S & P 500indeksu.

Anonim

S & P 500 („Sipi”, „Sepuh”) index - ponad 5, 74 biliona dolarów, wartość kursu papierów wartościowych 500 dużych przedsiębiorstw, które pod względem Standard & Poor agencji ratingowej, z powodzeniem reprezentują wszystkie największych amerykańskich korporacji.

Kompozycję S & P 500 Metoda obliczania i wartość indeksu.

Sama agencja określa wagę spółki w indeksie. To zdarza się co roku, zmiany wejdą w życie trzeciego piątku września lub w dowolnym terminie, bardziej nadaje się do indeksu i, jak zawsze, na drugą stronę lustra, metoda ważenia i kalendarze całkowicie bardzo subiektywna. Jednak początkowe kryteria, według których można dostać się do obliczeń, że jest przezroczysta.

Przede wszystkim, indeks - jest to zwykły wskaźnik jest stosunkiem wartości ich udziałów w bieżącej bazie rok do roku. W uproszczonej formie, to koszt każdego z 500 firm, pomnożonej przez jeden 500-szy i wagi w indeksie, który jest niczym innym jak frifloata refleksji. Ważenie odbywa się przez jeden i ten sam, każdy rozumie wagę.

Powodem tej uwagi frifloatu potrzebę wzięcia pod uwagę stopień otwartości firmy na rynku. Nacisk na dachu kapitalizmu państwowego w stosunkach z USA S & P nadal nie jest to jazda. Agencja jest zainteresowana, w celu odróżnienia posiadanych akcji przez inwestorów strategicznych papierów wartościowych, które są przedmiotem obrotu wśród tych, których rozwiązania zależy na kosztach papieru i oceny perspektyw spółki.

Zakres strategicznych uczestników rynku obejmuje:

• inne firmy

• Większość gospodarstw rządowe

• pracownicy i menedżerowie, dyrektorzy

• fundusze private equity, fundusze kapitału podwyższonego ryzyka i prywatnych firm, które sprzedają swoje udziały w objętości, • partnerzy strategiczni, • posiadacze zablokowanych akcji wyemitowanych w ramach tego porozumienia, zgodnie z którym nie dają prawa do dywidendy do momentu, dopóki nie jest to wydarzenie, zwykle w celu osiągnięcia pewnego poziomu dochodów;

• fundusze finansowe dla pracowników i ich rodzin, • Fundusze związane z firmą, • posiadacze akcji danej klasy, nie są notowane na giełdzie, • prywatni inwestorzy, kontrolując 5% lub więcej akcji spółki.

Wybór wskaźnika S & P 500 występuje w czterech parametrów:

• kapitalizacja rynkowa przynajmniej 5, 3 miliarda dolarów, a liczba akcji w obecności co najmniej połowy ogólnej liczby

• stosunek rocznego wolumenu obrotu w kapitalizacji powyżej 1. 0x oraz minimalnego wolumenu obrotu 250 tysięcy akcji miesięcznie przez okres sześciu miesięcy do decyzji w sprawie ratingu.

Tak więc, indeks S & P - jest czynnikiem w punktach, i porównując obliczoną sumę wartości bazowej spółki podzielonej przez 500 i pomnożona przez frifloata udział w ogólnej liczbie wyemitowanych akcji. Koszt zamówień terminowe na indeks S & P 500 podąża za ruchami oraz równej dwóm pięćdziesiąt dolarów, pomnożonej przez notowanie otwór w indeksie.

Cytat jest obliczana na podstawie cen otwarcia zawartych w jego obliczaniu udziałów. Sepushichy planowana korekta jest dokonywana po zakończeniu obrotu na trzeci piątek ostatniego miesiąca każdego kwartału. W przeglądzie ceny są brane pod uwagę jako drugi piątek w tym samym miesiącu. Ciężar każdej firmy w ciągu tygodnia przyjmuje się jako jedność na liczbę pozycji w indeksie. Jeśli obejmują kilka rodzajów akcji spółki, w tym urządzeniu jest proporcjonalna do podziału wartości rynkowej każdej klasie.

Zmiany w proporcjach posiadanych akcji zdarzeń korporacyjnych (podziału akcji, wypłatę dywidendy, podział spółki, zmiany w strukturze własności) są uwzględniane w indeksie po zamknięciu notowań w dniu poprzedzającym dzień bilansowy. Wpływ dodatkowego stażu uwzględnia się w dniu imprezy.

Dlaczego indeks handlu S & P 500 i jego składniki?

Indeks handlowy S & P 500 obniża koszty ryzyka inwestycyjnego w porównaniu do obrotu każdego składnika oddzielnie. Niskie koszty transakcji z futures na indeks powodu trzech czynników.

  1. Po pierwsze, mniejsze ryzyko dla dealerów sprzedających indeks z dobrze poinformowanymi handlowców. Większość uczestników indeksu towarowego jest stosunkowo słabo poinformowani. Prawie żaden z nich nie ma wiarygodnych informacji na temat przyszłego kierunku ruchu narzędzia.
  2. Po drugie, rynek indeks jest zwykle znacznie bardziej aktywne akcje, jak większość inwestorów handlu tego samego instrumentu. W rezultacie kupujący łatwo znaleźć sprzedawców i odwrotnie. Ponadto, ponieważ stanowi aktywne dealerzy rynku może łatwo obrócić rozpędu, a nad nimi nie ma prawie żadnego zagrożenia pozostać z zasobów papieru, a nie popyt. Z tego powodu, różnica pomiędzy cenami kupna i sprzedaży do minimum.
  3. Po trzecie, uczestnicy indeksu towarowego jest zazwyczaj wymagany do korby, aby osiągnąć rozliczających oraz zapisywania wyników pojedynczej transakcji. Czas spędzony witalność i dlatego znacznie zmniejszona. Przedsiębiorców uczestniczących w transakcjach ze składników indeksu, trzeba zrobić dużo większą sprzedaż.

Komponenty komercyjne nadal trzeba demontować lub montować portfel powtarzanie kodu w razie potrzeby. Niemniej jednak, nie zaznaczone korzyści i nie mogą być uważane za alternatywne transakcji S & P 500 przyszłości.

Roboty obrotu na S & P 500 rynku.

I kontrakty handlowe, i zajmuje się składników S & P 500 prowadzone są zwykle za pomocą kodów programowych. Programowalny transakcja umożliwia jednoczesne przesyłanie wielu zamówień. Statystyki New York Stock Exchange (NYSE) i Komisja Papierów Wartościowych (SEC) uznaje programowalny ofertę jeżeli zawiera 15 lub więcej połączonych ze sobą transakcji.

Wcześniej uwagę przyciąga transakcji w wysokości $ 1 milion dolarów, wielkość nie ma fundamentalne znaczenie teraz, że choć określenie transakcji jest zaprogramowany tylko w stanie rozwoju. Aż do kryzysu w 2008 roku, udział transakcji programowalnych stanowiły prawie trzydzieści procent wolumenu handlu S & P 500. Ale po wydaniu giełdowego na rekord wolumenu obrotu 6, 69 mln kontraktów, era robotów.

Przez sprężynę 2014 udział algorytmów na rynku kontraktów na S & P przekroczyła 70%. Szacowanych 200. 000 do 1.000.000 umów w obrocie przed otwarciem, a tylko 240.000 należących do transakcji nieprogramowalną. Znaczna część transakcji w programowalnym Nyse popełnić arbitrażyści indeksu, którego głównym zadaniem - aby złożyć lub sprzedać portfel kod powtarzać.Pozostałą objętość jest całkowicie na sumieniu inne strategie zarządzania portfelem, z których wiele jest też odpychane przez skład indeksu.

Wcześniej na NYSE zamówień elektronicznych zostały wydrukowane oddzielnie. W tym celu, każdy wylot pracował kilka drukarek matrycy tuszu. Handlowcy w boksie łatwo określić przy składaniu wniosków elektronicznych do jednoczesnego hałasu urządzenia.

W 21 wieku, handlowców indeksy mają tendencję do korzystania z oprogramowania z obwodem przechodzącej aplikacji, więc nie jest jasne, w jaki sposób jeden obsługuje głośność.

Pasywne i aktywne S & P 500 zarządzanie portfelem.

Dla tych, którzy handlu Sepuh, ogólne ryzyko dla S & P500 jest ważniejsze niż ryzyko poszczególnych składników tego indeksu. Dla indeksu tego powodu sepuhovskoy uwzględnia ryzyko makroekonomiczne szybszych akcji poszczególnych spółek. Inwestorzy, którzy inwestują w poszczególnych papierów wartościowych, patrząc w kierunku ruchu wskaźnika. W poszukiwaniu sygnałów gdzie iść ich akcji w przyszłości. Udziały S & P 500 różnią się od innych wskaźników zwiększoną płynność, co obejmuje dwie strategie:

  1. pasywne zarządzanie powtórzyć obliczony indeks bazy
  2. aktywne zarządzanie - próba wydostać się poza indeksem, głównie ze względu na wysokie koszty obrotu papierami wartościowymi natychmiast.

Zarządzający pasywne zwykle trzy razy mniej aktywny, ale oferty są wykonywane pięć razy mniej. Dla nich, rynek jest silnie uzależnione od zmian w składzie indeksu. Fundusze kupują akcje, które są częścią i sprzedaży papierów wartościowych, które są wyłączone z indeksu.

Celem funduszy indeksowych - minimalizacja portfel powtarzając błąd, który jest równy różnicy między rentowności portfela i indeksu akcji z wyłączeniem dywidend. Rodzaj pasywnego zarządzania aktywami - kupić futures na S & P. Kontrakty terminowe notowane są na indeksie, zwykle w premii do podstawy. Premium rekompensuje inwestorom koszt alternatywny długotrwałego stosowania środków. Składki dla Sipi mógłby być większy, jeśli kontrakty wypłacane dywidendy, ale niestety, płatności dokonuje się wyłącznie na udziałach.

Aktywne zarządzanie portfelem indeksu nie jest obarczona tytułu zakupu upadku zapasów i wzrost sprzedaży. Fundusze, które nie są na tyle szczęście, aby kupić gazetę na hayah, może zwiększyć zyski, jeśli zajmują pozycję, która jest bezpośrednio przeciwieństwie do wyników ich badań. Straty z aktywnego zarządzania funduszami związanych wyłącznie z jednego czynnika - częstotliwość transakcji. Na boki może być śmiertelne. Jednak i zyski z aktywnego zarządzania może być znacznie większa niż na rynku tej kontroli, w rzeczywistości, ma wyższy procent dochodu z portfela, który wydaje się być po prostu powtórzenie indeksu.

Tak więc, jeśli chcesz kupić futures S & P może kupić lub zrobić listę, powtarzając indeksu. Ale ponieważ można powtarzać i całkowicie i częściowo. Przy pełnej kontroli powtarzalności nazywa pasywna i w częściowym - aktywny. Co jest lepsze zarządzanie - aktywne lub pasywne? Dla wszystkich rodzajów taśm oraz zawieszenia obrotu nie mogą być liczone w transakcjach. Aktywnych handlowców smiling szczęście również dlatego, że łączą futures do transakcji dotyczących akcji.

Jeśli indeks tylko handlu, jak również wszelkie inne indywidualne narzędzia, prawdopodobieństwo, prędzej czy później paść ofiarą człowieka katastrofy jest znacznie większa. W przypadku, gdy Chicago Mercantile Exchange po krachu 1987 roku, przyjęto zasadę, zgodnie z którym obrót jest zawieszony z ostrym ruchem rynku.

Członkowie komitetu zarządzającego wymiany muszą być zgłoszone w odpowiednim czasie zawiesić obrót i określenia możliwości ich kontynuacji. Ale 13 października 1989 wszyscy Board Wymiana postanowił cieszyć się babie lato w Chicago, więc handel nie zostanie wznowione o wiele dłużej wyznaczonej godzinie. Na posiedzeniu komisji po prostu nie ma kworum. W tej akcji jako część CP na dalszą działalność.

Okazje strategii z indeksu S & P: obrotu na spreadu pomiędzy wskaźnikiem a podstawą

Tak jak w handlu wszystkich akcji S & P - jest drogie, menedżerowie wolą portfeli, które naśladują strukturę częściowego indeksu. Skład portfela obejmuje tylko największe firmy i najciekawszą pożywkę.

Waga średnie przedsiębiorstwa jako część większego podjęte w celu zrekompensowania braku tych akcji, które nie zostały wybrane, aby go używać. Powodem wyjść poza strategii pasywnych jest to, co kupcy chcą więcej niż indeks ryzyka niż to kontrakty, które mogą kupić w dogodnej cenie.

W związku z tym, istnieje rozbieżność pomiędzy wartością portfela kontraktów i bazowego, z którego obliczenie sumy indeksu i uformowanej przepływu wniosków na sprzedaż i zakup podstawowego portfela kontraktów. Ten rodzaj aktywnego zarządzania zwany handel na rozkładówce lub zasady konwergencji i dywergencji Fut.

Transakcje na rozprzestrzenianie się lepiej do przeprowadzenia przez oprogramowanie, ponieważ nie ma jasno nie mniej niż 15 zamówień. Gdy dostawa podstawie ceny lub kontrakty futures i wychodzi na tym samym poziomie, inwestorzy dokonać transakcji odwracalnej. W celu zmniejszenia kosztów transakcyjnych, handlowców przenieść pozycję z kontraktów z najbliższym terminem wykonania na Fut z następnym okresie. Koników aktywnie obrotu otlonenie zasadę związku z terminowe na S & P 500.

Ledwo zauważalne spread jest utworzona przez przezroczystą powodów politycznych: Całkowity złego stanu zdrowia gospodarki, stóp procentowych lub innych czynników, w percepcji społecznej inwestycja w przyszłość firmy. Kupcy, którzy handlują na relacji dwóch instrumentów, sprzedaży akcji, gdy jego wzrost jest przed indeksem i kupować, gdy jego wzrost odstaje indeksu. Inteligentne przedsiębiorca badanie przyczyn i cechy relacji pomiędzy działaniem a indeks wejścia transakcji. Mogą wystąpić spread, przy okazji, nie tylko ze wzrostem zapasów, podczas gdy indeks czasu znakowania, ale ze spadkiem indeksu, natomiast akcji spadnie. Z punktu widzenia ewentualnego zysku, to z pewnością nie jest to samo.

akcje wzrostowe, gdy stojąc w miejscu wskaźnika może być opłaca się sprzedawać, jeśli został zakupiony nie bardzo doświadczonych inwestorów, kupiony z niewiedzy. Mniej prawdopodobne, ale również papier przychody ze względu na wzrost podstawowych czynników, które wpływają na jedną akcję, ale nie wpływają na indeks. W pierwszej połowie 2014 roku, kiedy amerykańskie zapasy zostały zamrożone na wzloty, takie transakcje były bonanza dla inwestorów.

Jednak sytuacja ta była rzadko, ponieważ indeks wziąć przede wszystkim pod uwagę wszelkie informacje szybciej niż jego składników, po prostu ze względu na większą płynność. Bardziej prawdopodobnym scenariuszem jest uważane za mniej, przy której wskaźnik spada ze względu na globalne problemy, przynosząc poszczególnych spółek względną przewagę, tak, że ich akcje pozostają w miejscu, nawet jeśli awaria lokalnych futures dennych. W pierwszej połowie 2014 roku, na szczycie zabytkowej sepuhovskoy, ten temat jest dość powszechne, ale na ogół występuje zazwyczaj rzadkie. I miły, bo ta sytuacja nie jest opłacalna arbitrażyści indeks na rozkładówce.

Wreszcie, znacznie rzadziej, ze względu na większą płynność i mniejszą świadomością rynku indeksu, nie ma sytuacji, w której przedsiębiorcy wiedzieć trochę przytłoczony sepushku i indywidualne zapasy nie zostaną zmienione lub zwiększona. W tym przypadku nie można bardzo wielka trwoga przed ryzykiem kupowania S & P 500.

W związku z tym handel na rozkładówce w dużej mierze zbudowany wokół idei, że pewne działania siedzi dużo niedoświadczonych młodych zwierząt, które prędzej czy później znieść zakrętu. Głównym ryzykiem strategii spread jest fakt, że młody byk przeglądu będzie zaprawiony wilk, a wskaźnik, lekko posomnevavshis, idzie w górę. Moim zdaniem, ryzyko to jest równoważone przez korzyści, co jest, że nie ma potrzeby stosowania długich poszukiwaniach akcji pary. Ponieważ handel przyszłych dywidend i koszty finansowe futures jest trudny do przewidzenia, arbitraż rozprzestrzenia się między umowami i akcje nie są wolne od ryzyka.

Niemniej jednak, spadek zysków przedsiębiorstw i zmniejszenia wypłat dywidend, różnica między jego podstawy i Sepuh notowane bardzo aktywnie. Nawiasem mówiąc o strategii. Rynek CP jest często prowadzony przez przewodnika, który mówi mu kierunek ruchu. Jak pracują nie tylko na danych amerykańskiej gospodarki dyrygentem, ale.. inne zapasy.

Wcześniej na giełdzie było ogólnie NYSE 80A które zakazują arbitrażyści przez S & P500 zleceń rynkowych stosowanie przy ruchach w indeksie Dow Jones Industrial Average o więcej niż 2%. Zamiast tego, mogą one korzystać z komend, które zależą od poprzedniego ruchu - w celu sprzedaży lub zakupu na wzrost w upadku. Zawarcie celu sprzedaży, gdy wzrost jest możliwy wzrost cen, albo na boki w poprzednim kleszcza i zakupu jesienią - wraz ze spadkiem lub bez zmian. Pod koniec zero latach rządów 80A został odwołany, a teraz już nie jest tymczasowa wygładza zmienność rynku. Więc stało się bardziej lotny, że roboty ramię.

Indeks żywopłoty S & P 500

Futures S & P 500 również zabezpieczenia ryzyka.

Schemat po transakcji.

Szukamy tego, co może być lepiej niż rynek. Znajdziemy AAPL. Kupić akcje za 50 tysięcy dolarów w Apple beta 1, 0. Pomnożyć beta na cenę zakupu, a otrzymasz 50 $ tysięcy, który jako zabezpieczenie sprzedać futures na S & P 500.

Jeśli firma jest w obrocie lepiej niż rynek, a następnie upadek kontrakty futures krótkich pozycji przynosi więcej niż straty na akcjach, podczas gdy wzrost futures - zakupić Jabłko daje zysk netto, choć Fut nieopłacalna.

Zamiast krótkich pozycji w kontraktach terminowych możliwych do zakupu opcji sprzedaży akcji po określonej cenie w dowolnym momencie przed datą wygaśnięcia opcji. Ale kupując opcje - nieliniowy zabezpieczającego, ponieważ relacji pomiędzy ceną opcji a nieliniowych stanie. Wraz ze wzrostem cen akcji, koszt umieszcza je w dół, ale tempo jego spadku zwalnia. Już w 1980 roku firma Leland O'Brien Rubinstein Associates wymyślił powtarzania Indoor umieścić w użyciu przyszłości.

Nabycie akcji zamiast sprzedawać puts, plus sprzedaż futures zamiast krótkich pozycji w przyszłości. Zatem kontrakty w dużej mierze zastąpić opcje.

S & P 500 wystąpił błąd podczas obrotu.

To S & P 500 Częstym błędem do obrotu index - jest iluzją zwycięstwa. Transfer początkujących oszczędności z sektora bankowego, gdzie przynoszą stabilny, ale ledwo wyczuwalny dochodów, w 8-9% rocznie w rublach.

Pierwsze kilka lat, jeśli trafisz falę wzrostu, niedoświadczeni przedsiębiorcy mogą nawiązywać i 20%, a 25% w dolarach. Oczywiście, jest to radość w stosunku do skrajnie niskiego poziomu 8-9% w rublach, które, nawiasem mówiąc, jeszcze nie wszyscy, bo wśród przedsiębiorców są po prostu pieniądze na koncie, niż lokaty w wysokich stóp procentowych. Ogólnie rzecz biorąc, powtarzam, entuzjazm handlowców rolkach w rozwoju rynku, a tak to powinno być. Nie cały czas, aby porównać ich wskaźniki rentowności z rynku jako całości.

Dokonywanie 20%, facet nie może opierać się na jednej ręce, zdobył dwa razy tyle, ile depozytów bankowych, inflacja pobiła wiele razy, od upadku rubla był ubezpieczony, a z drugiej strony, w rzeczywistości wiele zrobić i więcej. Jeśli jesteś nowy i jedno, aby patrzeć na plon Sepuh jako całości, to wyłącznie w różowych okularach.

Jeśli rynek wzrósł o 30%, i udało się do tej pory tylko dwadzieścia procent, dla przedsiębiorcy oznacza to, że w ciągu roku on będzie czterdzieści. W rzeczywistości, oczywiście, jeśli się o 20%, a na rynku wynosi 30%, to znaczy, że jesteś kiepskim handlu. A jednak, geniusze w Rosji nie są uznawane, a każdy, kto przyszedł raz sorokot, która nadal jest przyzwoity urlop nie wystarczy wiedzieć, że handel może się nauczyć. Zwłaszcza jeśli wystarczy postępować zgodnie z indeksu.

Z biegiem czasu, początkujący uczy się dwie ważne rzeczy: Po pierwsze, można handlować nie Zapasy niejasne gówno, a nie osiągnięcie wydajności na rynku, a nie jakiś Dontnou Semiconductors, a co najważniejsze w świecie S & P500 indeksu giełdowego, a po drugie, można powtórzyć portfela indeks nie jest w pełni i częściowo. I wieje wiatr, nawet początkujący zaczyna regularnie pokonać rynek przez trzy lub siedem punktów procentowych. Ale nie było. W następnym roku, rynek spada o 25%, a przedsiębiorcy? Biedny facet gra Sepuh, tak, aż 5 punktów procentowych, co jest dużo dla początkujących robi, ale.. kroplę aż do 20%! A potem pamięta o lokaty bankowej z wielkim szacunkiem. I przeklina sam był wart.

Jak handlować w słońcu?

Handlowcy, którzy twierdzą, że rynek o tym, kim są, co, w jakich ilościach iz jakiegoś powodu chcą handlować, znany jako handlowców słońcu. To gwiazdy, gwiazdy na giełdzie lub indywidualnych inwestorów. Mogę gwiazdą? Nie, normalny przedsiębiorca lepiej nie stać.

Pomyślmy głowę. Masz doświadczenie w handlu i doskonałe wyniki? Hmm, to nie powód.. Jeśli inwestor może liczyć na wysoki poziom płynności, wystarczy powiedzieć o sobie, a potem wszystko będzie dobrze zrobione. Jeśli gwiazdy rozświetlają niebo, to ktoś, kto tego potrzebuje? Nie. Wręcz przeciwnie, jeśli jest to ktoś, kto go potrzebuje taka gwiazda, w najlepszym razie, skopiuje raporty z pravdoruba Investkafe siedząc nad filiżanką kawy z czterema łyżkami cukru. Lub zatrudni niewolnika do pisania. Po prostu nie ma sensu z tego.

Gdyby to było takie proste, kupcy w temat, ale mało znany, starał się ukryć fakt, że podlegają one i renomowanych, znanych i dobrze poinformowani inwestorzy zamieniłbym przez kandydatów lub inaczej ukrytego ich status. Przedsiębiorca w temacie, który stara się uchodzić za niedoinformowanych handlowców, zwany wilk w stadzie owiec. Ale nie myślenia, że ​​Wilk z Wall Street wyróżnia przede wszystkim głęboką świadomość. A jeśli facet jest bardzo mądry, ufasz mu w żaden sposób.

Trading w słońcu działa dobrze, gdy przedsiębiorca jest szczery i sumienny, i, co ważniejsze, dobrze znana, ale niewiele poza tym zawsze poinformowany, i każdy to wie. Oczywiście, gwiazdy nie rodzą się w biurze „Barnyard”. Im większa wielkość rynku, tym większa musi być jego własna objętość i większa popularność przedsiębiorcy, który musi być „pod słońcem”. Tylko w tym jednym oferentem może zdobyć zaufanie rynku. Ważną konsekwencją tego lematu zobaczyć, że rynek rosyjski może być szczęście, gwiazda, nawet siedząc w domu!

Nasz rynek jest tak małe i nieistotne w porównaniu z NYSE i Nasdaq, to ​​całkowicie zależy od każdego kichnięcia nowości wymiany. A jeśli są przyprawione z faktem, że to insider każdy tabloid bardzo szybko będą latać po drugiej stronie Dniepru. A jednak z powrotem do naszych owiec wilki z Wall Street. Handel w słońcu mniej udane niż w cieniu, z dwóch powodów.

  1. Po pierwsze, przedsiębiorca może nadal tracić, wychodzi z cienia, ponieważ nie wszystkie strategie pracy, gdy wiedzą o innych. Aby tego uniknąć, trzeba sobie wyobrazić, że wszystkie mało znanych handlowców będzie handlować tak jak ty u szczytu sławy.
  2. Po drugie, inwestorzy są przyzwyczajeni do niepewności, trudno jest uwierzyć, że słońce jest naprawdę małe podmioty gospodarcze poinformowani i że sprzedają, a także doradzać innym w handlu.

A co do Komisji Papierów Wartościowych i zwalczaniu poufnych? Zrozumieć rzeczywiste interesy przedsiębiorca może, ale trzeba łopata morze informacji, do których niewiele osób ma czas, a na pewno nie w boksie, a nawet ekran monitora do otwartych pozycji. W każdym razie, handlowców zachęcić słoneczne wejść na rynek reszty, a przede wszystkim frantrannerov (warstwową) i kvotmecherov skvizerov. Jakoś powiedzieć, kim są. Dlatego, aby być gwiazdą - to praca i wielka odpowiedzialność, nie ma sensu (w sensie - nikt nie chciał) pracować z nieustalonych wyników i bardzo wielkie niebezpieczeństwo wypadnięcia z klatki i ścigania się.

Dandy-ranning do siebie

A jednak zdarza się, że w Sepuh sanshaynery zrobić dobre zyski. Tutaj możemy przypomnieć ciekawą historię arbitrażowego S & P 500 i ETF na pająka (SPDR). W ciągu kilku miesięcy od 1998-1999, jeden pośrednik, dobrze znanym animatorzy rynku SPDR, notowane zbyt dużych zleceń. Największe zamówienia były około osiemset pięćdziesiąt tysięcy akcji, czyli około $ 85 miliona na ówczesnej cenie 100 $ za akcję. W ciągu kilku pierwszych transakcji jak najszybciej animatorów rynku zamówień wypełnił go po raz staje się jasne, że istnieje rynek w przeciwnym kierunku, a tym samym dużych dostawców płynności ponieśli pewne straty. Świeci im w ogóle.

Wkrótce pojawił się pośrednik „pod maską”, zaczął zwracać uwagę. Znaleziono animatorów rynku, że kiedy chce handlować dużą objętość, cena jest prawie zawsze idzie swoją drogę w ciągu pięciu minut, a broker zamyka pozycję w tym samym dniu z znaczny zysk. Animatorów rynku zaczęła się zabezpieczyć swoją pozycję w SPDR poprzez transakcje z futures na indeks S & P 500. Po ukończeniu zabezpieczenie dostawców płynności raz futures nadal handlować w tym samym kierunku, aby skorzystać z relacji między transakcjach brokerskich i późniejsze zmiany cen.

W pierwszych dziewięciu miesiącach historię największych transakcji powtórzono 70-90 razy. A potem nagle przestał. Ale w zamian pamięć pozostaje, że klient pośrednika jest zwykle wyraźnie przewidział kolejny ruch animatorów rynku S & P 500. zgromadził mu małą fortunę, a następnie sami kiedy zdali sobie sprawę, o korelacji. Prawdą jest, że nikt na giełdzie nadal nie wie, w którym pośrednik klient o przyszłości ruchu indeksu.

Następnie twórcy rynkowe zakłada się, że handel klient przed krzywej programowalnych dużych transakcji, czyli taką samą frantranningom, ale w stosunku do innego przedsiębiorcy. I to, a drugi to naruszenie prawa, ze i po stronie klienta, a przez brokera. Mało kto domyślił się, co klient może zrobić frantranningom w stosunku do swoich zamówień oraz, że był to duży fundusz inwestycyjny, który według ściśle politykę inwestycyjną, zakazać sprzedaży futures, ale pozwala transakcję do SPDR.

Frantranning indeks S & P 500 do siebie, obniża koszty transakcji programowych, gdy rynki są na ogół silnie skorelowane, ale nie idealny tymczasowo przenieść się. Składając wniosek o obu rynkach jednocześnie, przedsiębiorca otrzymuje płynności na rynkach i na rynku i świeższe jeździ rzeczywisty rozmiar pozycji, dużo czasu minęło. Jednak nie został uruchomiony zbyt daleko przed siebie, czy jest to jałowy fantazyjne, nadal nieznany.