Czy mogę kupić amerykańskich zapasów? (Na przykład NetSuite)

Anonim

Zapasy amerykańskich tyle rozwiązany w marcu, że uzasadnione wątpliwości co do celowości zakupu, która jednak może rozproszyć wnikliwej analizy przyczyn najnowszej fali spadku. Zwiększenie napięcia geopolityczne skłoniły inwestorów do wyjść ryzykowne aktywa, powodując poważne szkody w kapitalizacji spółek notowanych na Nasdaq. Jednak w przeciwieństwie do rosyjskich papierów wartościowych Nasdaq jest mniej narażone na czynnik ukraińskiego i jego zachowanie zależy silnie od podstaw.

akcji Spadek firm takich jak Netsuite (NYSE: N), którego notowania spadły od $ 120 do $ 70, to stwarza możliwość zakupu tych papierów na miesiąc przed publikacją kolejnego raportu na zysk w kalkulacji korekty 50% spadku dzięki zwiększonej fundamencie,

akcji Netsuite na giełdzie NYSE spaść..

Podobnie jak wiele innych firm high-tech, Netsuite jest zaangażowany w automatyzacji zarządzania produkcją. Rozwija oprogramowanie jako usługa (SaaS), automatyzuje zarządzanie kontami, relacjami z klientami (CRM), e-commerce. Ostatnio sektor jest w spadku, częściowo ze względu na migrację do technologii cloud, ale firmy takie jak NetSuite, ServiceNow i Marketo (NYSE: N, obecnie; Nasdaq: MKTO), są obsługiwane przez wprowadzenie cloud computing. Można by przypuszczać, że firmy starają się zastąpić Oracle i Microsoft, nie mogą osiedlić się w Stanach Zjednoczonych. Ale Netsuite ze stratą operacyjną $ 17, 6 mln w kwartale (którego wzrost był powód, dla aktywnej sprzedaży udziałów) rachunek sprzedaży dla $ 123,0 mln w I kwartale i kosztu netto $ 84,3 mln pokazują, że przepływy pieniężne z działalności operacyjnej NYSE N nie do przecenienia. Podstawowym warunkiem upadku papierów Netsuite nadal nie jest wielkość i struktura dochodów i wydatków. Główne koszty spadają na marketing ($ 63.700.000), a największą część przychodów z subskrypcji ($ 99.400.000), znacznie więcej niż jego kosztów (całkowita $ +16,4 mln EUR), pomimo faktu, że przychody ze profuslug ($ 23.6 milionów) są znikome w porównaniu z ich koszt ($ 22,3 mln).Inwestorzy nadal może zawieść i przychody Subskrypcyjnych Netsuite wzrósł jedynie o 33% w ostatnim kwartale. Prawie takie same przyrost JIVE (29%), BNFT (29%), ECOM (30%), CRM (36%), wyroby (39%). Ale jeśli spojrzeć szerzej, że jest o wiele bardziej imponująca wydajność w automatyzacji sektorze usług B2B. Ściśle mówiąc, Netsuite pod względem wzrostu sprzedaży, nawet nie osiągnie średnią wydajność rynku (y TERAZ 68%, y MKTO 60%, y CSOD 57%, z 47% SPLK). Co możemy powiedzieć o bardziej dynamicznych firm (wday w 82%, 95% DANYCH y, y VEEV 90%, y CNQR 100%).

ale prognozy Netsuite poprawiła

Jak znaczące zaległości NYSE: N wzrost sprzedaży? Lepiej nie absolutyzowania jego wartość. Ani skala ani dynamika firm high-tech po pierwszych kilku lat życia nie są istotne dla jego dobra cena.

Jakie są główne czynniki cen NYSE: N?

Po pierwsze, cena sprzedaży towarów i usług. Średnia cena sprzedaży w Netsuite wzrosła o 90% rocznie z powodu dużych kontraktów. Ale nawet bez tych umów wzrost średniej ceny znaczącej 50%. Po drugie, cena do sprzedaży. Prognoza NYSE: N dla swoich przychodów na 2014 rok TH $ 540-545 mln, przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej - $ 65-70 mln, dochód - 24-26 centów na akcję. Po trzecie, liczba nowych klientów. Netsuite spowolnił napływ klientów o 5% rocznie, to był znaczący spadek wartości ceny w ujęciu kwartalnym. W 1. kwartale 2014 roku liczba klientów wzrosła o 310 Netsuite, w porównaniu z 325 rok wcześniej, podczas gdy w 4 kwartale 2013th pojawił się 430 nowych klientów. Ale w tym samym czasie więcej niż podwoiła liczbę zamówień powyżej $ 200.000. Po czwarte, liczba fuzji i przejęć. Ostatnio NetSuite rośnie głównie dzięki ekspansji zagranicznej. W styczniu 2013 roku nabył detaliczny Wszędzie, w maju 2013th - OrderMotion y CommercialWare.

Co powstrzymuje akcji NYSE: N rosną w obecności tych czynników?

Wykorzystać potencjał czterech elementów, które składają się cena NetSuite zapobiega pogorszenie wyników finansowych. zarobki rentowność przychodów przed odliczeniem odsetek, podatków i amortyzacji (EBITDA) zmniejszył się z 12% od zysku bez odsetek i opodatkowaniem (EBIT) spadł z 7%. W obu przypadkach, rentowność upadku przekroczyła punkt procentowy. Kiedy rentowność spółki zaczyna spadać po poprzednim wzrostu, porusza się na ryzyko z punktu widzenia inwestorów. Uczestnicy rynku są powiadamiani podwojenie strat od 35 procent do $ 70 milionów lat, ale miał nadzieję, że ostatnia spółka ma plan, aby go zmniejszyć. Na rzecz tego dowodem jest wzrost środków z 180-190 do 450-460 mln USD, głównie ze względu na wzrost zadłużenia długoterminowego od zera do $ 257 milionów. Okazało się jednak, że NYSE: N nie wie, jak wydać pieniądze, a w tym samym czasie nie chce płacić dywidendę pieniężną.

Dlaczego akcje NYSE: N posiadają potencjał wzrostu?

NetSuite zmniejszona rentowność, w naszym przekonaniu, oznacza przejście do nowego etapu wzrostu. Z młodą i dynamiczną firmą NYSE: N jest stopniowo przechodząc do etapu, w którym dalsze fuzje i przejęcia są ryzykowne, ale ona sama rozumie. Wynikiem tego procesu jest zwykle staje zapomnienie, a redystrybucja akcji z korzyścią dla uczestników rynku, koncentruje się na bardziej długoterminowych możliwości inwestycyjnych, na przykład, przy obliczaniu dalszy zakup konkurenta spółki. Pomimo wzrostu zadłużenia, NYSE: N pozostaje stosunkowo płynny. Aktywa jako zobowiązania krótkoterminowe 2, 1h. Jest możliwe, że po prostu chęć utrzymania tego wskaźnika jest nazywany oszczędzania gotówki na rachunkach spółki.W każdym przypadku, średni okres spłaty należności wzrósł o zaledwie 2 dni w kwartale, a zmniejszyła się o 1 dzień rocznie w ujęciu rocznym. *** W ocenie amerykańskich zapasów NetSuite najlepiej jest spojrzeć na sprzedaż. $ +542,5 mln Prognoza przychodów na rok 2014, pomnożona przez 11 podzielone przez 75,8 mln akcji, dodać środki pieniężne netto, mierzona jako środki pieniężne minus pasywów zadłużenia krótkoterminowego w wysokości $ u 2,4 na akcję. Zatem 81.1 $ - początkowe akcje poziomu docelowego NYSE: n, oprócz korekty technicznej na 50% spadek. Wycena akcji NYSE: N przekonująco pokazuje, że amerykańskie zapasy są dalekie od ideału, ale ich kupnem jest coraz bardziej opłacalne jak korekty głównych czynników. Przeterminowane korekta na rynku Nasdaq, jak się wydaje, już nastąpiło, do tej pory tylko dla niektórych przedmiotów. Od szerszego kryzysu bezpiecznie przechowuje obecność starych i młodych firm, które są w różnych cyklach i długoterminowych fazach rozwoju.