w roku 2011 dwukrotnie. Wszystko to jest spowodowane wzrostem zatrudnienia (zwłaszcza tymczasowych służb zatrudnienia do świadczenia, które składa się z znaczną część zarobków korporacyjnych) w niektórych krajach, w tym w Stanach Zjednoczonych, który zajmował się wcześniej w innych artykułach (Michaił Kryłowa - Zatrudnienie w Stanach Zjednoczonych: Aby dobrze żyć (i których zapasy kupić)).
Zalecenia ogólne
Wreszcie, wskaźnik stosunku ceny do książki wskazuje niedowartościowanie spółki: dla Kelly Services, jest on na poziomie 0, 95, podczas gdy średnia dla branży, jest on na znaku powyżej 6,5.Tak więc, biorąc pod uwagę wszystkie powyższe fakty, oczekujemy wzrostu notowań co najmniej 20 dolarów za akcję, który jest obecny uczciwą cenę po raporcie z powodu braku sygnałów do przeciwnego rezultatu. Jednakże, jeśli raporty pokazują spadek efektywności biznesu, sytuacja ma się zmienić.
